火力発電とグリーン電力セクターには完全に強気である。 (1)電力業界向け：全国的な高温が電力需要を押し上げ、LPRが低下して金融コストを削減 (2)火力業界向け：乾水の流入が火力発電の稼働時間と電力料金を押し上げ、流入石炭価格は下落チャネルに入る見込み、内モンゴルが優遇税率を解除して容量税率が加速、火力のフィードインタリフ上昇期待 (3)グリーン電力向け：トンウィーが参入。 太陽光発電部品、太陽光発電所の投資コストは、下降チャネルに入る見込みです。華能は福建省の海風低価格プロジェクトを放棄し、新エネルギープロジェクトの競争が合理的に戻った。国家電網と南部電網はそれぞれ決済会社の設立を主導し、再生エネルギー補助金はリリースが加速されると予想されています。
第4四半期の石炭需要は楽観的な見通しを立てています。 今週、電力石炭市場が上昇し続け、供給、安全監督、疫病の予防と制御の起源と他の要因に影響を与え続け、いくつかの炭鉱は、生産と販売を停止するには、市場は、リソースを強化するために販売することができます下流の倉庫、石炭価格を加速する強いパフォーマンスです。需要、高温天候が徐々に涼しくなり、石炭の季節消費はわずかにダウンし、化学石炭や他の非電気石炭の調達熱意は、坑口石炭価格が上昇を続けるサポート、将来的には予定です。 価格は安定的にやや回復する見込みです。 第4四半期の石炭需要は楽観的であり、中期的な石炭需要も成長安定化政策によって効果的に後押しされるでしょう。
ピークシーズンの需要回復が予想より少ない。 セメント：セメント価格は、主に現在のセメント市場の需要回復が予想を下回り、市場価格が競争的に下落したため、前週まで持続的に価格が上昇していたものの、今週は下落しました。 ガラス：今週も引き続きフロートガラスの価格は下落し、先週に比べ下落率は若干上昇しました。 現在のフロートガラス市場の需要は弱く、川下の需要は予想を下回り、加工工場の受注も大きな改善が見られない、今後の受注の変化や取引の継続性に懸念がある。
再生可能資源関連企業の業績は引き続き拡大しました。 循環経済関連の計画を確立するために “十四五 “のリリース後、再生可能な資源のサブポリシーの様々な分野が導入されている、リサイクル業界のブームは改善し続けています。 一方、再生可能資源は希少な原材料への外部依存を減らし、中国の資源安全保障をある程度確保することができる。他方、再生可能資源には大きな炭素削減効果があり、再生可能資源を原材料として使用することは、企業が自身の炭素削減目標を達成するのに貢献することができる。 再生可能資源に対する需要の解放は確実性が高い。
投資アドバイス：公開： China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) （ China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) .SH）、龍源電力（001289.SZ）、 Huaneng Power International Inc(600011) （ Huaneng Power International Inc(600011) .SH）、 Gd Power Development Co.Ltd(600795) （ Gd Power Development Co.Ltd(600795) .SH）、 Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) （ Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) .SH）。 環境保護： Jiangsu Huahong Technology Co.Ltd(002645) （ Jiangsu Huahong Technology Co.Ltd(002645) .SZ）、 Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) （ Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) .SZ）、 Wangneng Environment Co.Ltd(002034) （ Wangneng Environment Co.Ltd(002034) .SZ）、 Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) （ Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) .SH）、 Bece Legend Group Co.Ltd(000803) （ Bece Legend Group Co.Ltd(000803) .SZ）、 Road Environment Technology Co.Ltd(688156) （ Road Environment Technology Co.Ltd(688156) .SH）、 Shandong Intco Recycling Resources Co.Ltd(688087) ( Shandong Intco Recycling Resources Co.Ltd(688087) .sh), Zhefu Holding Group Co.Ltd(002266) ( Zhefu Holding Group Co.Ltd(002266) .sz), 西子洁能( Hangzhou Boiler Group Co.Ltd(002534) .sz)である。 建材：AD（ Yonggao Co.Ltd(002641) .SZ）、 Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) （ Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) .SZ）、 Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) （ Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) .SZ）、 Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) （ Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) .SZ）、 Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) （ Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) .SZ）、 Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) （ Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) .SZ）、 China Jushi Co.Ltd(600176) ( China Jushi Co.Ltd(600176) .sh）、 Huaxin Cement Co.Ltd(600801) （ Huaxin Cement Co.Ltd(600801) .sh）、 Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) （ Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) .sz）、 Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) （ Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) .sh）、 Csg Holding Co.Ltd(000012) （ Csg Holding Co.Ltd(000012) .sz） 。 石炭： Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) （ Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) .SZ）、 Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) （ Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) .SH）、 China Shenhua Energy Company Limited(601088) （ China Shenhua Energy Company Limited(601088) .SH）、 China Coal Energy Company Limited(601898) （ China Coal Energy Company Limited(601898) .SH）を推奨します。
リスク：原料価格が大きく変動するリスク、川下需要が予想を下回るリスク、生産制約が予想を下回るリスク、政策力が予想を下回るリスク、業界の新規生産能力が予想を上回るリスク、石炭価格が政策の規制・抑制圧力で急落するリスク。
