数千万ドルの元投資家の損失は赤になり、今、医薬品株の株主の重い位置は、ソーシャルネットワークで循環する “告白 “をバースト参照してください。
“本日 Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) がストップ安になり、ポジションが吹っ飛んだ! 私は本当に普通の人が株式に投機したくない”、医薬品株の概念で昨日の急落と一緒に、医薬品株 Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) ダウン、太陽の悲惨な株主の位置をバーストは、ソーシャルネットワークでウイルスになりました。
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ネットユーザーは、”今日、私の口座 Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) 保証率は130％以下に達し、保証率を少なくとも140％に維持するために担保を追加する必要があります。”と説明した。 記事の最後に、その株主は、”普通の人が株に投機するのは本当にやめてほしい、私が生き写しだ！”と強調した。
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“もう一発 “ですか？ 先月一度爆発したんじゃなかったっけ？” 段落のように感じる」とからかうネットユーザーもいれば、「乗り越えてほしい」と慰める声もあり、「交通機関のパスワードは本当にあなたが考えたのですね」と絶賛するネットユーザーもいれば、一部の ネット民からは「ハウスを探せばお金が戻ってくる」という解決策まで出てきた。
実際には、このネットユーザーは、早くも8月2日、また、位置を埋めるためにタッチでドロップするために完全な位置フル栄 Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) 、悲惨であることを初めてではありません。 このネットユーザーは、”アカウントを見て以前は普通の人々の生涯の努力の数に到達するのは難しい、唯一の哀れな小数以下の数。”と述べた。
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記者は、投資家として株主の状況を伝えるために連絡し、人は、ちょうど段落、バーストしなかったが、確かに Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) を保持し、その投資価値を認識されている、約180元のコスト価格と述べた。 爆発はしていないが、ポジションの連続的な補充で減少しているが、現在の損失は20％を超えており、大きな損失は、麺を食べることしかできない。
いくつかのインタビュー証券会社のソースはまた、投資家が説明した状況は、厳密にバースト位置を話していない、アカウントが唯一の保険（保険の補充）を追いかけている段階では、ポジションの閉鎖を強制するために実装されていないと述べた。
投資家の口座のレバレッジ比率が高い水準にある場合、ポジションの小さな変動によって証拠金率がマージンコールラインを下回ることがありますが、投資家は期間内に担保を補充するか、率先して株式の一部を売却してポジションを縮小することができるので、この事態が起こる確率は低くはありません。
インターネット上で広く流布し、多くのネットユーザーの感情に響いたこの記事の背景には、A株市場が不調になるたびに、同様の「項」が現れ、投資家にポジションコントロールに注力し、レバレッジ取引に伴うリスクを無視しないように警告していることを見逃してはならないだろう。
ツーファイナンスビジネスにおいて、投資家や証券会社が最も懸念しているのは、投資家の株式は強制的に決済されるが、それでも証券会社の元利金を返済するには足りず、証券会社の元利金を返すために追加の資金調達が必要で、証券会社はそのために多額の資金を投資しなければならないという「ポジション浸透」や「ポジション爆発」という極端な市場の状況である。 証券会社は「債権回収」のため、多くの時間と労力を費やす必要がある。
2つの融資事業を立ち上げてから、「バースト」が当たり前の時代にビジネスを融資するために、例えば、投資家が信用口座の現金や有価証券、マージンを計算するために一定の変換率に従って、他の担保に、証券会社の日は、融資マージン率[マージン率=マージン/（購入有価証券の数を調達×購入価格）×100％]について懸念している。
証拠金率がマージンコール維持保証率（マージンコールライン）またはマージンクローズ維持保証率（クローズアウトライン）を下回る場合、投資家は有価証券の一部売却または担保の補充を要求されます。 投資家が期限内にポジションを決済または補充しない場合、証券会社は融資元利金を返済するために信用口座の有価証券を強制的に売却する権利を有します。
コールラインとクローズアウトラインの設定に関しては、ブローカーによって異なり、コールラインは140％～150％、クローズアウトラインは120％～130％が一般的である。
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両建て金融業の証拠金制度は、一定の安全率を確保しているが、極端な相場状況下では、ブローカーが強力な決済を実施することが困難な場合が多く、「ポジションを消耗する」という事態が発生することになる。
このプロセスを余すところなく示しているのが、 Rendong Holdings Co.Ltd(002647) 投資家の「ポジション貫徹」のケースである。
判決は、投資家張、2020年6月と Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) 証券は、融資と融資事業に関連する契約を締結したことを示している。 3 2020年12月、張口座証拠金率は、12月4日に、それぞれ Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) 、終了ラインを下回り、ポジション（保険をカバーする）通知を閉じるために発行、張はタイムリーに関連義務を果たしていない。
2020年12月7日、張氏の信用口座は強制的に閉鎖され、証券会社は2020年12月15日の強行閉鎖取引後、元利金約8570万元を回収することができなかった。 これをめぐって、両者は裁判になった。
記者は、ケース張すべての資金調達のための購入 Rendong Holdings Co.Ltd(002647) 、11月25日、2020年の株式は、ダウン77.13パーセント、14連続ストップを受け、張は終値12月3日を下回った後、まだ7ストップがあることを指摘した。
証券会社は、ポジションを閉じるために強制的に12月7日に始まった、12月7日から12月14日に株式取引のみ53400株、判断材料は、この期間の証券会社は、毎日 ” Rendong Holdings Co.Ltd(002647) ” 在庫を販売する委託、取引されていない、操作を閉じるために強制完了できない、12月まで位置を閉じるために操作を完了します。 回収された資金は、融資の元本と利息をカバーすることができませんでした。
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2融資ビジネスについての顧客との紛争は珍しいことではありません、 Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) 別の顧客劉も Rendong Holdings Co.Ltd(002647) と摩耗の位置を購入するために融資するために、位置を閉じるために強制的にも約108万元の仲介元と利息を返す必要があります。
2022年初頭には、 China Securities Co.Ltd(601066) と69歳の投資家との訴訟でも、投資家が China Securities Co.Ltd(601066) で約3000万元の融資枠を使用し、ポジションが強制的に吹き飛んで決済された後に証券会社に1000万の借金があったことが懸念されていた。
投機リスク回避のため、ツーファイナンス取引の管理強化2つの融資 “バースト “作品は時々発生し、投資家や証券会社の “敗者 “は大きな代償を払っている、2つの融資ビジネスリスクコントロールも注目の焦点となっている、為替と証券会社は、様々な手段を通じて2つの融資取引制御を強化し続けています。
深セン証券取引所の融資及び証券融資に関する実施規則（2019年改訂版）（以下「実施規則」という）第6章「リスク管理」第6.1条によると、単一の原証券の融資残高と信用口座の担保の時価が当該証券の上場時価総額の25％に達した場合、深セン証券取引所では 深セン証券取引所は、翌取引日に融資の買い付けを中止し、市場に公表することがあります。
例えば、 Rendong Holdings Co.Ltd(002647) を例にとると、2020年12月8日、 Rendong Holdings Co.Ltd(002647) の融資残高は30億2900万元で、融資残高と流通時価総額の比率は25.79％に達している。 その日の夕方、深セン証券取引所は「『 Rendong Holdings Co.Ltd(002647) 』買い付け融資の停止に関するお知らせ」を発表した。
第二に、取引所や証券会社も、担保変換レートをダイナミックに調整し、投資家の証拠金率に影響を与えることで、二つの金融ビジネスに介入していくことになります。
実施規則では、静止PERが300倍以上またはマイナスのA株銘柄の転換率は0％となっています。 例えば、今年6月、ある証券会社では、PERが300倍を超えたため、信用取引の転換率を60％から0％に引き下げた。
また、証券会社では一般的に、顧客の株式購入資金に集中制限を設け、口座の投資リスクを分散させていますが、これも証券会社にとっては株式市場の異常事態に対応するための重要な手段です。
例えば、 Citic Securities Company Limited(600030) は、証拠金率と有価証券全体の集中度から、投資家にとって単一の有価証券の集中度である。
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上図から、個別銘柄群については、証拠金率180％までの維持の場合、投資家はこの口座の5％を超えて購入することはできず、証拠金率400％を超えるまでは集中規制の対象とはならないことがわかる。
2015年の暴落を受け、ブローカーは融資枠の集中に厳しい制限を設けていますが、市場の状況に応じて調整も実施します。
例えば、2022年2月22日、安信証券は融資・証券金融業務の発展ニーズに基づき、信用口座の単一証券ポジションの集中管理を調整し、 Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) 、 China Petroleum & Chemical Corporation(600028) 、 China Spacesat Co.Ltd(600118) 、60015、 China Vanke Co.Ltd(000002) など332件の単一証券の集中管理解除を行いました。
Choiceのデータによると、2022年9月13日現在、上海と深センの2つの融資残高は約1兆5000億元で、今年の最高値1億7200万元から約13％減少、2015年6月18日の史上最高値2億2700万元から約25％減少しています。
一方、A株の裏付融資は現在2,526件あり、裏付融資件数の拡大に伴い、A株の裏付融資業務の平均融資残高は過去最高の24.82億元から5.94億元へと大幅に減少しています。 また、個別証券の平均融資残高の継続的な減少は、同様に、融資ビジネスにおけるリスク分散の可能性を低減し、レバレッジビジネスのリスクをよりよくコントロールするのに役立つと考えられます。
