世界の半導体産業が下降サイクルに入ったとき、半導体株の重いポジションで人気のファンドマネージャー蔡松松は、トレンドに逆らってポジションを増やすことを選択した。
9月14日の朝に発表された発表によると、 Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) 9月8日にヌーナン成長ミックスの蔡松歌管理は、ファンドの製品は、総株式資本の割合として Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) 株式を保持するように、51万9500株を増加する5.0065パーセントに達し、 “昇降ライン “を超えています。
このニュースの影響を受け、 Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) は一旦3.24%上昇して始まり、その後株価は反落した。 14日正午現在、 Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) は0.91％上昇し、95.97元/株、時価総額は512億元であった。
再びカウンタートレンドでポジションを増加9月14日午前、 Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) は、同社が最近、株主のヌーナンファンドから「略式の持分変動報告書」を受け取ったと発表し、ヌーナンファンドは9月8日に集中入札取引を通じて同社株を合計51万9500株増加させたと発表した。
上記の持分変動後、ヌーナンファンドの持株数は 26,722100 株となり、同社の株式総数の 5.0065％を占め るようになりました。 Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) は、今回の株主資本の変動が当社の支配権の異動をもたらすものではなく、当社のガバナンス体制及び継続的な事業運営に重要な影響を与えないことを示しました。 上記の利害関係者異動報告書によれば、今後 12 ヶ月以内に、ヌーナンファンドは、その実情に応じて、上 場会社の株式保有比率を増減させる可能性を排除していません。
上記株式の実質的な保有者は、蔡宗明がファンドマネージャーを務めるヌーナンファンドの商品である「ヌーナン・グロース・ミックス」です。 公開情報によると、 Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) 流通株主上位10人のうち2019年第3四半期のヌーナン成長ミックスは、その後47万株を保有していることが示されている。 その後、ヌーナン・グロース・ミックスが2019年第4四半期に138万株と大幅にポジションを増やし、 Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) 第1位の流通株主となった。 2022年の半期報告書時点では、 Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) の発行済み株主数で第5位。
この間、A株の半導体セクターは2年以上にわたって「高止まり」した一方で、今日まで続く「冷え込み」にも見舞われた。
例えば Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) を例にとると、2019年6月にGEMに上陸し、IPO発行価格は35.29元でした。 その株価は、旧複合口径によると2021年6月30日に日中最高値の339.28元をつけたが、その後一気に下落に転じ、高値から7割近く下落した。
また、東方財務選択のデータによると、ヌーナン・グロース・ミックスの純資産は2021年7月30日の高値2.6260元から2022年9月13日の1.4440元まで下落し、累計43.01％の下落を記録しています。
セクターのチャンスに強気トレンドに逆らってポジションを増やす勇気はどこにあるのだろう。 ファンドの定期報告書で蔡宗明が語った見識を垣間見ることができる。
“業界の好景気サイクルの終焉を心配する時期には程遠い” 蔡松松は、「ヌーナン成長ミックス2021」レポートの中で、”2022年を展望すると、一方ではチップ業界の不足価格の上昇がより激しくなる可能性があり、特定のカテゴリーのチップの現在の納入は2017年のピークから達しており、まだ延長されている、他方では独立キーテクノロジーが突破しようとしている “と書いています。
蔡松松は素早く行動し、第1四半期に Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) 、 Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) 、 Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) 、 Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) 、 National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) などのチップリーディング銘柄を追加しました。 同氏は、ヌーナン・グロース・ミックスの四半期報告書の中で、「半導体業界そのものからすれば、流行によって業界の需給にある程度の影響は受けるものの、長い目で見れば、技術革新がもたらす業界の活況は簡単には変わらないだろう・・・。 現在の市場の落ち込みに影響されることなく、業界の発展に目をつぶっていてはいけないと思います。 私たちの投資哲学は、産業界の優れた企業の成長とともに産業投資を行うことですが、必然的に市場が何らかの極端な乱れに反応する段階もあり、合理的な分析と客観的な判断を維持する必要があります。”と述べています。
第2四半期において、A株半導体市場は大きく反転することはありませんでした。 蔡松歌は、第2四半期の報告書では、伝染病の影響により、第2四半期、家電のチップ業界最大の川下アプリケーションは、より大きな圧力に直面したと述べた。 月に入ってからは減少幅が縮小したものの、前年同期の水準には戻らな かった。 電気自動車や新エネルギーなど川下が牽引する一部のカテゴリーには構造的なチャンスがあるが、業界全体の低迷に比べればバケツの一滴に過ぎない。 マクロ環境では、比較的友好的である、チッププレート本物の独立した市場は、家電に実質的な変曲点を表示する必要があり、徐々に近づいて、この時点では、まだ観察する必要があり、底値圏で、現在の株価を。
営業損益の悪化携帯電話業界の需要低迷という一般的な背景の中で、 Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) も独り立ちするのは難しい。 今年上半期、 Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) の営業収入は前年同期比5.27％減の22億3500万元で、母体に帰属する純利益は同25.86％減の7億5200万元となりました。
Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) は、RFスイッチ、RFローノイズアンプ、RFフィルタ、RF電力増幅器および他のRFフロントエンドディスクリートデバイスと様々なモジュール製品ソリューションを提供する市場に主に、RF集積回路の研究、開発、生産および販売に焦点を当て、外部低消費電力Bluetoothマイクロコントローラチップ提供しながら、中国の大手RFチップ、である。 同社のRFフロントエンドディスクリートデバイスとRFモジュール製品は、主にスマートフォンなどのモバイル・インテリジェント端末製品に使用されています。
今後、 Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) は、その半期報告書で、さらに伝染病の影響を軽減することが期待されるだけでなく、世界経済の緩やかな回復、家電製品の下流の出荷がピックアップされる予定です、需要が着実に増加する同社の製品を駆動します。
注目すべきは、6月末時点の Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) の在庫が、年初の14億7600万元から18億1800万元に増え、23.18％増となったことである。 “同社の在庫増加の主な要因は、サプライチェーン・プランニングに加え、新規発売製品の在庫増加によるものです。 現在、同社の在庫製品の多くはライフサイクルの長い汎用品であり、今後は製品の市場投入スピードを加速させ、生産リソースと市場需要の整合性を強化し在庫リスクを低減させます。” Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) が最近言ってました。
蔡松松は、”トレンドに逆らった投資は痛みを伴い、重要な投資機会は、市場が大きく乖離したときに生じることが多い “と考えています。 発表によると、ヌーナン・グロース・ミックスは9月8日にポジションを追加したほか、7月8日から8月7日までに Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) の保有株を3万4300株増やし、購入価格は1株あたり132.71ドルから134.99ドルとなっていることがわかった。
