9月21日、 Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) は、同社の発展見通しが引き続き良好であることに加え、低迷する市場において株価を安定させ投資家の信頼を高めるため、同社の実質所有者が当該保有計画を事前に終了させることを決定したと発表しました。
データによると、今年9月22日現在、A株上場企業の重要株主（5％以上の株式を保有する株主、取締役、監査役などを含む）計110社が、保有株式削減計画の早期終了を発表しています。 動機としては、会社の発展の見通しを楽観視し、市場の信頼を高めることが主流であるが、資本ニーズの変化、保有株式の解約に伴う退社の影響なども考慮されていないわけではない。 また、重要株主の中には、保有株式数の削減の決定を早期に打ち切る中で、コミットメントを削減しない期間を定めたり、保有株式数の増加計画を投げ出す会社も少なくなかった。
本紙記者が調べたところ、前述の110社のうち90社が持ち株比率引き下げの早期終了の理由を開示し、そのうち35社の重要株主が会社の将来の発展への期待に基づき、その選択をしたことがわかった。
持株会を実施する前に、率先して持株会を終了させる企業も少なくない。 最も典型的なのは、 Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) 株主の5％以上を保持するジンFandaは、3月中旬に発表した株式の総資本の2％まで削減することを意図していた、それ以来実装されていない、最終的に6月末に発表した早期に削減計画を終了することを決定し、削減の終了は主に会社の将来の発展展望に対する信頼に基づいていると述べた。
“短期的には市場の信頼感を修復する役割を果たすことができるが、長期的には市場も企業のファンダメンタルズに立ち返って株式の価値を判断すべき”。 Lensのリサーチ部門の創設者であるYuqing Zhou氏は、Securities Dailyにこう語っている。
CIMB投資銀行部の王光遠も、中長期的には、上場企業の株価は主に企業のファンダメンタルズと収益性に依存すると考えている。「全体として、流動性が改善し続け、政策の支援を受けて経済期待が向上すれば、ますます多くの上場企業の営業成績が向上し、市場全体の信頼感が正しい方向に戻ると思われる」と述べた。 ”
上場企業の重要株主が会社の将来性を判断し、今年4月から5月にかけて集中的に保有株式の削減を早期終了。 関連データによると、上記35社、19社の重要株主が4月と5月に保有株式の早期解約を決定し、半数以上を占めています。
“当時は市場が大きく後退している段階で、市場の信頼は弱く、重要な株主が保有株を減らしており、不合理な株価下落を誘発する可能性があった “という。 北京陽光天虹資産管理公司の総経理である王維嘉は、証券日報の記者にこう言った。
また、記者は、関連発表によると、5社の重要株主は、次の特定期間（主に6ヶ月から12ヶ月）に同社の株式の保有を減らさないと約束し、1社の幹部は「逆操作」のため、今後6ヶ月間に同社の株式を増加する予定であることを指摘した。
“上場企業の株主は、会社法、証券法、証券先物取引委員会の管理規則、取引所の規則に従って、保有株式を減らす必要がありますが、株主の法的権利も同様です。 保有株式を減らさないという株主の約束は法的効力を持ち、勝手に変更することはできない。 コミットメントの変更により関連する投資家に損失が生じた場合、民事上の賠償責任を負担する必要がある。” 同済大学法学院の劉春陽副教授は、証券日報にこう説明した。
“優良上場企業の場合、長期的には株主還元は株価の方向転換を起こさず、むしろ短期的な株価の乱れになる” 王偉佳は、株価の会社の重要な株主は、コミットメントの不合理な減少があるときに削減したり、将来的に保有を増加しないように、より多くの市場に割安な株価の信号を伝えるために役立つ、機関投資家の株式を保有し、中長期的な信頼を安定させるに資すると述べた。
