10月を迎え、上場企業は3四半期の業績開示期を迎えます。 投資家の目は四半期ごとの業績に向けられると同時に、第4四半期の投資機会にも注目しています。
上場企業は国民経済の屋台骨であり、その業績はしばしば経済発展をある程度反映することができる。 マクロ経済データの最近のリリースから、政策を有効にするには、経済成長の傾向は、第3四半期の全体的な経済の安定性を改善し続けています。 市場アナリストは、反発後の第3四半期のマクロ経済は、第4四半期のリバウンドのパターンを継続することが期待されると述べた、A株上場企業が大幅に3四半期報告書のパフォーマンスを改善している可能性があり、3四半期報告書は、年間パフォーマンスの反転の変曲点である、パフォーマンスが株式市場のコアドライバーとして評価を置き換えるでしょう。
9月の製造業景気は回復基調PMIは拡大基調に戻る景気安定化のための政策パッケージが引き続き有効な役割を果たし、猛暑の影響が後退したことも相まって、製造業の好況は回復し、PMIは拡大域に戻りました。
国家統計局が30日に発表したデータによると、9月の製造業購買担当者景気指数（PMI）は50.1％となり、8月から0.7ポイント上昇し、拡大域に入ったという。 企業規模別では、大企業のPMIが51.1％と8月より0.6ポイント上昇し、臨界点を超えた。中企業と小企業のPMIはそれぞれ49.7％と48.3％と8月から0.8、0.7ポイント上昇したが、依然として臨界点を下回っている。 分類別指数では、製造業PMIを構成する5つの分類別指数のうち、生産指数が臨界点を上回り、新規受注指数、原材料在庫指数、従業員指数、サプライヤー納期指数はいずれも臨界点を下回った。
国家統計局サービス業調査センターの趙清河上級統計官によると、9月の製造業PMIは50.1％で8月から0.7ポイント上昇し、臨界点を超えた。非製造業経営活動指数と総合PMI生産指数はそれぞれ50.6％と50.9％で4カ月連続で臨界点を上回った。 9月の3つの指数はいずれも拡大基調にあり、中国経済は全般的に回復を続けている。
“9月の製造業PMIは、製造業生産と企業活動が改善し、拡大基調に戻りました。 中国企業の生産および事業活動は、今年度第 1～3 四半期に流行性感冒の影響を多少受けましたが、現在は全国的に作業・生産の再開が徐々に進み、製造業の生産は回復基調を維持しています。 企業規模別に見ると、小規模製造業は依然として生産圧力に直面しており、国際エネルギー価格は依然として高い水準にあり、下流の零細企業は輸入インフレ圧力に直面し、生産と経営は一定の影響を受け、その後、産業経済の安定成長を促進する一連の政策と措置の支援の下、抑えられた生産と需要が徐々に回復し、中小企業の繁栄水準は引き続き持ち直すと予想されます。 新規受注指数は2ヵ月連続のマイナスで、流行性感冒の需要への影響は依然残っています。 新規輸出受注指数は引き続き低下しており、流行前の水準と比較すると、海外需要の持ち直し余地はまだ残っています。” 川西証券研究所チーフエコノミスト兼所長の陳立氏は証券日報の取材に対し、第4四半期に入っても、安定成長の本線は変わらず、積極的な財政政策もより実質を重視する。 中国は引き続き減税・手数料引き下げの包摂政策を実施し、中小企業に対する所得税の譲歩をさらに拡大し、中小企業に対する減税・手数料引き下げの実施を推進するだろう」と述べた。
9月27日、国家統計局が発表したデータによると、1月から8月までの主要41産業部門において、総利益が前年同期比で増加したのは16部門、減少したのは25部門であった。 主な産業の利益状況は、石炭採掘・洗浄業の総利益が前年比1.12倍、石油・ガス採掘業が1.11倍、電気機械器具製造業が20.9％、化学原料・化学製品製造業が5.0％の増加であった。
石炭業界の現状について、 Sealand Securities Co.Ltd(000750) は、石炭供給の緊張が高まり、電力用石炭の市場価格が急速に回復しているように見えると述べた。 供給側の見方、主要生産地の供給は疫病の影響を取り除いた、電力石炭の量と質は長い契約保証供給が、国有企業や大型鉱山はほとんど市場の石炭販売を中断し、市場の石炭はまだタイトです。 需要面では、電力需要が引き続き下支えされ、前年同期を上回る見込みです。 在庫・価格面では、電力用石炭の増産と中長期契約のフルカバーという政策的な保護のもと、渤海港とターミナルの在庫は前年同期比で大幅に改善されました。 長期契約の割合が増えることは、長期的には石炭市場の需給にとって良いことだが、短期的には市場の石炭供給契約をさせ、市場価格の強い支持を形成することになる。 石炭原子力の生産能力がより多く解放され、短期的には供給弾力性が弱く、業界は高いブームを維持すると予想される。
65社が第3四半期に黒字を計上業績がA株のコアドライバーになる10月に入り、上場企業の第3四半期報告書の開示が間もなく始まります。 A株上場企業2022社の年間業績実績は、「V」字型の傾向を示す可能性が高く、第2四半期よりも第3四半期の業績伸び率が小さい反発となる上場企業に期待されています。” 業界関係者は、第3四半期の上場企業の業績修復について概ね楽観的であり、業績が株式市場のコアドライバーとしての評価に取って代わることに同意し、3四半期の相場が展開される見込みです。
また、上場企業の業績は、中国の経済発展の状況を一面的に反映している。 業績予想を見ると、9月30日の営業終了時点で、A株上場企業92社が2022年第1～3四半期の業績予想を率先して発表していることがわかる。 その中で、ポジティブな結果を出した企業は65社で、70％以上を占めています。
最初の3四半期の純利益の増加上限をプレビューから、上記の65社、今年の最初の3四半期の純利益の増加上限を100％以上の18社が予想され、トップ5は Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) 、海光情報、 Hubei Kailong Chemical Group Co.Ltd(002783) 、天利リチウムエネルギー、華大智蔵、340％以上である。
市場のパフォーマンスから、9月以来9月30日終値で、上記の65銘柄、23銘柄は、SSEインデックス（5.55％減）をアウトパフォーム、35.38％を占めて、そのうちの浙江Zhengte、海光情報、Enwei薬、Jiahua株、Huabao新エネルギーと他の銘柄は10％を超える累積増加中です。
業界の観点から、上記の65社は、21神旺レベルの産業カテゴリに関与し、そのうちの電子、医学・生物学、電力機器、その他の3つの業界は、最前線の企業の数は、それぞれ、14、8、8。
中国航空基金のチーフエコノミストの鄧海青は、証券日報の記者とのインタビューで、同社の業種の分布から、新エネルギー分野と家電分野が比較的高い割合を占めていると述べた。 新エネルギー業界では、業界のブームの将来は高く、企業の強力な収益性を維持し、強力な配分の値を持っています。消費者エレクトロニクス業界では、マクロ経済の修復と、消費者の信頼を回復するために助長されています。 現在の上場企業の総合的な評価水準からすると、歴史的な低水準にあり、良好な配分価値を有しています。
“今年は、業界の会社のパフォーマンスの最初の3四半期は、新エネルギー自動車産業チェーン、太陽光発電産業チェーン、軍事産業チェーンの下流の需要が強いなど、多くのハイライトを持っている、おそらくこのような株式の支持の背後にある論理です急成長のパフォーマンスは、一度アクティブと強い今年 “です。 金百諮詢のシニアアナリストである秦紅氏は、証券日報の記者に対し、こうした銘柄が置かれている環境は依然として今年の第1-3四半期から続いており、一部の業界やサブセクターの環境さえも積極的に改善しているため、今後のパフォーマンスも期待できると述べた。
注目すべきは、上場企業が率先して2022年第3四半期報告書を予約開示していることです。 最新の開示予定時刻を見ると、上海の Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) と Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) がトップで、10月10日に第3四半期報告書を最初に開示し、 Cig Shanghai Co.Ltd(603083) と Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) がそれに続いて10月11日に開示する予定になっています。 また、10月20日以降に第3四半期報告書を開示する企業は4,832社で、A株上場企業の90％以上を占めています。
第4四半期 “静かに命を待つ”注目すべき3つの主要投資ライン10月は第4四半期の最初の取引月であり、また第3四半期報告書の開示期間でもあります。 上場企業の業績に注目し、不確実性の中にある確実性を把握することは、市場において重要な投資の糸口となっています。
第4四半期の投資機会については、最近、 Shanxi Securities Co.Ltd(002500) 、 Northeast Securities Co.Ltd(000686) など、多くの証券会社が第4四半期の投資戦略レポートを発行しています。 その中で、”静かにチャンスを待つ”、”衝撃の応酬、そして上昇気流へ”、”躍進、新生”、”金字塔を大切に”。 表現は、ビューの証券会社のポイントを示し、成長株のパフォーマンスは、消費を選択する必要があり、主要な機関によって苦痛の逆転の投資の3つの主要な行は尊重する。
“A株レイアウトの窓が開いている、構造転換は軌道の高いブーム論理を継続し、業界の基本的な修復弾力性は、より良いパフォーマンスを収穫することが期待されている。” Shanxi Securities Co.Ltd(002500) は信じています。
第4四半期の市場動向については、 Northeast Securities Co.Ltd(000686) はショックボトムから衝撃的な強さになることが予想されます。 まず、収益測定ですが、第4四半期の収益は上方修正される見込みです。 第二に、流動性の面では、海外の引き締めが第4四半期も続くと予想されますが、中国のマクロ流動性は緩和的で、ミクロの資金調達は第3四半期と比較してわずかに改善すると思われます。 第三に、バリュエーションやセンチメントの面では、指数のバリュエーションや個別株のポジションが相対的に低い水準にあり、債券に対する株式の魅力が既に高まっている。
第4四半期、投資家はどのようにレイアウトすればよいのでしょうか？ 業界では、成長のパフォーマンスの周りにすることができ、消費、レイアウトへの投資の3つの主要な行の逆転の窮状を選択する必要がありますと述べた。
成長のパフォーマンスから、 Western Securities Co.Ltd(002673) は、市場のレベルは、辛抱強く “ステージの値、成長の歌 “の後に3四半期報告書を待っていると述べた。 10月末の3つの四半期報告書の開示により、業績プロファイルの底が徐々に明らかになると予想されます。その後、価値の板が評価切り替え市場のラウンドを先導し、包括的な市場反転のための強固な基礎を築くことが期待され、市場の底が徐々に展開した後、新しいラウンドの成長板も形成されるでしょう。 アロケーションの観点からは、大型株の配分価値が徐々に顕在化してきている。
Central China Securities Co.Ltd(601375) は、第4四半期の市場は弱い振動パターンを維持し、成長に対して価値がリードすると考えています。 高景気の成長路線は、数ヶ月のモメンタム調整の後、より良いコストパフォーマンスを発揮し、国内外の流動性環境の改善に伴い、年末から年始にかけてより良い機会をもたらす可能性があります。
冬天投資ファンドのマネージャーである王春秋氏の見解では、A株のレイアウトウィンドウが開きつつあり、より良いブームトラック、製造業のデジタル化、自律制御の方向にある主要コアテクノロジー企業がより良いリターンを得ることが期待されるとしている。
“現在は底値圏にあり、いつ反発の一巡を起こしてもおかしくない状況です。 したがって、その後の引き戻しはすべて踏み込む好機となる。” 行.comの富の研究部の副部長劉Youhuaは、「証券日報」の記者とのインタビューで、一方では、継続的な下落の過程で、優良株のA株市場の低評価状態が大幅にアピールし、成長株の評価リスクの放出の下落後、より適切であると述べ、他方では、8月の社会金融データと社会消費財小売データから拾うことができる見て、経済は回復、安定成長を続けています。 推進し続け、次の成長イニシアチブの大きな安定性を持つことを排除しないでください。
劉Youhuaは、3つの方向に強気4四半期：まず、軍事産業部門、評価から、改善の余地が大きいと、歴史の中で比較的低い位置に軍事産業部門の現在の全体の評価は、軍事産業部門の成長を考慮しながら、非常に強い確実であり、軍事産業部門の第3四半期のパフォーマンスは、高成長が続くと予想されています。 第二は、大きな消費プレート、現在の大きな消費プレートコストパフォーマンス、パフォーマンスのリバウンドの確実性が非常に高い、継続的な回復の経済に加えて、大きな消費プレートは非常に良い左のレイアウト時間を先導しています。 第三に、太陽光発電などの新エネルギー部門は、市場の調整と相まって、新エネルギー部門の評価が合理的な水準に低下しており、高成長部門の代表として新エネルギーは今後も市場から求められるだろう。
チーズファンドマネージャーの荘洪東は証券日報の記者に、投資はやはり企業そのものの質に戻るべきで、成長スペース、より良い競争パターン、価格決定力のある有力企業を選ぶことに重点を置くべきだと述べた。 剛健な需要のある消費財や医薬品業界は、現在の合理的に低い評価レベルでもレイアウトするのに良い機会です、将来の市場の期待が肯定的になったときに、感情の温暖化は、上記のセクターは、景気回復の流れの中でより速くリバウンドする傾向があります。
