投資のハイライト
I. 海外市場：FRBの利上げ期待の高まりから、世界の株価指数が上昇し、その後下落した。 国慶節連休中（10月3日～10月7日）、世界の株価指数は「上昇後下落」し、ほとんどの市場が上昇し、日本や韓国、香港の株価は比較的強く、米国の株価はやや弱い。 10月4日、米労働省が8月の雇用者数が市場予想より減少したと発表、市場の利上げは一時減少すると予想、米国の株価段階は反発する。 米国株式市場は、10月7日の非農業部門雇用者数の発表で、市場の引き締め期待、米国債利回りの上昇、米国株全体の下落が予想されます。 9月の米国平均時給は前年比5％増で、給与への圧力はまだ高く、OPEC＋減産で原油価格の上昇に重なり、海外のインフレは短期的には大きな緩和は難しく、インフレ対策にFedはまだタカ派の姿勢で努力を惜しまず、現在の市場は11月に期待されます。 米連邦準備制度理事会（FRB）は引き続き75bpの利上げを実施する予定。
製造業が再び拡大域に入り、追随する懸念は安定化政策の不動産への影響。9月の製造業PMIは50.1％を記録し、前月から0.7ポイント上昇した。 生産指数だけが臨界点を超えており、内需がまだ弱いことを示している。 9月のサービス業PMIは、中国本土からの伝染病の影響を受け、8月に比べ3％低下し48.9％となり、外需の縮小が続き、新規輸出受注は8月に比べ1.1％低下しました。 第4四半期は、海外の利上げが進む中、外需の減速が中国の輸出に減衰効果をもたらし、中国の政策は依然として「成長と雇用の安定」を第一の目標としています。9月末以降、中央銀行、中央銀行管理委員会、財政部などの各省委員会が集中的に不動産刺激政策を導入し、その後の不動産販売の限界的改善の強弱に焦点が当たっています。
A株市場は9月中旬以降、調整が続いており、バリュエーション、リスクプレミアムなどの指標から、現在のA株の安全マージンは十分であると判断している。 WAND、SSE50、CSI300の最新のPER（マイナス値を除く）はそれぞれ13.00倍、9.36倍、10.48倍で、いずれも4月27日の年初来安値の評価水準を下回り、GEM指数のPER（マイナス値を除く）は36.29倍と4月27日（36.08倍）に近い評価となっています。 現在の市場はより悲観的な予想を考慮しており、9月の継続的な調整の後、海外のマイナス要因によってA株のセンチメントが鈍化する可能性があります。
第四に、投資助言：調整が終了する傾向があり、3四半期の開示期間を迎える。 国慶節連休中の海外市場の大幅な変動は、米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ観測、石油輸出国機構（OPEC＋）の大幅減産、景気の減速懸念などの要因により、世界のリスク選好が依然乱されていることを示しています。 一方、中国の不動産安定化政策のさらなる強化や建物の引渡しの確保が進み、中国経済の限界的な改善を支えると予想されます。 空間的には、現在の市場はより悲観的な予想を織り込み、主要A株指数の評価額は4月の安値に近く、調整か終了する傾向にあります。 休日の後、株式は繁殖の機会で衝撃になる、10月の四半期開示期間は、市場がメインラインのパフォーマンスに再フォーカスされます。
1）「都市政策」政策の恩恵を受け、緩和を続ける：不動産など、2）「汎エネルギー」メインライン：新エネルギー分野の細分化高。 (2）”パン-エネルギー “メインライン：高ブーム “エネルギー貯蔵、風、光 “に細分化された新エネルギー分野、”石炭、石油、ガス機器 “など、従来のエネルギー関連、3）その後の疫病予防と制御がさらに最適化される、などの分野の評価の修復があります：酒、などです。 創造の文字、独立、制御可能」などをテーマとする。
リスク：繰り返される疫病、政策力が期待通りでない、ブラック・スワン現象、など
