メインビューです。
連休明け、A株はまず下落し、その後上昇、両市場の出来高は引き続き増加した。あらゆる指標から、市場は底値圏にあり、今後の市場のスタイルは経済政策の変更に依存する。 党の第20回大会では、経済の中心は実体経済であることが明確に打ち出され、第4四半期の市場全体は楽観視しています。 市場の悲観的な期待は完全に解け、投資家心理の回復とともに、市場は大きくリバウンドして低迷を脱するものと思われます。 そのリバウンドが反転に発展するかどうかは、新たな経済政策や中国以外のマクロ環境の反転が鍵となります。
長期休暇後の最初の週は、A株指数が上昇を主導したダウンよりも、宝石指数であり、唯一の上海50ダウン、産業指数は、より少ないダウンよりも、医学や生物学、電気機器、農業、林業、漁業のための主要産業、ダウントップ産業は食品と飲料、石炭、銀行です。
最近、A株上場企業294社が第1〜3四半期の業績見通しを開示したが、プレコン264社で89.8％を占めた。 ビューの業界の観点から、明るいのパフォーマンスの最初の3四半期の新エネルギー企業の代表として、リチウム鉱山は、会社の基礎化学産業のパフォーマンスもより肯定的。
機関投資家の研究意欲が低下し、休暇前の研究頻度よりも休暇後の最初の1週間は減少した。 連休明けの最初の週、 Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) 、 Sinochem International Corporation(600500) 、 Lucky Harvest Co.Ltd(002965) などの機関調査企業の頻度が最も高く、化学、医薬、各種設備産業の上位10社が多い; 特殊化学、多様化化学、自動車部品や設備の上位3産業の機関調査頻度。
過去一週間の北上資金の純流出額は62.52億元で、業種の流入は医学・生物、非鉄金属、メディアに集中し、流出は食品・飲料、自動車、銀行が上位を占めた。
上海・深圳市場の直近の2つの融資残高1兆5440億6300万元は、最近減少している。 融資額上位の業種は、銀行、石炭、鉄鋼でした。
ここ数週間、米国株式の主要3指数は、ダウ平均が1.15％上昇、S&P500が1.56％下落、ナスダックは3.11％下落するなど、上昇と下落を繰り返しています。 セクター別では、上昇率トップは必要不可欠な消費で、下落率トップは非必要不可欠な消費でした。
流動性指標では、最近、流動性が緩和されており、SHIBOR金利は祝祭期間後に低下し、中国債券利回りは低下傾向にある。 新規株式ファンドのシェアは最近低水準にある。ソーシャルファイナンスについては、9月のデータでは人民元貸付が急激に回復しており、引き続き回復傾向にある。
リスクプレミアム指標では、最近の相場下落に伴い、A株のリスクプレミアムは再び上昇した。 各セクターのPERの歴史的位置づけから見ると、先週の評価額の変動は主に下げであり、医薬品・バイオ、美容、食品・飲料で上昇し、防衛・軍事、非鉄金属、石油・石油化学で下落が大きかったです。
セクター配分の推奨
医薬品は産業逆転のチャンス、シントロンなどのコンピュータ産業や国家安全保障の軍需産業には比較的強気で臨んでいます。
また、疫病の修復や全体的な強さを背景に内需が再活性化する飲食料品、社会サービス、航空輸送、ホテル、観光などの分野にもチャンスがあると強気の見方をしています。
新エネルギー、太陽光発電、エネルギー貯蔵、ハイエンド製造業など、ブーム性の高い成長トラックは、ボトムアップで個別銘柄の機会を探る必要があります。
リスク警告
流行病の再来、経済データの期待外れ、米中摩擦の激化、ロシア・ウクライナ紛争の深刻化、不安定な世界金融環境の影響、上場企業業績の期待外れ、など。
