セクター別トラッキング
マーケットレビュー：香港および米国株のTMTセクターは、主にインフレの高い粘着性、FRBの利上げ拡大期待、マクロ経済の低迷、地政学的紛争などの影響を受け、9月に入りここまで下落が加速しています。 中でも米国株半導体業界は、半導体が下降局面にあること、有力企業の業績見通しが市場予想を下回っていることな どから、最も大きく下落しました。
業界と企業の重要なイベント：1）携帯電話パネル、光学レンズ、カメラモジュールなど携帯電話の上流サプライチェーンのデータから、世界のスマートフォン市場は依然として低迷しており、特にAndroid携帯電話市場は低迷しています。 しかし、フルーツチェーンの高級部品を供給する企業（例：大立光（3008.TW））は、今年下半期に業績が徐々に修復し、主に秋にApple（AAPL.O）が発売したiPhone 14Proシリーズのベストセラーの恩恵を受け、収益の伸びが加速した。 2) AR/VRの面では、Meta（META.O）が新しいクエストProを発表し、生産性の方向へ進んでいる のアップグレードを行います。 Pico4/Pro、Meta Quest Proの発売により、現行ハードは反復的に新たなステージに移行しており、今後の競争は主にコンテンツエコロジーが中心となる。 3）ゲーム面では、2022年の世界携帯ゲーム機売上は前年比減少するが、超カジュアルゲームの売上は成長が加速すると予想される。 海外進出ゲームでは、テンセント(0700.HK)と Perfect World Co.Ltd(002624) ( Perfect World Co.Ltd(002624) .SZ) が「幻塔」を発売し、8月の海外進出ハンドゲームの収益増加率でトップになった。 4) 広告では、アップルがATT政策を発表してから、Apple Search Ads（ASA）の採用率と市場シェアが大きく上昇し、22Q2データではスナップ（SNAP.N）が徐々にATT政策の悪影響を吸収しているとされる。 ATT政策などのマイナス影響。 5）2021年初めから現在まで、クラウドコンピューティング指数利回りは-50.9％に低下し、現在の米国株クラウドコンピューティング大手企業は依然として高い成長率を維持し、クラウドサービスは景気低迷の中で企業のコスト削減と効率化を支援、今後、米国の政策転換で、高成長、高弾性のクラウドコンピューティング企業が反発の先頭に立つと期待されています。
投資アドバイス
海外TMTセクターは、長期的には、インフレ、世界的なマクロ経済の悪化、地政学的な対立の激化などを背景に、米国債券金利の上昇という圧力にさらされていると考えています。 米国の決算期を迎え、次のセクターの動向はテクノロジー大手の決算発表が中心となり、短期的には揺れ動く相場となる。 現在の市場心理は悲観的であるため、業績予想は比較的保守的であるが、米国のマクロデータはその経済パフォーマンスが依然として強いことを示しており、もし技術大皿が予想を上回れば、市場全体の急反発を促すと予想される。 香港株式市場は現在売られ過ぎの段階にあり、テクノロジーセクターの反発は、世界のマクロ要因が持ち直し、中国経済が回復するのを待つ必要がまだあると予想されます。
