セクター別業績
フィラデルフィア・ハーフ・インデックスは9月に14％下落し、再び年初来安値を更新した。フィラデルフィア・セミコンダクター・インデックスは2022年9月に13.9％下落し、同期間にS&P500は9.3％、ナスダックは10.5％下落。フィラデルフィア・ハーフ・インデックスは年初来（9月末現在）で42.7％下落しており、S&P500が23.0％、ナスダックは 31.9%. フィラデルフィア半導体インデックスのPE（TTM）は、9月末で15.62倍でした。 年初来、米国の利上げ観測により、フィラデルフィア半導体指数の評価額は累計で約51％下落しました。
業界全体のトラッキング
世界の半導体売上は加速度的に減少し、景気後退の瀬戸際まで減速しています。 SIAのデータによると、2022年8月の世界半導体売上高は474億米ドル、前年同月比0.1％増で、前月から7ポイント成長率が縮小し、2022年1月から8カ月連続で成長率が縮小し、2020年2月からの好循環が終わり、DRAM市場が崩壊して新たな循環的低迷がはじまったとされている。 ICInsightsのデータによると、DRAMの売上高は2022年5月に2年以上ぶりの月間最高を記録した後、6月には36％、7月にはさらに21％減少しました。 ICInsightsは、2022年第3四半期のDRAM市場は2021年第3四半期にピークを迎えた時と比べて38％縮小すると予測しています。 また、ICInsightsは、2022年第4四半期から2023年初頭にかけて、DRAM市場の下げ幅が大きくなると予想しています。
車載用チップは急成長を続けており、2026年には半導体市場全体の10％を占めると予想されています。 ICInsightsでは、自動車部門が引き続き市場シェアを伸ばし、今年は8.5％、2026年には9.9％に達すると予想しており、その理由は、多くの新しいセンサー、アナログデバイス、コントローラー、光電子デバイスがほとんどの新しい自動車に統合されているためとされています。
投資アドバイス
車載用チップに注力。 半導体市場全体の成長鈍化の中で、民生用チップと比較して、車載用チップの成長はより回復力があります。 例えば、PC市場が予想以上に低迷しているため、AMDは22Q3の収益ガイダンスを10％引き下げて56億ドルとしたが、自動車ビジネスの比率が高いオン・セミコンダクターなどは比較的堅調な収益を上げている。 新エネルギー車の普及率の継続的な増加の恩恵を受け、単車用半導体の価値の成長と相まって、自動車用半導体の全体の市場規模は、今後5年間で約13％の複合成長率で、はるかに高い消費者チップの5％が、今後5年間で最も急速に成長している市場セグメントである、急速に成長しています。
リスク情報
繰り返される疫病が川下の需要に影響を与え、サプライチェーンのリスクが高まり、産業の発展が期待より劣る。
