[岳凱戦略総合トレンド研究】政策の底が徐々に明らかになりつつあり、安全性と確実性を把握する

コアビュー

最近、市場に対する積極的な政策が数多く導入され、A株政策の底が次第に明らかになりつつあり、取引量が徐々に回復していることから、安心と確実の2本柱を中心に修復市場の到来が期待されています。

一般的な傾向調査の判断

金融データでは、木曜日に中央銀行の最新のLPRオファーが発表され、先月と変わらなかった。2022年以来、5年LPRは合計3回、合計35BPを引き下げ、住宅消費支出を効果的に削減した。 中央銀行の最新の声明によると、企業の資金調達や個人の信用コストを削減するために、ローン市場の相場に対する金利誘導の役割と、預金金利に対する市場ベースの調整メカニズムの役割をさらに果たす必要があり、一部の都市における住宅消費がまだ低いことと相まって、LPRの5年以上の後続減少の余地はまだ残っているとしています。 また、今週、証券先物委員会は、A株市場の一部の住宅関連企業の融資を許可することを提案し、年末の不動産市場は反発することが予想され、不動産建設やその他の関連分野の投資機会に焦点を当てることが推奨されます。

株式市場の資金は、今週の市場の取引活動は、2連続増加の週平均日次売上高を再開し続けた。 人民元安の影響を受け、2週連続で北上資金の純流出。業種別では、主に医薬・生物、コンピュータ、石炭、通信・電子に流入し、家電、電力設備、食品・飲料からの流出が大きい。

技術的な観点から、今週の上海指数は、最初のアップとダウン、プレートスタイルの回転が大幅に強化された。 クロススター市場の最後の2つの取引日は、ロングとショートの間の市場の発散を示す、金曜日、3つの主要なインデックスが上または下、しかし、すべての10日間の平均を超えて閉じました。 上海週足指数は5週線と10週線の下を走る状態が続いており、短期的には5週線付近に上値の重さがある。 しかし、取引熱が徐々に高まってきていることから、エネルギーとの量的な下での上方突破が期待されます。

資本市場は、今週、証券会社は、融資率の転送を減らすために、上海と深センの取引所を重複して2つの融資対象の範囲を拡大し、2つの融資業務の規模を高めることが期待されている、市場全体の流動性を向上させ、証券会社の融資のコストを削減し、2融資市場の長期的な健全な発展を促進します。 また、過去の統計によると、2014年以降、証券先物取引委員会が3回にわたり移管率を引き下げたことで、市場指数が短期的に上昇する動きが見られました。

最近、資本市場に対する積極的な政策が相次いで導入された。譲渡金融の手数料率の引き下げと二つの融資対象の拡大により、金融市場の規模が拡大し、市場に資金が流入する見込みであり、科学技術イノベーション委員会の市場形成の接近により市場の流動性がさらに高まるだろう。 多くの積極的な政策が発表され、安定した市場シグナルを放ち、政策水準は底値圏に近く、A株は徐々に復活すると予想されます。 投資家は、安心感と確実性の高い2つの軸を中心に、質の高いテーマをバランスよく配分することをお勧めします。

まず、国家安全保障のメインラインの整備に力を入れる。 最近の会議報告では、国家の安全保障について何度も言及され、発展の安全保障をより重視し、経済発展の自律性を強化するとしている。 具体的な投資戦略としては、主に資源安全保障、国防安全保障、科学技術安全保障の3つの側面に関連し、農業安全保障、国防、科学技術の独立性と制御可能な関連分野の戦略的地位が引き続き向上すると予想され、関連産業は長期的な投資機会の到来を期待されています。

第二に、性能の確かな本線に注目することです。 10月21日現在、152社の上場企業が2022年3月期の四半期報告書を開示していますが、いずれも黒字で、合計の純利益は前年同期比34.01%増となりました。 業績予想から、3四半期の業績率が90%以上、純利益の30%以上が倍増していることから、投資家は高成長・低評価の優良銘柄に注目することが推奨されます。

3四半期の業績が90%以上、純利益の30%以上が2倍化

2022年10月21日現在、市場参加企業446社が3四半期の業績予想を開示し、うち412社がプラス、実績率は92.38%でした。 企業、電力機器、基礎化学品、エレクトロニクス、医学・生物学、機械設備、非鉄金属産業企業の業績がより向上します。

状況の評価と組み合わせて、絶対評価(P / E TM)の業界ではより肯定的な企業は、低基礎化学(13.45)非鉄金属(15.69)と医薬品バイオ(23.41)、相対評価(過去3年間の評価四分位点のP / E)は低非鉄(0.55パーセント)基礎化学(1.24パーセント)と医薬品バイオ(6.8%)です。

業績の伸びの観点から、業績予想の純利益の平均伸び率を計算したところ、166社の純利益の伸び率が100%以上で、基礎化学品、電力設備、非鉄金属などの業種を多く占めています。

業績成長の持続可能性の観点から、2021年純利益成長率と2022年3四半期業績予想の成長率は、企業数の100%以上63、非鉄金属企業、最も、14がある。 3四半期の業績予想が開示され、A株市場は業績検証期間に入るため、投資家は高成長かつ低評価のセクターの優良ターゲット、特に過去2年間の業績が継続して伸びている優良企業に注目することが推奨されます。

リスク:政策の進展が期待どおりでない、外部環境が期待より弱い

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