現在の市場コンセンサス：A株の底値圏が鮮明になった。
DDMモデルから出発し、リスク選好、流動性、収益の3つの要素を一緒に組み合わせると、現在のA株の底値圏の特徴がより明確になり、中長期的な底値が基本的に確認されることになります。
リスク選好：安全マージンが強調され、市場心理が徐々に回復している。 流動性：外部引き締め圧力は依然存在、内部緩和が再び期待される。 業績：まだ底打ちしていないが、最速の下落局面は過ぎた。
A株の底値パターン：過去のW型反転の5つの共通点
まず、通常20％以上の大きな水準訂正は、ほとんどがデービスのトリプル殺法である。 リスク選好、流動性、収益が圧迫され、内的ショックと外的ショックが同時に存在し、その影響の重みが異なるだけです。
第二に、抑制要因の一部が緩和され、最初の底が確認されることです。 しかし、市場のパニックを和らげたり、紛争の一部を解決するための段階であり、リバウンドは持続性に欠ける。
第三に、二番底の理由と一番底の動機は同じで、通常、核心の矛盾が根本的に解決されていない、市場心理はまだ繰り返されている。
第四に、二番底の確認、反転開放の前提は、核心の矛盾が根本的に解決されていることである。
第五に、主要なセクターの反転後の二番目の底は、通常、売られ過ぎのリバウンド、ブーム駆動、政策触媒3つの特性を持っています。
現在のW型底のラウンド：反発が期待され、反転も内外の触媒を必要とする現在のA株二番底は内部停滞と外部インフレの核心的原因、マージンが緩和し、反発が期待され、しかしW型反転も内外の二つの触媒を待つ必要があります。
まず、対外的なドル利上げですが、インフレデータと金利会合に注目し、11月がターニングポイントになりそうです。
第二は内部経済の修復タンプで、疫病、不動産、成長安定化政策を中心に、12月は政策観察窓口の期間である。
業界選択ロジック：20位を目安に底値リバウンドのパイオニアを探す
市場の二次底入れの検討の最初の5ラウンドを通じて、主要産業の反転は、3つの主要な特徴を持っています。
売られ過ぎのリバウンド：業界の2番目の底の間に市場が前に落ちたか、PE – TTMの評価スコアが低レベルである間に市場の底。
ブーム駆動型：市場のボトムステージで収益成長率が最前線になる、あるいは収益の安定性が高いことが予想される。
政策カタリスト：市場のボトムステージで、重要な政策が期待される、あるいは打ち出され、着地すること。 現状から、20の政策触媒「国家の安全保障」と「科学技術の自立」の方向性は比較的明確である。 ファンダメンタルズと取引面を組み合わせて、売られ過ぎのリバウンドとブームが主導する良いサブセクターを選択しました：防衛産業の軍事セキュリティ、農薬のフードセキュリティ、風、光、ストレージのエネルギーセキュリティ、半導体装置、医療機器、革新薬、漢方、光モジュール、産業ガスで技術の自立的自己改善を行います。
比較的静的かつ長期的な視点から、20の政策触媒的な主力セグメントの成長属性がより顕著であり、PEGモデルは産業比較に適用できる：エネルギー金属、産業母機、エネルギー貯蔵、太陽光発電、特殊鋼、原子力などがより優れている。
リスク情報
(1) 政策が期待通りでない
(2) 米連邦準備制度理事会（FRB）が利上げ予想を上回った場合
(3)再び疫病が発生
