投資アドバイス
消費者全体の需要はまだ回復しておらず、主に疫病の再流行の影響を受けています。
月の調査失業率は前月比0.2ポイント増の5.5％とやや上昇し、第3四半期の名目可処分所得の累積増加率は前月比0.6ポイント増の5.3％となりました。
22Q3 ハイポジションを維持、食品・飲料・医薬品をオーバーウェイト 22Q3 アクティブファンドは依然としてハイポジションを維持。 食品・飲料、医薬品・バイオはそれぞれ7.8％、2.1％と引き続き大幅なオーバーウエイトとなっています。
バリュエーション・コスト・パフォーマンスが向上し、市場の変曲点が来るのを待っている。 重厚な消費者ファンドマネージャー観の手がかりを結集する。
1）市場リスクは大幅に解放され、評価は底値の位置にある、2）焦点は、優れた競争力を持つ企業を識別するためにシフトし、将来の超過収益のレイアウト、3）フォローアップが楽しみに値する：政策の緩和、PPI – CPIのはさみの縮小、破損した業界の反転と他の利点。 現時点では、バリュエーションと成長のミスマッチを発見することに焦点を当て、四半期サイクルのダウンサイドリスクに注意を払い、ロングとショートを見ることをお勧めします入札の品質です。 産業別配分は重点的。
1）高級酒・亜高級酒、2）ビール、3）医療・化粧品、4）養豚。
マーケットレビュー
損益：今週は消費者セクターが全体的に下落し、食品・飲料（-12.0%）、農林水産業（-10.1%）、家電（-5.1%）などが高値圏で推移しました。
売上高：消費者セクター全体の一日平均売上高は 1,273.8 億元で、前週比 20.6％増、A 株全体の一日平均売上高の 14.4％を占め る。
トレーディングダイナミクス
A株流動性追跡：資本流出が増加。 エクイティファイナンス-237.6億元、株主持株削減-73.2億元、新規資金発行+17.7億元、融資資金+58.5億元、土地と香港証券取引所の資金-385.6億元。
主な資本の流れ：産業のほとんどは、主な資本の状態、食品、飲料、農業、林業、畜産業、漁業、トップの主な資本金額のメディア部門の純流出を示しています。 三弊碩（軽工業）、 Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) （家電）、 Mcc Meili Cloud Computing Industry Investment Co.Ltd(000815) （軽工業）が主要資金の純流入をリードした。
北半球の資本移動：先週の各セクターの北半球の資本移動のほとんどは純流出で、食品・飲料、家電、農林水産業、畜産業が純流出の上位を占めました。 純流出額では、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) （食品・飲料）、 Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) （食品・飲料）、 Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) （食品・飲料）が上位を占めた。
南方向資本流入：先週はメディア、社会サービス、繊維・アパレル部門が南方向資本流入の純増を牽引した。 テンセントホールディングス（メディア）、Meituan-W（ソーシャルサービス）、新東方オンライン（ソーシャルサービス）が先週の南方資本純流入のトップとなった。
市場環境：金融取引は6.7％（前期は6.3％）、上海は0.8％（前期は0.7％）、深センは1.9％（前期は1.7％）となっている。
ホットトピック：ゴールドジュエリー、旅行・観光、医療サービス、Alibabaプラットフォーム、Jitterbugプラットフォーム。
リスク情報
サンプル選択の偏り、疫病の再発リスク、住民の消費意欲の欠如リスク、市場の変動リスク。
