コアビュー
マクロ：中国経済は「V字回復」カーブを描いており、設備製造業とハイテク製造業が中心となって回復しており、加工製造業にも引き続き注目が集まっています。 中国経済は第1-3四半期に「V字回復」カーブを描き、第1-3四半期のGDPは前年同期比3.9％増となった。 工業生産の回復は、機器製造業とハイテク製造業の高速成長、ハイテク製造業、機器の製造業の値は、すべての上記の規模の産業4.6、2.4パーセントポイントよりも速く、6.3パーセントの対前年比成長率を追加しました。 全体として、1月〜9月の工業企業の収益構造は改善され、設備製造業の利益は、前年同期比0.6％増、減少から増加に今年初めてとなりました。 国際的には、米国第3四半期GDPリンギット割引年率2.6％、2021年第4四半期以来の高水準となった。
鉄鋼：鉄鋼在庫はリンギットベースで大幅に減少し、前年同期比でも大幅に減少。 今週は、鉄筋の生産量が前年比1.95％と大幅に増加し、消費量は同0.89％と小幅な増加だった。 Mysteel不完全な統計によると、2022Q4、国は23鉄道プロジェクトが開始する予定、総投資規模は9583億元、約5525キロの総マイル、18省を含むに達し、鉄道は鋼やアルミニウム合金などの関連金属、懸念フォローアップステンレス鋼、アルミニウム合金、炭素鋼、高強度鋼およびその他の関連鋼と金属の需要の変化を大量に含まれています。
新エネルギー金属：リチウム価格が最高値を更新、多くの企業がリチウム資源をレイアウト。 今週の電池用炭酸リチウムの国内価格は前週比3.35％増の55万6000元/トン、水酸化リチウムの国内価格は前週比3.39％増の54万8500元/トンとなった。 今週のMB標準グレードのコバルトは前年比2.04％減、四三酸化コバルトは前年比横ばい。 ニッケルについては、今週のLMEニッケルスポット決済価格はトン当たり22,255米ドルとなり、前年同期比3.27％の著しい上昇となりました。
工業用金属：銅価格はリンギットから大幅に上昇し、アルミ価格はリンギットからわずかに上昇した。 この週に発表された弱い経済データはドルのトレンドに冷水を浴びせ、FRBの利上げが減速するという市場の予想を誘発し、銅価格を反発させた。マクロ圧力が高まり、基本的に中国各地で疫病が突然発生し、上流と下流の生産作業に支障が生じ、アルミ需要に弱さが見られた。 価格面では、今週、LME銅スポット価格は3.07％の大幅上昇、LMEアルミスポット価格は0.99％の微増、利益面では、今週、新疆、雲南、山東、内蒙古電解アルミの利益が大幅に減少しました。
金：米9月消費者物価指数、予想を上回り、金相場は利上げ圧力にさらされる。 今週のCOMEX金価格は0.85%の小幅下落、金の非商業用ネットロングポジション数はリングから18.50%の大幅減少、今週の米10年債利回りは4.02%で0.19PCTの小幅下落。 2022 9月米コアCPIは前月比で同月に比べリングから微増となった。
投資助言・投資対象
鉄鋼：一般鋼材は、 Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) （ Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) 、評価なし）、 Sansteel Minguang Co.Ltd.Fujian(002110) （ Sansteel Minguang Co.Ltd.Fujian(002110) 、評価なし）など、建材需要を押し上げる安定成長政策の恩恵を受ける企業に注目するとよい。特殊鋼は、風力発電、自動車、石油・ガスブームの反動で、 Zhangjiagang Guangda Special Material Co.Ltd(688186) （ Zhangjiagang Guangda Special Material Co.Ltd(688186) 、買い）、 Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) （0、評価なし）など、恩恵を受ける企業に注目するとよいだろう。 Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) 、買い）、ステンレスは Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) （ Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) 、買い）、 Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) （ Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) 、買い）、 Jiang Su Wujin Stainless Steel Pipe Group Co.Ltd(603878) （ Jiang Su Wujin Stainless Steel Pipe Group Co.Ltd(603878) 、評価せず）、ステンレス上流原料モリブデン工業 Jinduicheng Molybdenum Co.Ltd(601958) （ Jinduicheng Molybdenum Co.Ltd(601958) 、評価せず）に注目するとよいでしょう。
新エネルギー金属：資源自給率の高い Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) （ Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) 、買い）、 Tianqi Lithium Corporation(002466) （ Tianqi Lithium Corporation(002466) 、評価なし）、 Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) （ Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) 、評価なし）などリチウムを多く含む企業に注目するとよいでしょう。
工業用金属はβエンドの圧力が続く可能性があり、一方では Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) （ Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) 、買い）、 Shanghai Huafon Aluminium Corporation(601702) （ Shanghai Huafon Aluminium Corporation(601702) 、買い）など需要変動の影響を受けにくいアルミ板・条加工企業に注意を払い、他方では Grinm Advanced Materials Co.Ltd(600206) （ Grinm Advanced Materials Co.Ltd(600206) 、評価なし）の半導体ターゲット、軟磁性粉末コアなどトラックの各セグメントにおける新金属材料に注意を払うとよいでしょう。 ( Poco Holding Co.Ltd(300811) 、購入）、永久磁石材料は Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) 、購入）です。
貴金属：白金族金属の代表格である Sino-Platinum Metals Co.Ltd(600459) （ Sino-Platinum Metals Co.Ltd(600459) 、買い）、 Hunan Gold Corporation Limited(002155) （ Hunan Gold Corporation Limited(002155) 、評価なし）、 Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) （ Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) 、評価なし）などにも注目するとよいでしょう。
リスク情報
マクロ経済の成長鈍化、原材料価格の変動
