31日、 Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) は、同社の実質的所有者の一人である熊建良の配偶者が28日に流通市場で同社株25900株を集中的に買い付け、その額は約200万に及んでおり、これは通常の報告窓口の買い行動だと謝罪の発表を行った。 この件は直ちに世論に大きな議論を巻き起こしたが、市場の論争の焦点は、ウィンドウ期間中に株式を売買したケースは珍しくないにもかかわらず、「インサイダー情報を事前に知って自社株を売買したケースはなく、私や配偶者の主観的意図はない」と、この問題をやさしく受け流すことであり、明らかに説得力に欠けるものであった。
10月30日、 Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) は第3四半期報告書の収益、利益倍増を発表し、市場を刺激して追求し、31株は3.11％上昇し、幹部の配偶者は遅くなく、早くなく、正確に買う前に2日間発表した第3四半期報告書に選択されています。 私はこのポイントだけ熊Jianlang配偶者は、利益の疑いを購入するピンチポイントの後に会社の結果のその事前の知識を免罪することは困難であると信じています。
次に、同社の公式説明では、当該人物は「操作ミスにより、熊建良の証券口座に誤ってログインし、同社株を購入した」とされているが、その理由は精査の結果、到底納得できるものではない。 一般的に、同様の「誤用」「不注意」による取引は、数万円から数十万円程度と言われています。 8月17日、 Inner Mongolia Dazhong Mining Co.Ltd(001203) は、上級管理職の呉江海ウィンドウのケースをリリース同社の株式を購入するには、例えば、流通市場での呉江海16同社の株式の4500株を購入する、50700元の取引額です。 この場合、25,900株と200万元の購入額は決して小さな金額ではありません。 仮に、「雄健朗の証券口座に誤ってログインして同社株を購入した」という操作ではなく、配偶者が自分の口座や他の口座で売買を行ったとしても、この行為自体が既存の規制で明確に禁止されている窓取引にあたります。
第三に、取締役・監査役の配偶者による窓取引違反について、明確な罰則はないものの、多くの企業が当事者に対して罰金などのペナルティを課しています。 しかし、現在の情報によれば、この事件の関係者は、謝罪と「株式口座の管理を強化し、6ヶ月以内に売却しない」ことを約束しただけで、あっさり合格しており、上場企業の内部管理における賞罰の明確化の原則に沿わないものであった。 もし、他の役員に同じような事件が起きたら、どうすればいいのでしょうか？ 市場の課題に直面したとき、 Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) は少なくとも、潔白を証明し、上場企業の信用を効果的に保護するための詳細と証拠を打ち出すべきである。
過去の事例を見ても、このような事件に対して規制当局が介入し、適時に処罰したケースは枚挙にいとまがありません。 例えば、2020年、 China Merchants Bank Co.Ltd(600036) の当時の社長補佐である劉輝が、定期報告書の開示前30日以内に同社の株式を購入し、証券取引所が規制上の懸念を抱いたことがある。 今年8月29日、当時の取締役王国宝は、定期報告書の開示前30日以内に同社株を購入し、証券取引所に報告し、批判を受けた。 筆者は、今回の事件についても、規制当局が全面的に調査を行い、責任を明確にすることが必要であり、インサイダー取引があったことが確認されれば、法律に則って対処されなければならないと考えている。
なお、現在の規制では、取締役、監査役、配偶者の窓際取引は明確に禁止されているが、その他の役員の近親者については規制されていない。 そのため、市場では以前、実際のコントローラーの子供たちが、実際のコントローラーの減額発表日よりも早く保有株を減らし、減額発表日後に買い戻し、高く売り、安く買って利益を形成するケースが見られ、同様に議論を呼んでいた。 筆者は、中国の家庭の特徴に鑑み、利益相反の可能性を防ぐために、取締役、監督者及び配偶者による窓販の禁止を、子供や両親などの近親者にもさらに拡大することを関係当局が検討する必要があると考えている。
また、窓販期間取引違反に対する罰則は、最終的に「不注意」や「誤用」という理由が正当化されるとしても、入手可能な事実に基づいて、批判や懸念だけでなく、より大きな罰金を科すべきでしょう。 規制当局は、中小投資家の正当な権益を守り、市場の信頼を効果的に高めるために、有力企業の違反行為を厳しく取り締まるべきである。
