電力用石炭価格は急騰、原料炭価格は大幅下落。 第3四半期の石炭価格は、電力用石炭価格が夏の電力ピーク時に急騰し、輸入の伸びが低下し続ける中で需給が逼迫し、第3四半期累計で22％の上昇、原料炭価格は急落後安定、需要低迷が続く中で上方ショック、第3四半期累計で13.8％の下落と、明暗が分かれた。
事業環境：上場石炭会社のシェアはやや低下、第3四半期は値上げ幅が後退。 第1〜3四半期の全国石炭生産量は11％増の31億トンで、電力用石炭が12.3％、原料炭が2.4％と大幅に増加し、上場石炭企業23社を合わせると7億8000万トンとなり、昨年末に比べて2％の減少で全国石炭生産量は25.1％となりました。 その中で、電力用石炭企業17社の生産量は2.2％増の7億1000万トン、市場シェアは昨年末の28.5％から24.7％に低下、 Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) 、 Liaoning Energy Industry Co.Ltd(600758) 、 China Coal Energy Company Limited(601898) は前年比増加、 Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) 、 Gansu Jingyuan Coal Industry And Electricity Power Co.Ltd(000552) などQ3の生産量は低下、原料炭企業4社は合計5171万2000トンの石炭生産を行い、市場シェアも若干低下しました。 第3四半期の生産量は Kailuan Energy Chemical Co.Ltd(600997) Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) が約10％、無煙炭3社が1784万トンで、 Beijing Haohua Energy Resource Co.Ltd(601101) と Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) が前年同期に比べ大幅に増加し、市場シェアは13.9％に上昇しました。 供給と価格の安定政策は、石炭販売価格の増加の第3四半期の上場石炭企業のトンを促進するために続けている一般的に下落した。 第3四半期の電力用石炭の平均販売価格は前年同期に比べ下落し、石炭1トン当たりの粗利は、 Anhui Hengyuan Coal Industry And Electricity Power Co.Ltd(600971) 、 Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) 、Yankuang Energy、 Shanghai Datun Energy Resources Co.Ltd(600508) が大幅に上昇したものの、Yitai、 Liaoning Energy Industry Co.Ltd(600758) 、 Anyuan Coal Industry Group Co.Ltd(600397) 、 China Coal Xinji Energy Co.Ltd(601918) 、 Hla Group Corp.Ltd(600398) 、 V V Food & Beverage Co.Ltd(600300) 、 V V Food & Beverage Co.Ltd(600300) 、 V V Food & Beverage Co.Ltd(600300) 、 Anyuan Coal Industry Group Co.Ltd(600397) 、 V V Food & Beverage Co.Ltd(600300) 、 V V Food & Beverage Co.Ltd(600300) 、 V V Food & Beverage Co.Ltd(600300) が割を占めました。 石炭1トンあたりの売上総利益は前年同期比で減少しました。 原料炭企業第3四半期トン石炭販売価格は一般的に下落し、石炭総利益の発散のトン、 Kailuan Energy Chemical Co.Ltd(600997) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) トン石炭販売価格はまだ前年比上昇、リングの小さな低下が、 Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) コストよりリングより下落、第3四半期トン石炭総利益はまだリングより上昇、石炭総利益のトン Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) リングより大幅に下落しました。 無煙炭企業の第3四半期の販売価格が大幅に低下し、石炭の総利益のトンは、一般的に減少し、石炭の販売価格の Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) 、 Beijing Haohua Energy Resource Co.Ltd(601101) トン18.6％、10.5％、石炭の総利益のトンから単四半期前年比アップからダウンに下落しました。
信用資格：第3四半期は収益が回復、キャッシュフローは引き続き改善 1）収益性：2022年以降、収益改善が続く、第3四半期はリンギットがやや圧迫される。 業界全体として、収入と収益性を伸ばし続け、期間中の経費率は抑制されているが、第3四半期の改善は全体的に鈍化しており、電力石炭企業の業績は分かれている、 Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) 、 Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) 、 China Shenhua Energy Company Limited(601088) など第3四半期リンギット収入は依然として増加している、 Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) 、Yankuang Energy総利益率が引き続き上昇、 Anhui Hengyuan Coal Industry And Electricity Power Co.Ltd(600971) 、 China Coal Xinji Energy Co.Ltd(601918) 第3四半期純利益帰属母にリンギット達成するためのもの。 アップ、しかし、 Zhengzhou Coal Industry & Electric Power Co.Ltd(600121) 、 Gansu Jingyuan Coal Industry And Electricity Power Co.Ltd(000552) 収益はリングよりも相対的に大きく下落した;原料炭企業の第3四半期の収益、リングよりも総利益率は、一般的に減少し、 Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) 、 Kailuan Energy Chemical Co.Ltd(600997) 帰属純利益はより減少した; 無煙炭企業の Beijing Haohua Energy Resource Co.Ltd(601101) 収益、リングよりも総利益率が依然として上昇、帰属純利益は第2四半期の基本的に変更されていない、 Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) 、 Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) ;。 2）債務処理能力：長短の債務処理能力は引き続き改善され、電力石炭企業の債務は大幅に減少した。 第3四半期の上場石炭企業の有利子負債規模は2022年上半期と比較してさらに8.1％減少し、電力石炭企業の負債規模は大幅に減少し、 Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , Shanghai Datun Energy Resources Co.Ltd(600508) , Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , 宜泰石炭は10％以上減少し、大宇エネルギー、 Zhengzhou Coal Industry & Electric Power Co.Ltd(600121) , 地中株は負債規模が若干増え、支払能力の面では、 Zhengzhou Coal Industry & Electric Power Co.Ltd(600121) , を除いては、 Chongqing Road & Bridge Co.Ltd(600106) , Chongqing Road & Bridge Co.Ltd(600106) , Chongqing Road & Bridge Co.Ltd(600106) , 800906, 800906, 800906, 800906 , 800906$, 800907$ , 90090$, 90090$, 90090$, 格納率は、 80090$ と 80090$ を除き、 20090% となった。 Liaoning Energy Industry Co.Ltd(600758) 以外の石炭企業の資産と負債の比率は一般的に低下し、ほとんどの石炭企業の短期債務の返済能力は高く、または大幅に改善されたが、 Anyuan Coal Industry Group Co.Ltd(600397) 、 Liaoning Energy Industry Co.Ltd(600758) 、 Jizhong Energy Resources Co.Ltd(000937) 、 China Coal Xinji Energy Co.Ltd(601918) は基本的に年央に横ばい、まだ1以下である；原料炭企業の負債規模はわずかに増加し、 Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) 、 Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) はそれぞれ23.1%増加した。 無煙炭企業の負債規模は中間期に比べ4.9％増加し、 Kailuan Energy Chemical Co.Ltd(600997) 、 Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) の有利子負債は短期負債の圧力で減少を続け、貸借対照表比率は総じて改善し、資金資本／短期負債は引き続き高い水準にある。 Beijing Haohua Energy Resource Co.Ltd(601101) の負債規模は長期負債の著しい増加により28.8％増加し、貸借対照表比率もやや上昇し、 Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) 、 Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) 長短期負債が28.8％の増加であった。 (3) キャッシュフロー：営業キャッシュフローは大幅に改善したが、財務キャッシュフローは大幅に流出した。石炭会社26社の1四半期の営業、投資、財務キャッシュフローはそれぞれ1337億6000万、-2187億、-1147億6000万となり、業界の高いブームのもと営業キャッシュフローは純流出を続けているが、自中、( Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) )は Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) 、 Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) などの純流入規模は前年同期比減少、供給と価格安定政策、ほとんどの石炭企業は生産、投資の努力を高めるために、投資キャッシュフローの純流出規模は一般的に増加、純流入のための第3四半期の投資キャッシュフローに起因する Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) の減少に起因し、財務キャッシュフローの純流出規模が大幅に増加、ほとんどの石炭企業は良い経営状況、債務を削減する強い意志を また、 Beijing Haohua Energy Resource Co.Ltd(601101) 、 Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) 、 Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) は依然として純流入であった。
全体的に、第3四半期の供給と価格の安定の役割が強調され、上場石炭企業の第3四半期の収益は、収益は一般的に低下したが、業界の需要と供給がタイトで、高いブームが続き、石炭企業の信用資格が改善し続け、債務履行能力は、一般的に強力で、営業キャッシュフローの重要な純流入です。 第3四半期の収益がトレンドに逆行、または高水準で推移している石炭企業、例えば Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) 、ヤンマリンエナジーなどに注目し、急速に下落している石炭企業、例えば Shanghai Datun Energy Resources Co.Ltd(600508) 、 Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) などには要注意。
リスク警告：不完全な情報収集、予想を超えた石炭価格規制。
