国家市場監督管理局が China United Network Communications Limited(600050) とテンセントのハイブリッド新会社設立を承認したというニュースは、10月27日に国家市場監督管理局の公式サイトで発表された2022年10月17日から10月23日までの事業者集中の無条件承認事例リストをソースに、今日の市場に出回っている。 関連メディアはこの動きを「混迷の改革」と解釈している。 China United Network Communications Limited(600050) の関係者によると、今回の措置は親会社の株式異動を伴うものではなく、市場で理解されている「混合所有改革」でもなく、2社がそれぞれ資金を出し合って合弁会社を設立するという普通の投資であるという。 株価の動きは、このニュースに対する短期的な市場の思惑である。 最近のテンセントグループの噂を考えると、このハイブリッド改革はテンセントの今後の命運を左右する大きな動きになりそうだという解釈もある。 しかし、事実上のレベルでは、今回の合弁は、確かに China United Network Communications Limited(600050) ハイブリッドの新しい動きではあるが、両社のその後の運命を左右するような大きな動きではない。
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非混合、非国有株、主な協力分野は、コンテンツ配信ネットワーク（CDN）とエッジコンピューティング事業が中心です。
11月3日、 China United Network Communications Limited(600050) （ China United Network Communications Limited(600050) .SH）と騰訊控股（00700.HK）子会社が合弁会社を設立するニュースが発表された翌日、資本市場の熱が徐々に下がり、朝の開場でテンセント株229.6香港ドル、0.43％減、 China United Network Communications Limited(600050) 株価急騰し3.88元、3.47％上昇しました。
“ショートワンゲーム”国家市場監督管理局の公式サイトが10月27日に発表した「事業者集中案件リストの無条件承認」によると、聯通創新ベンチャーキャピタル株式会社と深セン騰訊工業ベンチャーキャピタル株式会社の新規合弁案件が無条件で承認され、10月18日に裁判が結審したことがわかった。
このニュースは、以前市場で噂された「国有株」を中心に、久々に市場に大きな議論を呼び起こしました。 いわゆる国有企業の混合所有制改革とは、国有企業の市場競争を促進するために、株式交換や経営陣の持株、あるいは様々な所有制からの資本の誘致など、様々な手段で国有企業に民間（非公式）資本を取り込むことである。 混合所有の究極の目的は、改革において国営企業の競争力と活力を高めることができるようにすることである。
ただし、ユニコムとテンセントの「ハイブリッド改革」が行われたのは2017年であることに留意が必要だ。 両者の連携は、主に両グループの事業会社によって行われており、事業者集中の単純な事例の公告では、ユニコムイノベーション＆ベンチャーキャピタル株式会社（以下「ユニコムイノベーション」という。 (Ltd.（以下、「テンセント」）と共同で、合弁会社を設立する予定です。
合弁会社は、コンテンツ配信ネットワーク（CDN）およびエッジコンピューティング事業を主な事業とする予定です。 本取引の完了後、ユニコム・ベンチャーズは48％、テンセント・ベンチャーズは42％、関連従業員持株会は10％の株式を保有し、ユニコム・ベンチャーズとテンセント・ベンチャーズは合弁会社を共同支配することになります。 現在の出資比率は、聯合通信が若干の発言力を持つものの、両者の出資比率は50％を超えています。
公開情報によると、ユニコム・ベンチャーズは2014年4月29日に中国・北京に設立され、自己資金による投資を主な事業としています。 ユニコムベンチャーの最終的な支配者は、通信事業、通信設備サービス、ネットワークアクセス、付加価値通信サービスおよび関連システムインテグレーション事業を主要事業とする中国聯合網絡集団有限公司（China United Network Communications Group Limited）です。 Tencent Property Investmentは、2019年9月17日に中国広東省に設立され、ベンチャーキャピタル投資、企業経営コンサルティング、投資コンサルティングを主業務とする企業である。 Tencent Property Investmentの最終的な支配者は、通信およびソーシャルネットワーキング、デジタルコンテンツ、金融技術を主要事業とするテンセント・ホールディングス・リミテッド（Tencent Holdings Limited）です。
11月2日、 China United Network Communications Limited(600050) は、この協力はデジタル経済に包括的に参入するという同社の戦略的必要性に基づくものであり、同社の子会社であるユニコムベンチャーズとテンセントベンチャーズによる新しい合弁会社の設立は進行中で、登録はまだ完了していないが、同社の現在の生産および運営に大きな影響はないとの発表を行った。 長期的には、双方の利点を増幅させ、CDNとエッジコンピューティングの産業チェーンを成長させることに貢献することでしょう。
同社が国家市場監督管理局に承認されたテンセントとの新たな合弁事業は、今年の新規プロジェクトというより、2019年に棚上げされ、ようやく承認された協力、ユニコムのハイブリッド改革の年のプロジェクトの積み残しかもしれないと、通信業界専門家の傅良氏は指摘する。 記者発表時点では、テンセントはこの声明に対してまだ返答していない。
また、テンセント側に近い別の関係者も同じ見解を持っている。 もしそうだとすれば、芙蓉は、 China United Network Communications Limited(600050) と騰訊公司のグループ戦略が調整されているため、この合弁事業の実質的な意義は限定的であると考えている。 そして、2017年の China United Network Communications Limited(600050) 混合改革後、テンセントが民間筆頭株主として出資して以来、ずっと出資が浮いていたのです。
2017年、聯合通信の混合改革、1株6.83元の追加価格、テンセントは110億元を拠出して16億1000万株を取得した。 今日のユニコムの株価が3.88元で計算すると、テンセントの浮動損失は4.749.5億円となる。
連携レイアウト クラウドコンピューティング公式発表によると、聯通とテンセントの合弁会社は、主にコンテンツ配信ネットワークとエッジコンピューティング事業に焦点を当て、クラウドコンピューティング業界筋は、発表は主に2つの主要分野を指摘しているが、特定の協力は確かにパブリッククラウド、データ、セキュリティおよびその他の側面も含まれますと記者に語った。
クラウドコンピューティング市場の協力、ユニコムとテンセントにはそれぞれの利点がある。 例えば、インターネットデータセンター（IDC）サービス市場において、2021年のユニコムベンチャーのシェアは10〜15％程度、テンセントの生産投資（自社利用）は0〜5％程度になるという。 10％、エッジコンピューティングサービス市場では、テンセントベンチャーズのみが0〜5％程度のシェアを有しており、合弁会社では0〜5％程度のシェアとなる見込みです。
つまり、データの面では聯通が、技術の面では騰訊が優位に立つということです。 両者は今後、データと技術の着地型協力において、より深く結合する可能性があります。
浙江大学国際共同ビジネススクール デジタル経済金融イノベーション研究センター共同ディレクターの潘和林研究員は、テンセントにはテンセントビデオがあり、現在のWeChatの会議機能も有料化し始めており、テンセントはCDNやエッジコンピューティングの需要側なので、上流産業に投資することにより、テンセントの産業チェーンの上流への拡大は、関連サービスの購入に対するテンセントの交渉力を強化でき、さらに自社で提供できる クラウドコンピューティングの能力 China United Network Communications Limited(600050) については、事業者であるユニコムが、現在積極的に進めている自社インフラの拡充とクラウド事業の展開により、事業の多角化、通信料金収入への依存からの脱却を図ることができます。
実際、ユニコムとテンセントの協力関係はユニコムのハイブリッド改革以降も続いており、2016年10月21日にはテンセントがテンセントアプリを対象とした通信量割引パッケージ「テンセントキングカード」をリリースし、ユニコムの業績拡大に大きく貢献した。
2017年10月、ユニコムは「 China United Network Communications Limited(600050) 混合改革とテンセントの協力が大きく前進、クラウドコンピューティング、ネットワークサービスなどの分野で深い協力を全面的に実施」と題する公式通知を発表し、 China United Network Communications Limited(600050) とテンセントが共同で、通信、クラウドコンピューティング、ネットワークセキュリティの分野で豊富なリソースと能力を頼りに力を合わせ、クラウドコンピューティングとネットワークサービス分野で互いにリソースを開放し、促進すると発表しています。 また、通信、クラウドコンピューティング、ネットワークセキュリティの各分野における豊富なリソースと能力を活用し、「クラウド、マネジメント、エンド」の新しいインターネット産業エコロジープラットフォームを構築すると発表しました。
しかし、この発表後、両者はつい最近までそれ以上の進展は明らかにしていなかった。 2日の発表で、聯合通信は、 China United Network Communications Limited(600050) 積極的にデジタル経済の発展の新しい波に対応し、「1＋9＋3」戦略計画システムの指導の下、「ビッグコネクティビティ、ビッグコンピューティング、ビッグデータ、ビッグアプリケーション、ビッグセキュリティ」主な事業の責任として、勇気を持って、想定しています。 “新しいデジタル経済を繁栄させるために、パートナーとともに “チーム・ゲーム “をすることを約束します。 実は、記者の話によると、オペレーターとパートナーは、長い間一緒に仕事をしてきたそうだ。
実際には、記者の理解によると、データとコンピューティングパワーの演算子とクラウドコンピューティングベンダーの間の協力は、近年、特にこれらの2年間で、インターネットクラウドベンダーの予算を縮小し、そのようなテレコムのスカイクラウドとファーウェイの協力として特定のケースを発生している、ユニコムは以前アリ雲とモバイル雲の数と協力して、モバイルも独自のモバイルコンピューティングを開始しました。 テンセント・クラウドが参加したことで、ユニコムは具体的な着地点や協力プロジェクトの選択に変化が生じるかもしれない。 (出典：ファーストフィナンシャル)
