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本日の市場は、CSI300が3％超の急騰となり、業種別では、食品・飲料、非鉄金属、電力機器などが牽引しました。
投資のハイライト
今日の相場が大きく上昇した理由は、大きく3つあります。 まず、伝染病の予防と制御の状況は肯定的な変化を表示し続け、権威あるメディア人民日報は、COVID – 19の後遺症のほとんどは一過性であることを記事を発行し、症状が軽度は、ローカルレベルは、さらに期待値の疫病予防と制御イニシアチブ限界最適化のための市場を高め、ワンサイズ-フィットを避けるために、疫病予防と制御を強調し続けています、第二は、安定成長が強化することを期待されている劉彼は、内需拡大の実装は、人民日報の記事を発表した。 この戦略は、有機的に供給側の構造改革の深化と結合され、高品質の経済発展の文脈では、内需の拡大が鍵となります。第三に、外部環境は緩和を続け、ドイツのショルツ首相は、マイルストーン、自動車、化学、医薬品およびその他の関連産業は協力を強化することが期待されている中国に代表団を率いている。
3つの要因が共鳴し、全体的に弱気になっている。 現在のファンダメンタルズ、流動性とリスク選好の共振改善をもたらし、経済のファンダメンタルズから、疫病の予防と制御政策の最適化は、大幅に経済、消費のための最も直接的なプルに対する市場の以前の悲観的な期待を改善しますが、また不動産販売に駆動力を発揮する。 流動性の観点からは、FRBの12月利上げが50bpに後退する確率が高く、ドルインデックスと米国債券金利が頂点を築き、人民元安傾向が根本的に緩和され、資本流出圧力が減少する。 リスク選好の観点からは、第3四半期の市場の調整に比べ、10月以降の市場の本線は明確で、徐々に収益効果が現れ、要するにリスク選好が改善する過程であり、11月にはG20とAPECが前後して開催され、主要国間の関係改善の機会が見込まれ、それが市場のリスク選好を引き続き高める一助となるでしょう。
構成面では、セキュリティ開発、独立制御型2本線などの成長分野を中心に、成長とバリューの両面でチャンスがあると思います。 価値部門の経済期待の向上は、より直接的な影響を持って、2021年2月以降は、中小規模の成長のパターンが支配的であり、全体的に、成長値は機会を持って、成長は、2つの構成の手がかりに焦点を当て、より弾力的です、一つは創造の文字、医学や生物学、新エネルギー、防衛や他の分野を含むセキュリティ開発、第二は、電子、コンピュータや他の分野を含む独立制御可能であります。
リスクのヒント：米中関係の大幅な悪化、米国の金融引き締めが予想を超える、中国での伝染病の大幅な拡大、外部市場の大幅な下落、など。
