現地時間土曜日の朝、バークシャー・ハサウェイは最新の第3四半期決算を明らかにした。 第2四半期に437億6,000万ドルの巨額の損失を出した後、第3四半期にも27億ドル近い損失を追加しましたが、すべて投資ポートフォリオの損失が背景にあります。
また、当四半期の営業利益は大幅に増加し、景気後退への懸念が高まったにもかかわらず、緩やかなペースで自社株買いを継続したことも明らかになりました。
決算報告書によると、第3四半期の売上高は前年同期比9％増の769億3400万米ドル、株主帰属当期純損失は26億9000万米ドル（前年同期は103億4000万米ドル）、第3四半期のクラスA普通株式1株当たりの損失は1832米ドル（前年同期は6882米ドル）、第3四半期のクラスB普通株当たりの損失は1ドル22セントと発表されました。
また、バークシャー・ハサウェイの当四半期の営業利益は、前年同期比20％増の77億6,100万ド ルとなりました。 営業利益には、保険事業、鉄道事業、公益事業など、バークシャーの多くの事業からの利益が含まれています。
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バークシャーは、投資およびデリバティブに関して、前四半期の530億3,800万ドルに対し、第 3四半期は104億5,000万ドルの損失を計上しました。 第3四半期も米国株式市場の低迷が続き、バークシャーは保有する株式のほとんどで損失を計上しました。
米国財務会計基準審議会（FASB）は、一般に公正妥当と認められた会計原則（GAAP）を改定し、上場会社に対し、四半期および年次報告書において株式投資の短期変動を考慮するよう要求しています。 つまり、バークシャー・ハサウェイの株式投資の価格変動は、たとえそれが未実現の帳簿上の利益または帳簿上の損失であっても、会社の報告業績に反映されることになります。
フィジカルビジネスの健全な成長株式/デリバティブへの投資を除けば、バークシャーの事業のほとんどは実体経済と密接に結びついている。 第3四半期は、鉄道、エネルギー、公益事業のいずれも増収となりましたが、保険引受事業では赤字幅が拡大しました。
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同社は報告書の中で、COVID-19の発生が、程度の差こそあれ、引き続き同社の営業事業に影響を及ぼしていると述べています。 2021年以降、大幅なサプライチェーンの混乱とコスト増が見られ、2022年に入っても続いている。
また、2022年の地政学的紛争の進展は、サプライチェーンの混乱を招き、世界各地で商品、コモディティ、サービスのコスト上昇を招いています。 米国などでは、各国政府が物価上昇を抑制するための施策を実施しています。 同社は、これらの事象による長期的な経済的影響を現時点では合理的に見積もることができないことを警告しています。
マイルドな買い戻し 投資家にとってより関心の高い現金量と自社株買い計画については、バークシャーは第3四半期に10億5000万ドルを自社株買いに使い、第2四半期のペースとほぼ同じで、年初来の9ヶ月間で全体の買い取り額は52億5000万ドルに達しました。 一方、現金収支は6月末の1,054億米ドルから若干増加し、約1,090億米ドルとなりました。
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長期投資家であるバークシャーのロングポジションは、第3四半期にほぼ横ばいとなりました。 2022年9月30日現在、バークシャーの株式投資総額の約73％は、205億ドル相当のアメリカン・エキスプレス、244億ドル相当のシェブロン株、312億ドル相当のバンクオブアメリカ株、1265億ドルのApple株、224億ドルのコカコーラ株の保有であります。
この5銘柄のうち、バンク・オブ・アメリカだけが、過去1年間のS&P500の20％下落を25％下回り、より悪い成績となっています。 一方、シェブロン (CVX.US) は過去1年間で64%上昇し、ロシアとウクライナの紛争がエネルギー供給を圧迫し、原油価格の高騰を招いたことから、ポートフォリオに好材料をもたらしました。
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第3四半期全体では、バークシャーの株式ポートフォリオの帳簿価格は1639億ドル、消費財は1166億ドルで、その大部分はアップルが占めていると考えられています。
