今週の海外市場重要見解：今週の米国株は不安定な動きを見せ、米国の主要3指数が全て引けました。特に米国株の中核資産である大型テクノロジー株は変動が激しく、今週はアップル、グーグルA、ニフティ、オドビ、セーフテック、クアルコムなどの大型テクノロジー株が10%以上下落しました。 また、米国株の情報技術、非本質的消費財、工業、金融、原材料など異なるセクターの大型重要企業が、現段階で非合理的な日中撤退を繰り返しており、米国株弱気相場は中盤から後半に移行する見込みであることも注目すべき点です。 現在のS&P500シラーPERは27.74で、過去の評価レンジの中ではまだ高水準にあります。 米国株に対する評価圧力がまださらに解放されていないこと、市場の米国に対する来年の景気後退観測が高まっていること、疫病の影響がまだ残っていること、FRBの今後の短期流動性がまだタイトな段階にあることを考慮すると、来期の米国株式市場はボラティリティが高いと予想されます。これまでの長いサイクルのブルマーケットがさらに利益確定ディスクを蓄積した影響を考えると、収益面ではまだ圧力があることを考えると、来期は 米国成長株、バリュー株、原料循環株も調整が入る。 ファンダメンタルズの強化や価格・評価リスクの解放を経験したため、FAANMG、エヌビディア、スーパーパワー半導体、ラムリサーチ、シーゲートテクノロジー、セーフテック、オドビ、オラクル、SERVICENOW、飛田、アプライドマテリアルズ、コテックスセミコンダクター、NXP半導体、アメリカネットストレージ、テイラーテクノロジーなど；ファイザー薬品、メドトロニック、ショッテンの代表する情報技術銘柄が挙げられました。 エドワーズライフサイエンス、イルミナ、アメリカンホールディングスラボラトリーズ、クーパーメディカル、デンスバーグシロナ、ストライカーなど、バイオテクノロジー銘柄に代表されるホームデポ、ロイズ、ナイキ、コムキャスト、ターゲット、ゼネラルモーターズ、フォード、ロスストア、ホートン住宅、ラーナー住宅A、億り人、EBAY、ベストバイ、デルタピザ、カーメックス、パルテ住宅、などです。 Whirlpool (China) Co.Ltd(600983) 非必需消費財株、産業株は Stanley Agriculture Group Co.Ltd(002588) ベスト、ジェネラック、ジョンソンコントロールズ、キャタピラー、トラクターフレイトライン、ロックウェルオートメーション、デュフォーなど、原材料株はエコラボケミカル、PPGインダストリーズ、インターナショナルフレイバーズ＆フレグランス、イーストマンケミカル、ダウ、インターナショナルペーパー、パッケージングUSA、WESTROCKなどです。 JPモルガンチェース、バンクオブアメリカ、シティグループ、モルガンスタンレー、ウェルズファーゴ、ブラックロック、米国財閥銀行、インターコンチネンタル取引所、ニューヨークメロン銀行、ステートストリート銀行、リンカーンナショナル、キングストングループ、第一共和銀行などの金融株によると、米国の通貨サイクルと経済サイクルは、早ければ来年の第1四半期から第2四半期の予定ですが、ブラックスワン事象がない場合は、引き揚げと低い吸収のバッチを持っていることでしょう 配分の機会です。 今週の欧州市場の大半は反発しました。 欧州市場の大半は、地政学的な混乱の影響や欧州経済がさらに弱くなる傾向にあることに加え、欧州の流動性が逼迫し、一部の欧州経済で金融システム側に潜在的なストレスがあることから、新たに右肩上がりの展開を迎える前に引き戻すと予想されます。 また、カナダ、オーストラリア、ニュージーランド、日本などの先進国市場も不安定で、リスクがさらに解放されれば、反発の可能性はさらに高まるでしょう。 現在のFRBの流動性引き締めスピードとドルインデックスがまだ比較的強い段階にあるため、多くの海外新興国の株式、債券、通貨市場は今後も短期的に何らかの圧力に直面することになるでしょう。 前回の短期引けの結果、今週は香港の株式市場は反発しました。 現段階の大部分の世界市場の高ボラティリティ環境と現在の香港株式市場の流動性状況を考慮すると、香港株式市場のリバウンドの流動性は世界市場全体の環境に多少乱され、香港株式市場は右肩上がりの新ラウンドを開く前にまだ売られ過ぎのリバウンドと振動の組み合わせを維持すると考えられ、周辺部の関連市場のリバウンド待ちで香港株式の反発にプラスの連動性が期待されます。 香港株にポジティブに連動する可能性が高まるのは、周辺国の関連市場が暖かくなるのを待つことになると思われる。 インデックスの配分比率については、短期的にはハンセン指数およびハンセン中国企業指数のボラティリティがハンセン技術指数のボラティリティよりも低く保たれると予想されます。 香港株式市場の消費者、ヘルスケア、工業セクターの前回の急激な引け後、新しい右肩上がりのラウンドが開始される前に、売られ過ぎのリバウンドと振動の繰り返しの比較的複雑な組み合わせがまだ期待されています。 ボラティリティの面では、香港株の Bank Of China Limited(601988) 、 Agricultural Bank Of China Limited(601288) 、 China Construction Bank Corporation(601939) 、 Industrial And Commercial Bank Of China Limited(601398) に代表される大型国有銀行のボラティリティは、低バリュエーションと良好なファンダメンタルの回復力から低いと言えます。 また、前期に上昇幅が小さかった中国通信建設、 China Railway Construction Corporation Limited(601186) などに代表される大型国有インフラ企業の変動幅が小さくなっています。
米国株式市場1週間のパフォーマンス：今週の米国主要3株価指数は調整され、S&P500が3.35%、ナスダックが5.65%、ダウ工業株が1.4%の下落となりました。
今週の香港株式市場パフォーマンス：今週は香港株式市場全体が反発し、ハンセン指数が8.73%、ハンセン中国企業指数が9.02%、ハンセン香港中国企業指数が4.68%の上昇となりました。 ハンセン・テクノロジー指数も今週は反発し、週間で15.63%の上昇となった。
海外経済主要データ：2022年10月の米マークイット製造業PMIは50.4と前回値52を下回る。
リスクヒント：FRBの金融政策が予想を上回る、経済成長が予想を下回る、海外の地政学的問題が激化する、海外の疫病対策が予想を下回る、世界的なブラックスワン現象。
