今週のトピック：軽工業セクターの第3四半期報告書の概要：第3四半期のセクター業績は底打ち、その後の緩やかな回復に強気。 (1)営業利益：2022Q1-3軽工業セクター全体の収益の伸びは、複数の圧力で前年比速度低下。22Q3セクター全体の収益の伸びはリンギット、いくつかのサブセグメントが回復した遅くなった。 (2）母に帰属する純利益：2022Q1-3家具セグメントの利益成長率をリードし、紙皿の利益成長率は、より落ちた。 2022Q3家具セグメントの成長率は減少のチェーンのベースの影響によって、プレートの利益成長率の残りの部分はリンギットのリバウンドです。 (3)収益性：2022Q1-3家具セグメント売上総利益率は回復の勢いを続け、残りのセグメント売上総利益率はまだ前年同期比減少している。2022Q3家具セグメント成長率は減少のチェーンのベースの影響によって、残りのセグメント利益成長率はリンギット回復しています。 (4）個別銘柄の状況：流行、不動産不況、原材料費の上昇など多くの圧力の中で総合的な競争力を持つ大手企業はまだ業界全体よりも良いパフォーマンスを達成し、弾力性の営業端が強調されました。
2022年第4四半期の投資戦略。 (1)軽工業：ダークエンドへ、「チャンス」の中の「危機」。 家具：流行後の国内市場の回復に焦点を当て、主要な市場シェアの増加。 中でも、カスタム家具は Oppein Home Group Inc(603833) を中心に、 Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) 、 Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) 、 Goldenhome Living Co.Ltd(603180) などに積極的に取り組み、完成家具は Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) を中心に、 Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) 、 Qumei Home Furnishings Group Co.Ltd(603818) などに積極的に取り組んでいます。 紙・パッケージ印刷分野：細分化されたトラックパターンの最適化、強者は常に強し。 注意すべきは、 Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) 、 Xianhe Co.Ltd(603733) 、 Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) などです。 電灯・スマートホーム：チャンネルは王、強者は必ず強し、 Gongniu Group Co.Ltd(603195) と Guangdong Hotata Technology Group Co.Ltd(603848) をお勧めします。 娯楽と宝飾品：消費者のアップグレードは継続、回復力はまだある。 チェンミツの株式に注目することをお勧めします。 住宅建材小売：デジタル化、高頻度消費のエンパワーメントが主流に。 デジタル変革をリードする Easyhome New Retail Group Corporation Limited(000785) と Red Star Macalline Group Corporation Ltd(601828) に注目することを提案する。 (2)繊維・アパレル：好ましいリーダー、消費回復を待つ。 1つはスポーツと屋外高ブームトラック大手企業、推薦アンタスポーツ、積極的にターボ国際、361度に焦点を当て、第二は繊維製造セグメントのリーダーの性能の確実性、推薦 Huali Industrial Group Company Limited(300979) 、 Winner Medical Co.Ltd(300888) 、積極的に Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) 、 Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) 、 Zhejiang Xinao Textiles Inc(603889) などを把握することが推奨されています。
今週の市場概況：今週の上海総合指数は5.31%上昇、軽工業は4.23%上昇し、全体市場をやや下回る結果となりました。 今週の繊維・アパレル業界は5.22%上昇し、全体市場をやや下回る結果となりました。 今週の軽工業の上昇率トップ3は、玖邦ハイテク（21.63%）、 Shenyang Cuihua Gold And Silver Jewelry Co.Ltd(002731) （18.08%）、 Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) （17.11%）、下落率トップ3は、 Shandong Huapeng Glass Co.Ltd(603021) （-11.03%）、 Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) （-10.63%）、 Zhuhai Zhongfu Enterprise Co.Ltd(000659) （-2.59%）であった。 繊維・アパレル業界の上昇率トップ3は Zhejiang Bangjie Holding Group Co.Ltd(002634) （27.01%）、李寧（16.65%）、 Toread Holdings Group Co.Ltd(300005) （13.95%）、下落率トップ3は Zhejiang Kanglongda Special Protection Technology Co.Ltd(603665) （-7.09%）、 Jiangsu Hongdou Industrial Co.Ltd(600400) （-4.58%）、 Saturday Co.Ltd(002291) （-4.52％）である。
週次主要データ追跡：今週の溶解パルプ国内8500元/トン、先週比-2％。 外国産晒針葉樹パルプ シルバースター（チリ） 先週比-3％。 今週、主要30都市で販売された商業住宅の戸数は27,753戸、先週比+5％、商業住宅の販売面積は312万平方メートル、先週比+7％であった。 中国綿花価格指数：328は今週15,448元/トン、先週より367元/トン上昇、Cotlook：A指数：1％関税は16,802元/トン、先週より991元/トン上昇、中外綿花価格差：1354/トン、先週より1358/トン上昇、鄭証取の綿花先物終値：14,035/トン、先週より455元/トン上昇 NYSE綿花先物の終値は87.05米セントで、先週から+14.94米セントとなった。
リスク情報：原材料価格の大幅な変動、最終需要の落ち込みリスク、為替レートの変動リスク。
