共和党は下院の過半数に近づいており、上院の結果は未定です。バイデンは、10年と14年の中間選挙で敗北したオバマと同様に、あらゆる場面で足かせになる可能性があります。 11月10日14時現在、共和党は下院で207435議席、上院で48/100議席を獲得しています。現在の投票状況では、下院では共和党が過半数を獲得する可能性が高く、上院の結果は12月のジョージア州の再投票の結果次第となる可能性があるとされています。 バイデンは10年、14年のオバマと同じような立場になるかもしれない（10年、14年は共和党がそれぞれ242435議席、234435議席を獲得した）。
オバマ大統領が重視する医療保険改革法案を例にとると、10年3月に医療保険改革法案が成立したが、下院を共和党に奪われた後、11年1月に医療保険改革法案の廃案、2月に医療保険改革の財源に対する修正案が成立し、その後の修正案も可決された。 は、医療保険改革法案の主要条項の実施を何度も遅らせた。
不確実性のリスク1：対中政策。 Bidenは、Obamaと同様に、任期の後半を外交に集中する可能性がある。11年が経過し、Obamaの外交政策は、09年の訪中前後の蜜月期とは対照的に、アジア太平洋への回帰が注目され、地政学的側面と貿易の側面を引き続き推し進め、顔を変えた。例えば、貿易では任期中の貿易協定TPP交渉への他国参加を後押しし、15年に12カ国間の交渉完了、地政学的関係強化は、… 日本、オーストラリアなどの伝統的な同盟国、そしてインドなどの新興国。
不確実性のリスク2：財政赤字予算の暴走。
2011年の米国債務上限危機をきっかけに米国債の格付けが下がり、多くの世界市場が急落した。2011年に民主党が下院で過半数を失った後、予算案と債務上限引き上げも制御不能になった。11年、連邦政府支出の上限を見直すか、利上げを通すか、支出削減するかで両党は論争し、8月1日にようやく合意に達した（上限調整しなければ、政府は運営できない 8月5日、S&Pはやはり米国債の格付けを下げ、多くの世界市場が急落した。
今後、高債務下の財政債務をめぐって共和党が民主党を攻撃し、金融リスクにつながることを警戒する必要がある。 現在の債務問題は11年よりも深刻で、10月22日の財務省の公的保有高/GDPは97％に達し、11年の65％をはるかに上回り、格付けの引き下げはより大きな債務減損損失を引き起こした。現在のラウンドはほぼ12月の中長期財務省発行/GDPは16％に達し、11年の14％よりも、現在の債務発行需要は大きく、債務上限は、米国の債務不履行懸念の市場を引き起こす可能性がより高く引き下げられた。
市場は上値を切り下げているが、リスクの種に注意する必要がある。 世界市場はFRBの利上げが終わり、夜明けを迎えた。しかし、利上げの終了によりボラティリティが高まり、「ブラックスワン」を誘発する外部ショックに備える必要がある。このラウンドを2008年と比較すると、S&P、VIXトレンドは比較的近く、その後の金融リスクの可能性を排除してはいけない。 歴史的に見ると、米国の弱気相場の下落の半分近くは、弱気相場終了時の20％の取引日に集中している。 過去3回の弱気相場の追い風の中でのS&PとVIXの動きの比較は、図1をご覧ください。
リスクキュー：1）世界的な引き締めが予想を上回る、2）米国の外交政策の変化、3）過去の経験が失敗するリスク。
