キーテイクアウツ
核心的見解：①第3四半期も流行は多点分布・点在の傾向であったが、消費産業は回復力を発揮し、収益が改善、②2022年第3四半期のオールA収益は安定し、単期収益は前年を上回る、③川上の資源産業の収益圧迫状況が改善し、中下流産業の収益状況が安定に向かう、4）2022年第3四半期は エネルギー産業の活況は弱まったものの、絶対値が高水準にあり、一部の中・下流産業が改善した。
全A株22Q3単期収益は22Q2に比べて改善し、累積収益も大きな落ち込みは見られなかった。2222年第1～3四半期の全A株累積収益成長率は前年同期比8.0%、全A株（金融除く）は9.6%、それぞれ2022年第1～2四半期に比べ0.4%、0.3%減少した。 2022年第3四半期は、防疫方針の柔軟化が始まり、各地で流行する傾向が見られたものの、第2四半期のような長期的かつ大規模な領域閉鎖措置はなかった。 生産再開は引き続き進展し、第3四半期には収益が安定・改善しました。
2022年第3四半期に全A株帰属当期純利益の伸び率が若干低下。2022年第1～3四半期の全A株帰属当期純利益累計の前年同期比伸び率は2.6%、全A株（金融除く）は3.1%と、それぞれ2022年第1～2四半期から0.7%、1.5%減少した。 単四半期レベルでの変化は、収益の成長状況をよりよく反映している。単四半期の帰属利益成長率から見ると、22Q2の全A株、全A株（金融除く）の単四半期帰属利益成長率は前年同期比0.8%、-0.6%と、22Q2からそれぞれ1.1%、0.5%減少している。 全体として、A株第3四半期の当社株主に帰属する当期純利益の成長率は第2四半期から改善せず、若干低下傾向 にあります。
第3四半期の全A株ROE（TTM）は第2四半期に比べ若干低下しました。 2022年第3四半期時点の全A株ROE（TTM）は9.0%、全A株（金融除く）は8.5%と、2022年第2四半期からそれぞれ0.1%、0.1%低下し、やや低下していることが分かる。 ROEの小幅な低下は、デュポン分析による内訳を見ると、売上高利益率とギアリング比率の低下によるものです。 中央銀行は期待を超えて第3四半期に再び金利とクォータを削減したが、3四半期のレポートから、第3四半期の経済側のために、大幅な改善を見なかった、慎重側の企業活動は、すべてのAのギアリング比は再び、アカウントに広いお金の導通を取る時間を必要とし、データレベルの第4四半期の政策の遅れ影響効果は徐々に安定することが期待されて、すべてのA（金融除く）債務比率第4四半期の再び大きな凹みはあまり可能性があります。
上流の利益圧迫要因が改善し、消費財産業も回復基調を継続。 第3四半期のブームの上流エネルギークラス業界は弱体化し、中流材料業界の収益性は下降を続け、電力機器セグメントのバッテリーと太陽光発電はまだ好況バッテリーセグメントの収益の改善、太陽光発電事業の能力向上、必須消費者部門では、農業、林業、畜産業と漁業、社会サービスの業績明るい、自動車産業の収益の反発である。 金融分野では、不動産業の収益が改善せず、依然として下降局面にあること、TMT分野では、電子、 コンピュータ、メディア業界の収益が引き続き下降局面にある一方、通信業界の収益成長率は前年同期比で 比較的良好であること、などです。 第4四半期は、食品・飲料、自動車、医療機器などコスト圧力が緩和された川中・川下産業、防衛産業や半導体産業など第20回全国大会で言及されたセキュリティ戦略関連産業、低炭素戦略関連の太陽光発電産業などに注力することができます。
リスク：流行が予想を上回る、不動産の下振れが予想を上回る、海外利上げが予想を上回る、地政学的状況が予想を上回る。
