投資のハイライト
今週のトピック：カーターズ、主導的な地位は、子供服企業のリーダーは、強固である。カーターズは、ブランドの歴史の蓄積の150年以上と、米国の子供服の巨人は、2021カーターズ企業子供服米国市場シェア11.8％、米国第一、2位GAP4.7pctよりも、主導的であります。 メリットは明白です。 主要ブランドであるCarter’sとOshkoshB’Goshの市場シェアはそれぞれ10.4%と1.4%である。 同社の成功の主な要因は、①カテゴリーカバレッジの継続的な改善、カーターズ製品は主に乳幼児服に特化し、幼児用パジャマの比率が高く、コストパフォーマンスの高い製品を位置づけている、2005年のオシュコシュ買収後、中高価格帯と幅広い年齢層での子供服レイアウトを実現、子供服という広い市場に参入、2017年に同社が買収した スキップホップはさらに子供用品のレイアウトを完成させ、「子供服」企業から「汎子供用品」企業へと変身し、業績の上限を開放しました。 (2011年、同社はカナダの子供服チャネル会社を買収し、正式に自主管理によってカナダの子供服小売市場に参入し、同年、海外事業部の設立、2012年に香港に拡張サプライチェーン、2013年に日本のフランチャイジーに直接運営、同社のグローバル化レイアウト、大幅にパフォーマンスを改善し、2010年から3年間の収益、市場価値の複合成長率は、それぞれ14.7%、32.2%であった。 2010年からの3年間の収益と時価総額の複合成長率はそれぞれ14.7％と32.2％に達し、過去3年間の収益と時価総額の複合成長率7.4％と14.8％を大きく上回り、同社のPEは2010年から2013年にかけて130.9%増加した。 (3) サプライチェーンは引き続き最適化された。 チャネル側では、チャネルの多様化、ショップの効率化を図るためのコレクションショップの構築などを行っています。 同社の子供服の商品チャネルは、中国の類似の子供服ブランドよりも多く、主に小売（コレクションショップ、単一ブランドショップ）、卸売（主にウォルマートなどの大型店向け）、海外（正規店、直営店オープン）、オンラインショップに分かれています。 現在、米国では980店舗、18,800以上の卸売店舗があり、カナダとメキシコではそれぞれ186店舗と43店舗を展開しています。 近年は、店舗面積を拡大し、カテゴリーを増やし、客単価を上げたコレクションショップをオープンしています。 これによって、同社の店舗効率は大幅に改善された。 同時に、正規のオペレーションで90カ国、eコマースで100カ国以上に進出しています。 供給側、グローバル調達、厳格な品質管理、多点レイアウト物流。 サプライヤーは主に中米やアジアからで、「C-TPAT」規格により製品の品質が効果的に管理されています。 物流面では、ジョージア州に2つの物流・倉庫センター、カリフォルニア州に1つの第三者物流・倉庫センターを運営し、米国の物流ネットワークのレイアウトを完成させるとともに、海外各社は英国、中国、カナダ、メキシコのサプライチェーン会社と協力し、効率的なグローバル供給網を構築しています。
市場パフォーマンス：(1) 今週、CSI任意消費は先週より0.28%下がり、上海総合指数より0.82 pct低く、CSI300指数より0.85 pct低い。 (2) サブセクターパフォーマンス、化粧品だけが下がり、1.73%下がった、残りのセクターは上がった、パーソナルケア製品、デジタルメディア、アクセサリーなどトップ3は上がった、それぞれ 7.22, 3.60, 3.44% 上昇した。 それぞれ3.60％、3.44％でした。
今週のビューのオプションの消費：スポーツウェアとダウン服リーダーに焦点を当て続ける。全体的に優れた国内のスポーツリーダー以来Q3が、9月と10月にポイントのような流行の影響で、パフォーマンスが比較的平坦であり、9月に大幅に改善されていないよりも10月に期待されて、この環境では、市場の割引率は深めており、市場のリーダーの流れの成長は比較的堅調で、在庫合理的、海外ブランド、ナイキは一桁台の流れの成長を維持し、アディの流れが二桁台の成長を維持しています。 二桁以上の水流の減少を維持するために、Adiの水の流れは、国内の大手はまだ相対的な利益。 また、Bosidengライトダウン性能は、より良い、良い売上高は、に注意を払うために続けています。
投資アドバイス：スポーツウェア国家潮の代替はまだ初期の段階では、ハイエンドのスポーツやレジャーはまだ空いている、長期的なレイアウト値が強調され、李寧、TBU、アンタとダウンジャケットリーダーBosidengに焦点を当て、大きな海底魚、九髪九の流行弾性後に回復に焦点を当てるだけでなく、機能性スキンケア Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , 医療美容リーダー Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) 。
リスク：流行状況および流行に関連する予防政策の変動が消費シナリオに影響を与える可能性、流行状況が雇用・起業・物流に影響を与える可能性、消費者需要が流行に影響を与える可能性。
