回顧: 2021年11月から国有企業の不動産に代表される安定成長方向を第一に、「2022年度十大予測」では「2022年には『mini版2014』のような過小評価修復相場が予想される」と判断した。
展望:市場は段階的な修復を迎えているが、短期的には「V型」が反転する確率は大きくなく、3月は依然として重要な観察窓口である。第2四半期、主線は再び科学技術の成長に偏った。
市場は段階的な修復を迎えています。 年初以来、「新半軍」に代表される高景気、ハードテクノロジー成長コースは、FRBの金利引き上げ懸念の上昇、米株、特にテクノロジー株の急落、市場取引の混雑度が高すぎ、ミクロ流動性の悪化、一部の投資家が関連プレートの長期的な景気悪化などの多重要因の衝撃を懸念して大幅に調整された。現在、FRBの金利引き上げに対する市場のパニックが緩和され、取引の混雑度が過去最低に下がり、主力資金が早期に倉庫に戻り、ETFの増量資金が流入し続け、医薬、「新半軍」などのプレートが市場の段階的な修復をリードしている。
しかし、短期間で「V型」が逆転する確率は大きくなく、3月は依然として重要な観察窓である。 1、FRBの利上げの着地と米債金利の動き。 年初以来、FRBの利上げ予想が上昇し、米債金利が大幅に上昇したことは、中国のリスク偏好を牽引する重要な要素であり、特に「新半軍」などのプレートに顕著な影響を及ぼしてきた。3月16日に日米連邦準備制度理事会の金利会議が開かれる。最近、市場の3月の50 bpの利上げに対する予想は明らかに下落したが、年内に6回の利上げが市場の共通認識となっている。また、現在の連邦基金金利先物によると、市場はFRBが3月、5月、6月、7月、9月、11月に予定されており、リズムは以前よりやや加速している。全体的に見ると、短期インフレ、地政学的圧力の下で3月のFRBの利上げはすでに大体の事件であり、さらに重要なのはFRBの後続の経済、政策の動きに対する態度を観察することである。 2、中国側、3月4日に両会も間もなく開催されます。 短期的な「安定成長」と長期的な高品質発展に対する政策決定層の配置に重点を置き、GDP成長目標、財政赤字率などの重要な指標の調整を含む。 33月中下旬、一方で、新エネルギー車の販売台数、一季報の展望などの人気コースの景気指標が続々と発表される。 現在の市場では、「新半軍」に代表される人気コースの景気予想に大きな違いがあり、関連データは景気確認の重要な信号になります。 一方、中国の1-2月の経済、金融データも発表され、市場が前期の「安定成長」効果と後続政策のリズムと力を判断する重要な根拠となる。 4、ロシアとウクライナの衝突の進展と原油価格などの大口商品の価格の動き。 これまでのロシアとウクライナの戦争は一時、世界市場の大下落を招き、原油価格は100ドル/バレルを突破し、その後も市場、特に大口商品の価格、世界の需給構造に影響を与える重要な変数となっている。
第2四半期、主線は再び科学技術の成長に偏っている。 は私達が《新半軍》の時を選ぶ枠組み》の中で提出した十大指標と結びつけて、現在の中国の流動性は持続的に緩和して、“新半軍”の景気度は依然として高位を維持して、取引の混雑度はすでに歴史の低位に下がって、新エネルギーと半導体の先導株は先に安定して、主力の資金はすでに早めに倉庫に戻って、ETFの増量資金は持続的に流入して、推定値のレベルも大幅に下落して、「新半軍」はすでに下部地域に入った。3月中旬にFRBの金利会議のブーツが着地し、市場の金利引き上げの予想が最も強い時が過ぎるにつれて、米債金利は段階的に上昇を止める見込みがあり、「新半軍」の時間選択の枠組み」のアナリストが強度というリード指標を修正すると予想した予判によると、第2四半期の主線は再び科学技術の成長に偏っていると考えている。
投資戦略:短期、1つは比較的に多い医薬、コンピュータ、“新半軍”の中で下から上へ“小高新”の特徴に合致する標的を探すことである。第二に、ロシアとウクライナの衝突の下で値上げが強化されると予想されている石油石化などの大口資源品である。三つ目は「安定成長」の下で金融不動産などのプレートの過小評価値の修復である。長期的には、科学技術イノベーションの5つの方向に焦点を当て続けています。 1)新エネルギー(新エネルギー自動車、光起電力、風力発電、特高圧など)、2)次世代情報通信技術(人工知能、ビッグデータ、クラウドコンピューティング、5 Gなど)、3)ハイエンド製造(知能デジタル制御工作機械、30024、先進軌道交通装備など)、4)バイオ医薬(革新薬、CXO、医療機器、診断設備など)、5）軍需産業（ミサイル設備、軍需産業電子部品、宇宙ステーション、スペースシャトルなど）。
リスクヒント: 世界資本の米国への還流予想、中米ゲーム予想などに注目する。
