China Securities Co.Ltd(601066) ::A株市場は依然として有利な窓口期にあり、中長期の本来の動きは変わらない。

SWIFTは金融戦争中の「金融核ボタン」として、ロシアの対外貿易と国際決済に重大な打撃を与える可能性があると指摘した(どの銀行が制裁されたかはまだ明確ではない)。特にヨーロッパの石油・ガス資源の獲得に大きな妨害を与え、短期的に大口商品の価格をさらに上昇させた。グローバルサプライチェーンの破壊が激化している。複盤の過去の衝突がA株に与える影響は、ロシア関連の衝突が中国株式市場に与える影響が遅れているが、衝突発生後2日間で集中的に下落し、株価の回復が遅い。中長期的な視点から見ると、株式市場の本来の動きは変わらない。ロシアとウクライナの衝突とNATO制裁の後続変数は少なくないが、市場は依然として有利な窓口期にあり、両会の基礎建設チェーンに近い安定成長相場が徐々に実現し始めたことに伴い、FRBの3月の利上げ予想の冷え込み、中国の長端国債の収益率の下落、成長板の環境の改善に伴い、景気度の高い電力半導体、光起電力、境界改善のCXOなどを期待している。同時に、ロシアとウクライナの衝突から恩恵を受けたアルミニウム、原油チェーン、石炭価格の下落から恩恵を受けた火力発電、政策支援を受けたデジタル経済などに注目する。