ロシアとウクライナの戦争が突然勃発し、A株が突然防げず、反発相場を期待する証券会社のプレートは失望し、下落の先頭に立った。
统计によると、1周间(2月21日から2月25日まで)、证券会社の株価は全线下落し、 Huatai Securities Co.Ltd(601688) の株価は6%下落し、1位になった。 Central China Securities Co.Ltd(601375) と Guolian Securities Co.Ltd(601456) はそれぞれ5.9%と5.4%下落し、2位と3位になった。 Orient Securities Company Limited(600958) は0.8%下落し、プレートの下落が最も小さい会社となった。
複数の市場アナリストは華夏時報の記者の取材に対し、ロシアとウクライナの戦争の到来は、市場に短期的な影響を与え、証券会社は市場と密接につながっているプレートとして自然に大きな影響を及ぼしていると述べた。しかし、より多くの感情的な影響は、証券業界全体の基本面に問題がなく、業績が安定しているため、前期の調整が十分で、中長期的に見ると、リスクは大きくありません。
2月25日、中国証券業協会は公式統計を発表した。2021年に全業界140社の証券会社が営業収入502410億元を実現し、純利益191119億元を実現した。2021年末現在、証券業界の総資産は10.59兆元、純資産は2.57兆元で、前年末よりそれぞれ19.07%、11.34%増加した。
業績大幅向上
すでに発表された業績予告と業績速報の中で、証券会社は市場で最も美しい子になったことがわかる。
18社の上場証券会社は2021年の予増公告、業績速報を率先して発表し、その中でChina Stock Market News、 Founder Securities Co.Ltd(601901) Orient Securities Company Limited(600958) Central China Securities Co.Ltd(601375) 、純利益の伸び率が上位を占めた。 Founder Securities Co.Ltd(601901) Orient Securities Company Limited(600958) Central China Securities Co.Ltd(601375) Central China Securities Co.Ltd(601375) 2021年の純利益はそれぞれ50%-70%、87%-107%、360%-437%の前年同期比増加を実現する見込みである。 Citic Securities Company Limited(600030) Everbright Securities Company Limited(601788) の純利益の伸び率は50%を超え、また、 Zheshang Securities Co.Ltd(601878) Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) の4社が純利益が30%を超えた。
中国証券業協会はこのほど、証券会社の2021年度の未監査経営データを統計した。2021年、中国証券業界は資本市場の改革発展に積極的に奉仕し、実体経済と住民の富管理能力が持続的に強化され、業績が安定的に増加し、資本実力が絶えず強化された。
同時に、コンプライアンスのレベルは絶えず向上し、証券業界は積極的に新しい発展理念を実践し、実体経済に奉仕して新しい効果を得た。
2021年、中国証券会社は481社の企業にサービスを提供し、国内での先発上場を完了し、融資額は535146億元に達し、それぞれ前年同期比87社増加し、13.87%増加した。
このうち、科創板に初めて上場した「ハードテクノロジー」企業は162社で、融資は2029億4000万元だった。創業板に先発上場した成長型イノベーション創業企業は199社で、融資は147511億元である。両板の先発上場世帯数は年間IPO世帯数の75.05%を占め、融資金額は年間IPO融資総額の65.48%を占め、資本が科学技術革新を効果的に支持するように導いた。証券業界は2021年に投資銀行業務の純収入699.83億元を実現し、前年同期比4.12%増加した。全体の経営効果は着実に向上している。
また、中国証券業界は金融リスクを効果的に防ぎ、コンプライアンスレベルは全体的に安定している。2021年末、証券業界の純資本は2兆元で、そのうち核心純資本は1.72兆元だった。2021年末現在、業界の平均リスクカバー率は249.87%(監督管理基準≧100%)、平均資本レバレッジ率は20.90%(監督管理基準≧8%)、平均流動性リスクカバー率は233.95%(監督管理基準≧100%)、平均純安定資金率は149.64%(監督管理基準≧100%)であり、業界全体の風制御指標は監督管理基準より優れている。
富管理当時
2021年、証券業界は富管理の転換を持続的に推進し、住民の富管理能力を絶えず向上させた。2021年末現在、証券業界が顧客のために設立したA株資金の口座数は2億9800万件で、前年同期比14.89%増加し、顧客取引決済資金の期末残高(信用取引資金を含む)は1.90兆元で、前年末より14.66%増加し、顧客基盤は絶えず拡大している。
2021年末、証券業界の資産管理業務規模は10.88兆元で、前年同期比3.53%増加し、特にアクティブ管理に代表される集合資本管理規模は112.52%増の3.28兆元に達した。年間資本管理業務の純収入は317.86億元で、前年同期比6.10%増加した。2021年の証券業界の代理販売金融製品の純収入は206.90億元で、前年同期比53.96%増加し、収入はブローカー業務の収入の13.39%を占め、3.02ポイント上昇した。2021年、全業界の投資コンサルティング業務の純収入は54.57億元で、前年同期比13.61%増加した。
信達証券アナリストの王舫朝氏によると、現在の時点では2020年の疫病初期の安定した成長よりも強く、2014年の全面的な流動性の緩和よりも弱く、左側の証券会社のプレートの配置を推奨している。富管理には2つの主線があり、1つは証券会社が公募基金の影株として、米国の80年代の多くの共同基金の10、20倍の上昇幅を比較すれば、現在の持ち株証券会社は依然として空間が大きい。第二に、ルート端では、短期的に人気のあるコース基金の発行が冷え込み、資金の市場への流入を阻むことはできない。同時に、全面登録制の下で、投行も相当な業績に貢献する。
王舫朝氏は、現在の証券会社のプレートの推定値PB 1を指摘した。62倍、評価値は業績、資産品質と依然として一致せず、PB 2から離れている。61倍の推定値の中枢にはまだ大きな空間がある。全面的な登録制と富管理の大発展の背景の下で、投資能力が優れ、富管理業務が際立っている証券会社は価値再評価の機会を得ることが期待されている。
Dongxing Securities Corporation Limited(601198) が発表した報告書によると、年初以来、内外の多要素の総合的な影響の下で、成約量と両融残高などの核心指標は最近の高点より明らかに下落し、プレートの業績予想を直接抑え、さらに評価に影響を及ぼした。全面登録制の傾向の中で、供給の伸び率はさらに加速し、需要が上昇に対応しなければ、需給の不均衡の問題は持続的に存在するかもしれない。証券会社は登録制の配当を直接受けているが、市場の核心指標の境界変化に重点を置く必要があり、短期的には東莞証券が成功するかどうかが Guangdong Golden Dragon Development Inc(000712) 乃至プレートに与える影響に注目することを提案する。
投資目標の面では、現在、富管理のテーマ機会に引き続き注目することを提案しており、市場の安定はこの論理を再構築することが期待されている。しかし、全面的な登録制が推進する投行業務の「井噴」は証券プレートの最も確実な成長機会になると予想されている。プロジェクトの供給はある程度投行の負荷能力を超え、証券会社の定価能力の向上を推進する見込みだ。だから中長期は引き続き大富管理と「汎投行」の共鳴の「成長性」の機会に注目することを提案した。
報告書はまた、全体的に見ると、証券業界の現在の業務の同質化は依然として強く、マタイ効果の持続的な増強を背景に、トップの堀だけが持続的に存在し、拡大することが期待され、資源集積効果が最も顕著で、さらに高い評価割増額を得る機会があると指摘した。
