今週のテーマ:ゴールドアクセサリーのヒット販売
2022年以来、金アクセサリーは熱い販売態勢を維持している。国家統計局によると、2021年の年間社会消費財小売総額は440823億元で、前年同期比12.5%増加した。そのうち、金銀ジュエリー類は前年同期比29.8%増加した。金飾りの需要が旺盛だ。春節の休日期間中、 China National Gold Group Gold Jewellery Co.Ltd(600916) 協会のデータによると、全国の金消費需要は前年同期比13%増加し、主に祝日の要素が消費者の二金に対する消費需要を牽引した。2022年通年を展望して、Metals Focusは中国の通年の金アクセサリー市場の需要量が前年同期比で1桁の増加を実現する見込みだと予測している。
年初から今まで金の価格が揺れて上がった。我々の追跡によると、FRBの金融政策が引き締められた市場の予想の下で、2022年初頭の金価格は2021年末より回復し、その後、世界的な疫病がさらに爆発し、ロシアとウクライナの地縁政治情勢の刺激と米国のインフレの悪化に伴い、金価格は上昇し続けた。
古法金アクセサリーは熱い市場環境の下で消費者が注目している重点である。古法の黄金のアクセサリは国家の非物質の文化遺産の古い鋳金の工芸を採用して製造する黄金のアクセサリを指して、この工芸はもともとロイヤル貴族のために金器を作る“宮廷の製作所”から出て、花の糸、私达は古法の金の热い贩売の原因が含むと思っています:1)古法の金のアクセサリーは纯粋な手作りを采用して、纹路ははっきりしていて自然で、同时にアクセサリーはマットな质感を持って、全体は普通の金のアクセサリーより観感がもっとあります;2)古法の黄金アクセサリーは現在の「国潮」の流行に順応し、消費者のレトロな気持ちと高い一致度を持っている。定価の面では、古法金アクセサリーは材料がしっかりしていて、工芸が複雑であることが多いため、製品の重量と加工費は普通の金飾りよりも高く、指輪を例にとると、天猫旗艦店のデータによると、古法金指輪の加工費は普通の金飾りの約2-3倍である。
今週の観点
ブランドのアパレルの1月のブランドのアパレルの全体の小売の表現は比較的に良くて、2月の成長率の指輪は変動があって、私達は春が早めに消費のピークを牽引して早めに、基数が異なっていることを判断して、ファッションのアパレルのプレートは私達は今 Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) を推薦して、22年PEに対応して19倍です。
冬季五輪の余熱は運動靴服の織端表現を奮い立たせた。1)短期的に見ると、1月の李寧/安踏/FILAブランドの流水はいずれも急速に増加し、2月に基数原因の流水戒に変動があると試算している。2)中長期的に見ると、コースの成長+雪などの細分化分野の台頭は投資の機会をもたらす見込みで、「雪運動発展計画」によると、2025年の雪運動産業規模は1兆元/3億人を雪運動に参加させると予想されている。私达の中長期はしっかりと高成長性のスポーツコースを見て、李寧、安踏スポーツ、特歩国際、申洲国際を推薦して、22年のPEに対応してそれぞれ35/28/25/27倍、注目 Huali Industrial Group Company Limited(300979) 22年のPEに対応して28倍です。
虎年の初め、製品の構造の最適化、サプライヤーのマーケティングの普及は祝日の需要の旺盛さと投資の危険回避の需要の向上を刺激し、古法金を代表として金アクセサリーの2021年の熱烈な販売の勢いを継続した。ジュエリーアクセサリープレートは、22年のPEの12倍に対応する「 Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) 」をお勧めします。
リスクのヒント
新型インフルエンザの影響時間と範囲が予想を超えて会社の業務に不利な影響を及ぼした。
下流顧客の注文変動は営業収入に影響する。
海外事業の拡大は予想に及ばなかった。
綿価格の変動リスク。
外国為替変動リスク。
