ロシアとウクライナの衝突は小麦などの食糧輸出に影響を及ぼし、国際食糧価格はさらに上昇するかもしれない。
これまで、世界的な疫病、インフレ、天気などの影響を受けて、国際的に大豆、菜種、トウモロコシ、小麦などの価格は10年近く高位だった。
中信先物 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) チームは、ロシアとウクライナの衝突が短期的に両国の農業生産地帯を破壊する可能性があると同時に、世界の食糧の黒海港での輸送航路に影響を与え、関連 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 国際輸出入構造を変えると考えている。これにより、世界的な食品インフレが上昇し、中国の一部の食糧品種の輸入コストが上昇した。
食糧価格の上昇は飼料にも影響し、中国はもともと生豚などの価格が下落し続けている養殖企業の両頭に圧力をかけている。
国際食糧価格は引き続き高騰する可能性があります
貿易の影響から見ると、ウクライナは中国初のヒマワリ種子油輸入国と第2位のトウモロコシ輸入国である。税関のデータによると、2021年、中国はウクライナからトウモロコシを824万トン輸入し、29.07%を占めた。
データによると、2021年の中国の食糧輸入は穀物輸入が引き続き増加し、油料輸入が小幅に低下する分化局面を呈している。税関のデータによると、2021年の中国の累計輸入食糧は164539万トンで、前年同期比18.1%増加した。食用植物油の累計輸入量は1039.2万トンで、前年同期比3.7%減少した。
最近、中国の関連商品の価格はすでに水増しして船が高くなって、通聯データDatayesによると!統計によると、先週のCBOT豆油先物の主力契約は一時上昇が止まり、記録的な高位の74.58セント/ポンドに触れた。内盤では、豆粕、菜粕、トウモロコシ、豆油先物の主力契約は年初から現在までそれぞれ19.8%、20.1%、5.8%、14.4%上昇し、パーム油先物の主力契約は最近6取引日連続で上昇した。豆粕ETF価格は年初以来27%上昇し、全市場のETFトップを占めた。
投機を抑制するため、大商所は2月25日の決算時から、パーム油先物22042205契約の投機取引保証金レベルを10%から12%に調整し、上昇・下落・停止幅とセット保証取引保証金レベルを8%維持することにした。豆油先物2205契約の投機取引保証金レベルは8%から9%に調整され、上昇と下落の停止幅とセット保証取引保証金レベルは7%を維持した。
鄭商所は3月2日の決算時から、強麦、普麦、早稲、イネ、晩イネ先物契約の取引保証金基準を8%に調整し、上昇・下落・停止幅を7%に調整することにした。
需給の基本面では、最近の美豆現物市場が強く上昇し、徽商先物アナリストの張応鋼氏は、世界の大豆需給情勢が緊迫しているため、シカゴの大豆先物が段階的な高値を記録したと述べた。米豆の輸出需要は活発を維持し、豆油先物を重ねて国際原油の大幅な上昇の牽引の下で高くなり、米豆にも支えられている。南米豆では、南米の天気が大豆の生産量の見通しに不利で、ブエノスアイレス穀物取引所によると、今後数週間、アルゼンチンの大豆単産は下落し続ける可能性があるという。
Everbright Securities Company Limited(601788) 研究報告書によると、ウクライナ戦争の発生により、ウクライナの現地の食糧企業の生産に明らかな不確実性が現れ、小麦、トウモロコシに代表される Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) の栽培、生産に明らかな影響を受ける。これに先立ち、世界的な疫病は各国の食糧安全に対する重視度を大きく増やし、国際食糧価格は上昇し続けている。
現在、国際食糧価格はすでに高位にある。大豆、菜種、トウモロコシ、小麦などを含む価格は10年近く高い。シカゴ先物取引所(CBOT)のデータによると、小麦、トウモロコシ、大豆などの先物契約価格はいずれも5年近く高く、これら3種類の食糧先物品種の価格は2021年初め以来それぞれ31%、32%、20%上昇した。
飼料、養殖プレートの利益が影響を受ける
短期的に食糧価格がさらに高くなると、飼料価格が上昇し船が高くなり、それに応じてA株の飼料、養殖プレート関連の上場企業の利益が影響を受けた。
2月中旬以来、正邦、 New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) 、海大、 Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) 、嘉吉、通威、龍鳳胎、天邦など30社以上の飼料企業が、豚の価格を50~300元/トン引き上げると発表した。貴州邦宏農牧有限会社も、すべての濃縮材料をトン当たり600元値上げすると発表した。
資料によると、トウモロコシと豆粕は飼料業の主な原材料であり、両者のコスト合計は飼料生産コストの約50%以上を占めているが、高すぎる飼料価格は関連飼料上場企業の業績向上に限られている。
「飼料原料は市場相場の上昇の影響で飼料業務の収益と利益が増加したが、原料価格の高騰も大豆の購入量を抑制し、利益を減少させた」。業界関係者によると。現在、養殖コストと家畜・家禽価格が逆転し、養殖企業の損失が増大し、さらに家畜・家禽の生産能力が低下し、逆に飼料需要にも抑制作用がある。
また、トウモロコシと豆粕の価格は気候、農民の栽培の好み、農業の総収穫などの要素の影響が大きく、ここ3年間、ある程度の変動を示し、下流飼料業界の経営難易度を増加させた。
特に養殖を主な企業にとって、さらに両頭が圧迫されている。飼料の値上げが続く一方、生豚や鳥類の価格は下がり続けている。
このほど発表された2021年の業績速報によると、同社の2021年の営業総収入は649.63億元で、前年同期比13.31%減少し、帰母純利益は133.37億元で、前年同期の利益は74.26億元だった。
業績の大幅な損失について、 Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) によると、報告期間中に肉豚132174万頭(毛豚と生鮮品を含む)を販売し、毛豚の販売平均価格は17.39元/kgで、前年同期比48.18%減少した。報告期間中の生豚の価格は大幅に下落し、同時に飼料原料の価格が連続的に上昇し、会社が一部の豚苗の育肥を購入し、種豚の最適化を持続的に推進するなどの要素で養豚コストを押し上げた。
さらに Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) は2021年に182億~197億元の損失を見込む。 New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) 2021年に86億~96億元の損失を見込む。 Tech-Bank Food Co.Ltd(002124) は2021年に35億~40億元の損失を見込む。また、不完全な統計によると、現在7社の生豚養殖企業が1月の販売データを発表し、そのうち6社の販売収入は前年同期比で下落した。
東証先物研究チームの分析によると、現在、生豚市場は周期的に底をつく段階にあり、生豚の在庫基数が大きいことは2022年に生豚養殖が低利益から損失区間にあることを決定した。
現在の食糧価格の上昇傾向に直面して、一部の会社は代替案を計画していると明らかにした。
2月24日、 Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) は、烏麦の性価は比較的高いが、後続の烏麦の購入が影響を受けた場合、澳麦、法麦などの原材料を選択して代替する可能性は排除されないと述べた。 New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) 六和にも上記の代替案がある。飼料企業は低タンパク質の日食技術と豆粕の代替性の研究に対してすでに成熟して、異なる原材料の価格と供給の情況の下で、技術の研究開発を通じて、飼料の処方箋を調整して最適化することができます。
これらの業界関係者は、長期的に見ると、 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) プレートの高値状態がしばらく続くと、割増額の下落が発生し、後期には貯蔵、南米の生産量の上昇などの価格の利空要素が現れ、盤面と市場が理性に戻ると考えている。
