チタン白粉市場は昨年、景気サイクルにあり、製品販売価格の増加は関連上場企業に莫大な収益をもたらした。
先日、 Anhui Annada Titanium Industry Co.Ltd(002136) Anhui Annada Titanium Industry Co.Ltd(002136) .SZ)は2021年の業績速報を発表し、報告期間中、公告によると、会社の営業収入は20.47億元で、前年同期比82.49%増加した。帰母純利益は1億8500万元で、前年同期比184.57%増加した。
これに先立ち、チタン白粉業界の他の上場企業である Gpro Titanium Industry Co.Ltd(000545) Gpro Titanium Industry Co.Ltd(000545) .SZ)、 Cnnc Hua Yuan Titanium Dioxide Co.Ltd(002145) Cnnc Hua Yuan Titanium Dioxide Co.Ltd(002145) .SZ)なども2021年の業績予想増加の予告を次々と発表した。業績の伸びと乖離しているのは、チタン白粉系上場企業の株価が昨年9月以降下落していることだ。
価格上昇、業績受益
資料によると、チタン白粉は重要な無機化学工業顔料であり、主成分は二酸化チタンであり、現在の生産プロセスには硫酸法と塩化法の2つのプロセスルートがある。
中国のチタン白粉工業は1950年代半ばに始まり、現在は世界最大のチタン白粉生産国である。
2021年現在、全国のチタン白粉の生産能力は449.5万トンで、生産量は386万トン前後である。
需給に欠陥があるため、チタン白粉の価格は2021年に増加した。
Windデータによると、2021年1月初め、全国のチタン白粉の平均価格は1.70万元/トンで、2021年12月末になると、全国のチタン白粉の平均価格は2.07万元/トンに達し、上昇幅は21.76%だった。
価格の上昇はチタン白粉類上場企業の業績を直接押し上げた。会社の業績が伸びた原因の一つは「会社の主な製品であるチタン白粉市場は景気サイクルにあり、会社は市場のきっかけをつかんで、原材料補助材料の価格上昇などの不利な影響に積極的に対応し、装置負荷を高め、マーケティングルートを広げ、マーケティング構造を最適化し、チタン白粉の生産、販売量は前年度よりそれぞれ20.42%、17.99%増加し、営業収入と純利益は前年度よりそれぞれ66.52%、155.61%増加した。」
同様に、 Gpro Titanium Industry Co.Ltd(000545) は2021年の帰母純利益が875782万元–1251117万元で、前年同期比135%-150%増加すると予想されている。 Cnnc Hua Yuan Titanium Dioxide Co.Ltd(002145) は2021年の帰母純利益が11.88億元-1426億元で、前年同期比150%-200%増加すると予想している。竜柏グループ( Lb Group Co.Ltd(002601) .SZ)は2021年の帰母純利益が45.77億元-57.2億元で、前年同期比100%-150%増加すると予想している。 Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) .SH)は2021年の帰母純利益が5.5億元-5.8億元で、前年同期比51.66%増の59.93%と予想されている。
これらの会社の業績の増加原因は、ほとんどが「チタン白粉市場は景気サイクルにあり、製品の供給が需要に追いつかず、販売価格が前年同期比で大きく増加した」ということです。
業界景気が続いているのに株価は逆市下行
大口商品のデータモニタリングによると、2022年2月、中国のチタン白粉の平均価格は2.08万元/トンだった。
「2月のチタン白粉の価格は実際にはやや下がった」。上海のある証券会社化学工業業界のアナリストは21世紀の経済報道記者に、現在、チタン白粉市場は依然として輸出を主とし、輸出注文が良好であることを明らかにした。
百川盈孚のデータによると、ここ5年間、チタン白粉の中国消費と輸出量はいずれも上昇傾向にある。20172021年の中国のチタン白粉の見かけ消費量は225.9万トンから247.0万トンに増加し、上昇幅は9.3%だった。輸出量は2017年の83.1万トンから2021年の131.2万トンに上昇し、上昇幅は57.9%だった。
「特に疫病の後、中国は世界でチタン白粉が最も安定した国になった」。これらのある証券会社の化学工業業界のアナリストは21世紀の経済報道記者に、輸出の増加に伴い、中国市場でも供給が不足していることを伝えた。
しかし、興味深いことに、チタン白粉関連の上場企業の株価は業績とは完全に乖離しており、昨年9月下旬以来下落状態であり、関連株の下落幅はほぼ40%、50%前後だった。
21世紀の経済報道記者は、下落区間が基本的に「2021年9月16日から2022年1月28日」の間にあることに気づいた。
例えば、 Anhui Annada Titanium Industry Co.Ltd(002136) は27.98元から13.83元に下落し、4カ月以上で50.57%に下落した。 Gpro Titanium Industry Co.Ltd(000545) は6.41元から3.53元まで下落し、下落幅は約44.93%だった。竜柏グループは38.95元から24.17元に下落し、下落幅は37.95%だった。
Cnnc Hua Yuan Titanium Dioxide Co.Ltd(002145) の株価は業界全体より前倒しで、 は2021年8月9日に20.60元を創出し、2022年1月28日の9.73元まで下落し、下落幅は約52.77%だった。 Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) は2021年11月30日に74.48元の高値を記録したが、2022年1月28日の45.58元に下落し、下落幅は約38.80%だった。
しかし、2022年1月28日以来、チタン白粉関連上場企業の株価は反発し始め、 Anhui Annada Titanium Industry Co.Ltd(002136) Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) は今年2月の上昇幅が10%を超えた。
上記の証券会社の化学工業業界のアナリストは、2022年に新たに生産能力が約110万トン増加したとみている。
