2月の「安定成長」政策の支持の下で、復産・復工が経済運動エネルギー指数(GDPにリードする役割を果たす)を牽引し、前月より2.1ポイント増加した。内需の修復は明らかで、生産指数は小幅に減速し、依然として拡張区間にあり、製造業の就業指数は改善され、市場は経済修復に一致して強い自信を持っている。国家のハイエンド製造業、炭素中和クリーンエネルギーの発展に対する支持を受けて、および販促費政策、ハイテク製造業、装備製造業と消費業界は高景気を呈して、鉄鋼業界などの高エネルギー消費業界は引き続き緊縮区間に位置しています。(I)需給面:新規受注指数は6カ月ぶりに50%以上の景気区間に入り、1月より1.4ポイント拡大した。生産指数は1月より0.5ポイント減速し、50.4%を記録したが、依然として景気区間にある。(II)価格面:もともと世界の原油在庫は周期の底にあり、欧米とロシアの政治的衝突と制裁を重ね、市場は世界の石油市場の余剰生産能力を消耗することを懸念し、原油価格は2年以内の最高点に波乱を起こし、原材料と製品の価格指数を小幅に上昇させた。(III)在庫面:企業は受動的に在庫を除去し、製品在庫と原材料在庫指数はいずれも下落し、内需拡張は製品在庫を消費し、生産積極性の限界が減速(価格上昇の原因を重ね合わせる)原材料の在庫補充は積極的ではない。(IV)輸出入面:新規受注が著しく増加し、新規輸出受注も先月より改善され、両者の差は内需の回復が著しく、前月より0.8ポイント拡大した。輸入指数は1月より1.4ポイント拡大し、輸入面では主に中小企業が牽引している。
2月の大手企業と中小企業の景気指数の差は過去最高に達し、中小企業は依然として政策支援の重点であるべきだ。国は続々と一連の「安定成長」政策を打ち出し、大手企業(中央企業と業界のトップに集中)の成長支援に効果があり、中型企業も4カ月連続で拡張区間にあり、生産と需要の面で改善された。中小企業は国家の転換政策の影響を受け、業界競争の中で受けた負荷が重い。景気の下押し圧力が重なったことを背景に、経営景気は2月に疫病以来の最低水準に転落した。
例年とは異なり、今年2月の建築業PMI指数は「基礎建設政策」の助力を受け、各細部項目は1月より明らかに拡大した。政府は早めに特定項目の債務額と財政政策を下達し、早めに力を入れ、基礎建設の伸び率は底をつく経済を期待している。交通運輸の重大な工事は主な手がかりとなった。最初のスイートルームの金利を多く引き下げ、不動産開発ローンの残高の底の曲がり角が過ぎた。固定資産投資における基礎建設と交通輸送は累計で前年同期比上昇した。疫病が消費シーンを封鎖する要因に阻まれ、サービス業は依然として改善されなければならない。
リスク要因:中国のウイルス疫病は予想を超え、政策は予想に及ばない。
