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2022年3月1日、国家統計局は2022年2月のPMIデータを発表し、製造業PMI 50.2%、前値50.1%;非製造業PMI 51.6%、前値51.1%。
核心的な観点：
2月の製造業PMIは季節を超えて回復し、安定した成長措置の効果が現れた。一つは、新注文指数が大幅に回復し、市場需要の解放が加速した。二つ目は、生産指数は下落したが、季節的な法則に合っている。三つ目は、企業は持続的に暖かさを回復し、労働環境の改善を期待している。春節後、企業の生産活動は徐々に回復し、最近発表された一連の安定した成長措置は徐々に実施され、企業市場の予想はさらに向上した。
前向きに見て、安定成長政策は集中的に力を入れ、経済の安定成長を引き続き助力している。一方、政策の指導の下で、各地は重大なプロジェクトの「報告と承認」を実行し、新着工プロジェクトの数は明らかに増加した。一方、地方政府の特定債の発行は全面的に加速し、今年第1四半期には早期承認額の90%以上を発行し、できるだけ早く実物の仕事量を形成し、経済の安定した修復を支援する見通しだ。
製造業:安定した拡張を維持し、需要が改善し、予想が良い
2月の製造業PMIは50.2%で、前月より0.1ポイント上昇し、季節を超えた法則が上昇した(20162019年の2月のPMIは平均0.35ポイント下落した)ことから、製造業は引き続き安定した拡張を維持していることが明らかになった。具体的には、生産が季節的に下落し、拡張が減速している。第二に、新注文指数は大幅に回復し、市場需要の解放が加速した。三つ目は、企業は持続的に暖かさを回復し、労働環境の改善を期待している。
建築業:基礎建設の持続的な発展に牽引され、景気水準が明らかに向上した。
2月の建築業の生産活動の拡張は明らかに加速し、建築業PMIは57.6%で、先月より2.2ポイント回復し、主に土木工事建築業の牽引を受け、2月の土木工事建築業指数は58.6%で、先月より8.9ポイント上昇し、基礎建設の発力の兆候が徐々に現れた。市場の将来の予想から見ると、建築業業務予想指数は2カ月連続で高位景気区間で運行され、最近の安定投資の加速推進、一部の重大プロジェクトの適度な先行展開などに牽引され、建築業企業の業界発展に対する予想が良好であることが明らかになった。
価格：価格指数は引き続き回復して、企業は在庫に行って再度検証します
2月の主要原材料購入価格指数と出荷価格指数は同期して上昇し、それぞれ60.0%と54.1%で、先月3.6と3.2ポイントを上回り、主に石油、有色金属などの値上げの影響を受けた。在庫指数を見ると、企業が自主的に在庫を行って再検証された。2月の完成品在庫PMIは47.3%で、前月より0.7ポイント下落し、原材料在庫PMIも前月より1.0ポイント下落した。
輸出入:装備製造業の景気上昇に牽引され、輸出受注指数が回復
2月の新規輸出受注PMIは49.0%で、前月より0.6ポイント高く、2021年5月以来の高値に上昇した。新しい輸出受注指数は回復したが、この指標は輸出運動エネルギーの状況を直接指していない。輸入先から見ると、休日消費と中国市場の需要が好転したことで、輸入景気は改善された。
サービス業:景気は回復したが、疫病に悩まされている。
2月のサービス業PMIは50.5%に上昇し、先月より0.2ポイント上昇し、サービス業は回復態勢を続けているが、例年の春節の月間に比べて景気水準は低い。業界の状況から見ると、春休みの消費に牽引され、倉庫や文化体育娯楽などの業界PMIはいずれも57.0%以上の高い景気区間に上昇したが、小売、住民サービスなどの接触性業界PMIは45.0%以下の低位区間に位置し、市場の活発度は弱い。
リスク提示:疫病の繰り返し状況は予想を超え、政策の実施は予想に及ばない。
