2月下旬にロシアとウクライナの戦争が勃発し、ロシア軍がウクライナに侵入した。戦争はすぐに終わると予想されていますが、経済制裁は長く維持される可能性があり、金融市場への影響は急速に解消されにくいです。
金や原油などの大口商品の価格は、既存の軌道を変えるかもしれない。中期的には両者とも下落するが、短期的には戦争要因の存在で両者とも上昇し続ける可能性がある。銅、A株及び国債金利はいずれも影響を受けず、中国経済の基本面は依然として主導的な役割を果たしている。
China Greatwall Securities Co.Ltd(002939) 大類資産配置指数は金、原油、銅、上海深300と10年債を資産として構築したマクロ配置指数であり、これらの資産の動向予測に基づいて資産配置を行う。2月のリターン率は明らかに後退し、指数は102.63に戻った。3月の配置戦略は変動し、新しい組み合わせは原油10%余り、銅10%余り、上海深300指数40%余り、10年債40%余りである。
リスクのヒント:FRBは意外にも金融政策を引き締めた。ロシアとウクライナ情勢の不確実性。世界のCOVID-19ウイルスが再び爆発した。信用事件が集中的に爆発した。
