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2月、中国の公式製造業PMI 50.2%(前値50.1%)公式非製造業PMI 51.6%(前値51.1%)総合PMI産出指数51.2%(前値51.0%)。
主な観点.
PMI指数は全体的に上昇傾向を続けている。製造業PMIの環比は0.1 pct上昇し、依然として栄枯線以上にあり、上昇傾向を続けている。非製造業PMIは栄枯線上にあり、環比0.5 pct上昇した。季節的な動きを見ると、製造業PMIは歴史の同期より良いが、2021年より弱い。非製造業PMIの動きは過去同期を下回った。
安定成長の下で内需の増加幅はPMIの上昇を大きく牽引した。構造的に見ると、生産指の新規受注指数はPMIリング比を大幅に上昇させ、生産指数、原材料在庫指数、従業員指数、サプライヤー配送時間指数などはPMIに対して負の牽引作用を形成している。需要の観点から見ると、新規受注指数は49.3%から50.7%に増加し、6カ月の緊縮期を終え、栄枯線以上に上昇した。新規輸出受注指数は48.4%から49%に上昇し、境界拡張を実現した。内需面では、安定成長政策の下で、端末需要の短期的な増加幅が大きく、第1四半期の内需は経済に大きな牽引作用を形成する見通しだ。外需では、新輸出注文指数が今月も栄枯線以下にあり、外部情勢が緊張したり、輸出規模を圧縮したりし続ける。生産の観点から見ると、PMI生産指数は50.9%から50.4%に下落した。生産の減速は主に春節休暇の影響によるものだ。一方、2月の生産経営活動予想指数は57.5%で、ここ1年以来の高い位置にある。今後、安定成長政策の発力の下で、端末需要の回復に伴い、生産も徐々に向上し、経済を向上させる見通しだ。
企業の景気が上昇したのは、中小企業のPMIが大幅に下落したためだ。企業別に見ると、大手企業PMI 51.8%(前値51.6%)、中型企業PMI 51.4%(前50.5%)、中小企業PMI 45.1%(前46.0%)です。大手企業と中小企業のPMIの差を企業全体の景気を表す指標として,企業全体の景気が著しく上昇し,主に中小企業のPMIが大幅に低下したことが観察された。
