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2022年2月28日、統計局はPMIデータを発表し、2月の中国製造業購買マネージャ指数(PMI)は50.2で、先月より0.1ポイント上昇した。
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2022年2月のPMI指数は50.2で、先月より0.1ポイント上昇し、製造業の景気拡大が回復した。各項目のデータから見ると、生産拡張の歩みは引き続き減速態勢を続け、生産指数は0.5ポイント下落して50.4に達し、拡張区間にある。一方、需要側は拡張区間に戻り、新規受注指数は1.4ポイント上昇して50.7に達し、著しく改善した。輸出入については、輸出と輸入景気が引き続き改善され、収縮のペースが鈍化している。このうち、新輸出注文指数は0.6ポイント増の49.0ポイント、輸入指数は1.4ポイント増の48.6ポイント上昇した。価格面では、出荷価格指数や原材料購入価格が上昇し続け、出荷価格が54.1に回復した一方、石油石炭などの関連製品の価格上昇を背景に、原材料価格は60.0に大幅に回復し、両者の剪刀差はさらに拡大した。在庫面では、製品と原材料の在庫指数が栄枯線で下落し続け、在庫の脱化過程が続いている。
異なるタイプの製造業企業PMIにとって、2月の大・中型製造業企業の景気は同0.2ポイントと0.9ポイント上昇し、51.8%と51.4%に達した。小型製造業企業の景気は下落し、0.9ポイント下落して45.1%に達した。全体的に見ると、春節休暇の大部分が2月に落ちたため、大手、中型企業の景気がさらに回復し、クレジットなどの安定成長政策が実体経済の活力を奮い立たせていることが明らかになった。項目別に見ると、大、中型製造業企業の生産、新注文は2月にいずれも回復した。小型製造業企業の生産と新規受注の下落は相対的に明らかだが、輸出新規受注の支持は小企業の景気下落幅を下げた。しかし、全体的に見ると、安定成長政策は小企業にさらに沈み、より広範な企業の景気回復を支援する必要がある。
従業員指数では、2月の製造業従業員指数が0.3ポイント上昇して49.2%に達し、大手・小型製造業企業の雇用状況が改善した。
全体的に見ると、1月の「寛信用」の効果が初歩的に現れた背景には、2月の製造業の景気度が例年の同時期を上回り、安定成長政策が効果を持続している。しかし、一部の大口製品の価格が上昇し続ける背景には、原材料価格が相対的に高位に上昇し、海外情勢の不安定さが重なり、原油価格が上昇し続け、将来的には原材料が上昇し続けるリスクにも注目しなければならない。一方、今月の中小企業の景気は2019年の疫病段階の同時期の水準を下回り、小企業の救済政策が引き続き力を入れなければならないことを示しています。
リスク提示:海外の局部衝突は予想以上に発酵し、中国外経済の回復は予想に及ばない。
