外郭情勢の影響を受けて、今日(3月2日)上海と深センの両市は全線が低く開き、盤初は急速に下落し、パルス式の下り態勢を呈し、その後、低位振動の構造を維持した。午後の上海指は徐々に揺れて上昇したが、残念ながら攻撃力が不足し、全体の退勢構造を隠すことができなかった。
これについて、 Central China Securities Co.Ltd(601375) は、「今後、ロシアとウクライナの情勢がA株市場に与える影響は徐々に弱まる可能性がある。
一方、万聯証券は、現在も「業績空窓期+政策発力期」にあると指摘している。業界の面では、注目することを提案した:1)マクロ政策に力を入れ、「両会」は間もなく、経済データが実質的に改善される前に、基礎建設、不動産、金融などのプレートに引き続き注目している。2)人気コースが大幅に回復した後、吸引力が向上し、成長プレートのリバウンド機会に注目する。
プレート方面：
一、 漢方薬概念
湘財証券によると、漢方薬業界の政策支援、過小評価の優位性は明らかで、年報業績の優れた基準に注目することを提案したのは漢方薬業界にとって、需要端、医薬業界の剛需要特性と医薬消費のアップグレードなどの要素が共に漢方薬業界の需要の安定した成長を支えている。政策の端で、漢方薬の正の革新を促進し、処方顆粒、医療保険と支払い政策の支持を発展させ、漢方薬の錠剤は引き続き25%を超えないなどの一連の利益政策を形成し、漢方薬業界に政策の配当と新たな需要をもたらすことができる。「未病の治療」の特有の優位性は漢方薬業界に発展の機会をもたらした。業績の端で、漢方薬業界は低点を出て、境界の改善傾向を示している。評価端では、漢方薬業界は現在も相対的に明らかな評価優位性を持っている。「政策+医薬消費のグレードアップ+業績改善+評価優位」は漢方薬業界の投資機会を共同で構築し、コスト推進は短期的な駆動要素を構成し、政策奨励分野と政策避風港分野に注目することを提案した。年報シーズンが近づいているので、年報の業績が優れている標的に注目することをお勧めします。
国盛証券によると、医薬はすでに配置区間に入っており、適度に楽観的で、中短期は依然として下から上へ行っているという。医薬調整は現在、「双高問題」が明らかに解決され、底打ち反発の条件が整っている。中短期から見ると、市場はまだ明確な主線を見つけていない。超下落の反発は段階的に最も強い方向になる可能性がある。この中では、全体的な殺落が明らかな医薬科創と、認識度が高い&チップ構造のきれいな株を見ることができます。2)四半期報告の高成長または予想を上回る可能性のある株を掘り起こす。ここでは、これまでの超下落状況の標的と結びつけることができる。3)「内需政策免疫」、「外需偏剛性」の細分化分野を選択することは、現在の地縁政治環境と医薬政策環境の総合的なおおらかな影響、特に情緒的な影響を考慮することである。例えば自主制御可能、中国COVID-19治療薬産業チェーン、漢方薬、成人二種類ワクチン、リハビリ、CDMOなど。
Everbright Securities Company Limited(601788) は、中医・中薬の全産業チェーンの発展の脈絡を整理し、金を掘る4大細分コースを示している。上流:ソースコントロール、ベースラインを守り、全過程の品質コントロールを強化する。中流:漢方薬注射剤の登録使用を制限し、規範化し、漢方薬の集採と発展を並行し、漢方薬配合顆粒と漢方薬革新薬を重点的に支援する。下流:中医科室の建設と人材育成を強化し、中医医療サービスの発展を促進し、文化伝播と中医・中薬の出海を推進し、医療保険支援政策が全局を奮い立たせた。私たちは4つの細分コースをよく見ています:ブランドの漢方薬OTCは業界の生産能力の清算と端末の値上げから利益を得て、トップ企業の優位性が際立って、業界の集中度が向上しました。漢方薬配合顆粒は試験を終え、百億市場は1-2倍の拡張を迎え、届出制と新国標は高業界の障壁を築いた。漢方薬の新薬の曲がり角はすでに着いて、登録審査のリズムは加速して、優先的に医療保険に入れて放量を実現することが期待されています。COVID-19防疫の成果は著しく、漢方薬の出海/国際化のプロセスは Xi’An International Medical Investment Company Limited(000516) システムに溶け込むことから実際の収穫期に転換することが期待されている。
同機構はさらに分析し、漢方医薬業界は金の発展期を迎え、金を掘る産業チェーンの投資機会を迎えた。長期的に見ると、人口高齢化、疾病スペクトルの変遷及び国家トップレベルの政策支援、国際化の推進などの発展背景の下で、漢方医薬業界の成長空間は巨大である。われわれの判断によると、2022年、漢方医薬業界は政策と医療保険の支持の下で上りの曲がり角を迎える見込みで、伝統的な漢方薬企業の伝承と発展、漢方薬配合顆粒業界は市場の拡張と基準の向上を抱擁し、漢方薬革新薬は承認を加速して医療保険に組み入れられ、漢方薬は海に出て当時、業績の実現と価値の再評価を待っていた。5種類の漢方薬の投資機会に注目することを提案します:1)ブランドの漢方薬:6 Tangshan Jidong Equipment And Engineering Co.Ltd(000856) 00436 Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) 、 Tianjin Zhongxin Pharmaceutical Group Corporation Limited(600329) Henan Lingrui Pharmaceutical Co.Ltd(600285) Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) 2）漢方薬配合顆粒：中国漢方薬（H）( Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) 親会社、30026 China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) など；3）漢方薬創新薬： Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) Tasly Pharmaceutical Group Co.Ltd(600535) Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) など；4）漢方薬の海外進出/国際化：6 Tangshan Jidong Equipment And Engineering Co.Ltd(000856) 00436 Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) Tasly Pharmaceutical Group Co.Ltd(600535) など；5）漢方診療：固生堂（H）、 Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) 。
二、不動産開発
不動産業界について、 Boc International (China) Co.Ltd(601696) は、「第1四半期はウィンドウ期間の配置が良い」という観点を維持している。信用リスクが低く、融資ルートがスムーズで、安全性が高いトップ企業: Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) Gemdale Corporation(600383) China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) China Vanke Co.Ltd(000002) 、龍湖グループ、華潤置地に注目することをお勧めします。2)金利引き下げなどのマクロと業界政策の改善の影響の下で、境界収益の大きい弾力性のある住宅企業:旭輝ホールディングスグループ、融創中国、 Seazen Holdings Co.Ltd(601155) Jinke Property Group Co.Ltd(000656) 3)現在の収入確定が強く、集中度が加速していると同時に、関連住宅企業の最近の信用リスクが緩和され、弾力性が反転した不動産後の周期不動産プレート:碧桂園サービス、旭輝永昇生活、新城悦サービス。
創始証券によると、現在、不動産業界の推定値の中枢はすでに修復されており、現段階ではプレートの反発論理は主に政策に基づいて予想を緩和し、方向確認後の力管理はプレートの上り空間と強い相関性を構成し、安定した成長の背景の下で、政策の釈放力は段階的に強化されると考えている。非ホットスポット都市がこれまでの過度なコントロールの足かせを破ることを排除せず、後続の業界の基本面は政策の徐々に改善に伴って回復を迎える見込みだ。
住宅企業にとって、未来は業界の構造と発展モデルの再構築に伴い、中長期的に住宅企業の経営管理効率と信用獲得能力を見ることが重点の注目要素となり、業界内部の清掃を加速することは集中度の向上のチャンスの出現を意味し、私たちは経営と財務が比較的安定している住宅企業に注目し、引き続き China Vanke Co.Ltd(000002) Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) Gemdale Corporation(600383) Gemdale Corporation(600383) China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) 、中国の海外発展。
また、 China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) 証券によると、「安定成長」の主線の下で、政策ゲームの予想は絶えず強化され、相場の演繹経路は次第に明らかになり、国有企業の住宅から民間企業の住宅と物管会社に移行した。現在、業界の政策支援は供給側から需要側に徐々に移行し、住宅ローン管理の緩和、前売り資金の監督管理の調整を保障することは「安定した成長」の始まりであり、両会前後の政策の着地、第1陣の集中供給地と住宅企業の買収合併状況に引き続き注目している。住宅開発の先導株に注目することを提案します:保利不動産、 Gemdale Corporation(600383) China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) China Vanke Co.Ltd(000002) Seazen Holdings Co.Ltd(601155) Jinke Property Group Co.Ltd(000656) ;;上質な不動産管理会社に注目することを提案します: China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) 、碧桂園サービス、華潤万象生活、旭輝永昇サービス、金科サービス、 New Dazheng Property Group Co.Ltd(002968) 。
一枚の図まとめ:
