投資のポイント
春節の影響で、2月の新勢力車企業全体の交付データは前月比-42%だった。7社の新エネルギー乗用車重点車企業(小鵬+理想+蔚来+ナタク+ゼロランニング+エアン+極クリプトン)の2月の新エネルギー自動車の交付量は合計42764台で、前年同期比+171.78%で、春節休暇+一部の自動車企業の生産ライン改造の影響で交付量は前月比-41.82%だった。
第一線新勢力車企業:1)小鵬:2月に0.62万台を納入し、海に出て加速を続けた。春節休暇の影響+工場のアップグレード改造の影響で、小鵬自動車は2月に6225台を交付し、同環比はそれぞれ+180.03%/-51.83%で、2月中に工場は全面的に生産を回復し、納品の加速を実現する見通しだ。インテリジェント化では2月に小鵬P 5が初の大バージョンOTAを行い、駐車場の記憶駐車機能を全面的にアップグレードした。資本運営の面では、2月に小鵬が香港株通に正式に組み入れられ、同時に深交所初の単炭中和自動車賃貸ABSを発行し、プロジェクトの総規模は7.75億元である。海に出るグローバル化戦略の面では、小鵬はヨーロッパ市場で「直営+授権」の新しい小売モデルを導入し、スウェーデンに直営体験店を開設すると同時に、ヨーロッパのディーラーグループと戦略協力協定を達成し、小鵬自動車の現地市場での迅速な導入を推進した。2）理想：理想2月に0.84万台を納入する。春節の休暇と蘇州の疫病の影響で一部の部品の供給が不足し、2月の理想的な販売台数は前月比-34.42%だった。
同社は2022年Q 1車両の納入台数を3.0-3.2万台と予想し、3月に対応して0.93~1.13万台を納入し、前月比+0.74%~+34.51%と予想している。2月の小売センターは前月比で増加しなかった。2022年2月28日現在、理想自動車は全国で220の小売センターを配置し、1月より増加せず、105都市をカバーしている。2022年2月の理想小売センターの単店効率は38台/軒で、環比-35.78%だった。3)蔚来:蔚来は2月に0.61万台を交付する。2月の蔚来の販売台数は前年同期比+9.91%、前月比-36.48%、NT 2.0プラットフォームの最初の製品ET 7は3月28日に納品を開始します。販売ネットワークについては、2022年2月に全国で累計44社の蔚来センター+363社の蔚来空間を配置した。58のサービスセンター+181のライセンスサービスセンターを配置しました。エネルギー補給システムについては、2022年2月に新たに8基の発電所(うち2基は高速道路の発電所)が追加され、2月末までに全国で844基の発電所(うち255基は高速道路の発電所)が配置された。
その他の新勢力車企業:1)ナタク自動車:2月に7117台を納入し、前年同期比+255.49%、前月比-35.35%だった。インテリジェント化はナタクプロが2月にPIVOT OD OTA 1を行う.7.0バージョンのプッシュで、主に音声機能をアップグレードします。2)ゼロトラック:2月に3435台を実際に納入し、前年同期+774.05%、前月比-57.51%だった。
その他:1)広汽艾安:2月の端末販売台数は8526台で、前年同期+163.23%、前月比-46.82%だった。
1月31日-2月14日にエアン工場は2期生産能力の拡張を完了し、今回の改造後、10種類の異なる金型と鋼アルミニウム材料の車体の共線生産を実現することができる。2)吉利極クリプトン:2月に2916台を納入し、環比-17.39%だった。インテリジェント化の面では、2月12日から極クリプトンが極クリプトン001を配信して以来、初めて重大な全車OTAがZEKR OS 1.1.1バージョンをアップグレードした。サービスシステムについては、2022年の全国極クリプトン店の配置目標は300店+である。
投資提案:自動車プレートの回復はすでに十分で、2022年の自動車投資機会をしっかりと見て、超配合を提案します!1)チップQ 2は引き続き緩和+政策基盤経済+剛性需要の解放が期待され、中国の乗用車の強い保険データはQ 2が前年同期比で持続的なプラスに転換することが期待され、Q 3のプラスに転換する幅は引き続き向上している。
2)新エネルギー車の値上げによる需要の見通し市場の反応は十分で、Q 2は注文と納品の回復が期待されている。3)各自主ブランドは海外戦略を積極的に推進し、輸出は引き続き高成長通路に入る。全車プレートは理想自動車+小鵬自動車+ Great Wall Motor Company Limited(601633) Byd Company Limited(002594) +吉利自動車+ Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) 4を推薦し、蔚来自動車+ Chongqing Sokon Industry Group Stock Co.Ltd(601127) Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) に注目する。部品プレートは Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Foryou Corporation(002906) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) Ikd Co.Ltd(600933) Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) を推薦し、[ Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) ]に注目する。
リスクのヒント:下流の需要の回復は予想を下回った。疫病のコントロールは予想を下回った。
