市場の回復を背景に、証券会社の2021年の業績は全体的に好調だった。1日の終値までに36の証券会社が2021年の業績を速報、予告、親会社単体で発表した。中新経緯によると、2021年には31の証券会社の業績が一般的に上昇したが、同時に中山証券、国都証券など5つの証券会社が明らかな「脱落」を見せた。
5社の証券会社の純利益が下落し、最高下落幅は15 7
2021年は間違いなく証券会社の豊作年だ。中証協がこのほど発表したデータによると、2021年に140の証券会社がそれぞれ営業収入と帰母純利益5024.1億元と191119億元を実現し、それぞれ前年同期比12.03%と21.3%増加し、業界全体で着実な成長を実現した。
中新経緯は、前述の36の証券会社が監査を受けていない業績を整理したところ、9割近くの証券会社の利益が増加していることが分かった。このうち、純利益は前年同期比の上昇幅で計上され、( Central China Securities Co.Ltd(601375) The Pacific Securities Co.Ltd(601099) 、国盛証券、江海証券は100%を超える増加幅で上昇した。 Citic Securities Company Limited(600030) Orient Securities Company Limited(600958) Founder Securities Co.Ltd(601901) など6つの証券会社は50%-100%の間に位置しています。 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) China Merchants Securities Co.Ltd(600999) など15の証券会社は20%-50%の間で、残りの6社の上昇幅は3%-20%の間である。
しかし、「上昇の声」には中山証券、国都証券、東海証券の営業収入と純利益が「二重下落」し、広東開証券、五鉱証券は純利益が前年同期比で下落した。
中山証券の2021年の営業収入と純利益は前年同期比48.58%と151.45%減少し、その中で唯一の純利益が損失を記録した証券会社となった。親会社の Guangdong Golden Dragon Development Inc(000712) によると、2020年8月に監督管理部門の行政監督管理書を受け取ったため、新規資本消費型業務が一時停止され、営業収入の低下幅が大きいという。また、中山証券の一部の持倉債の推定値は下落し、公正価値の変動で損失が発生した。
他の2つの中小証券会社の国都証券と東海証券は、2021年度の監査財務諸表によると、両者の営業収入と純利益の伸び率はいずれもマイナスだったが、東海証券の下落幅はそれぞれ48.98%、56.92%、国都証券は1.44%と7.09%と明らかになった。
東海証券が発表した利益表によると、連合企業と合弁企業への投資収益は0.11億元、公正価値変動収益は4.87億元の損失だったが、営業支出は7.08億元増加した。中新経緯によると、東海証券が2020年に看板会社の株主に帰属する純利益は前年同期比788.26%増加した。Windによると、この1年で複数の訴訟公告が発表され、そのうち「ブルーレイ債」事件では、東海証券が Sichuan Languang Development Co.Ltd(600466) に1億2000万元近くの元利を追及し、まだ開廷していない。
五鉱証券の2021年の営業収入は18.37億元で、前年同期比2.24%増加したが、純利益は前年同期比11.72%下落した。監査財務諸表によると、自営業務の収入は前年同期比47.47%減少したか、主因となった。
新三板看板証券会社広東開証券の2021年の営業収入は前年同期比26.84%増加したが、看板株主に帰属する純利益は前年同期比30.54%減少した。広東省が証券を発行した2021年の年報によると、営業外支出の前年同期比上昇幅は168387%に達し、主に民事訴訟で予想された損失が増加した。非経常損益を差し引いた後、看板会社の株主に帰属する純利益は前年同期比59.59%上昇した。
また、2021年の営業収入の変動で、安信証券と江海証券は下落したが、純利益の増加幅は正値を記録した。
プレートの推定値は現在低位ですか?
近年、業界内では「富管理の大時代」が到来し、証券会社は最も権益富管理が盛んに発展している金融機関とされている。2021年の成績表だけを見ると、証券業界は大きく前進し、資産管理業務の規模は10.88兆元で、前年同期比3.53%増加し、特にアクティブ管理に代表される集合資本管理の規模は112.52%増の3.28兆元に達した。
証券業界全体の業績は2021年に「高歌猛進」したが、2級市場に反映されても上昇しなかった。申万二級業界指数証券IIは年初から累計12.89%下落し、( Chinalin Securities Co.Ltd(002945) Guolian Securities Co.Ltd(601456) だけで累計上昇を実現した。
この相場では、業界で「フォーチュンマネジメント三剣客」と呼ばれている Gf Securities Co.Ltd(000776) China Industrial Securities Co.Ltd(601377) Orient Securities Company Limited(600958) も「下落」から逃れられず、年初から現在までの株価は累計22.73%、16.7%、16.35%下落した。
中新経緯は、機関が証券会社の後市相場を一般的に見ていることに気づいた。
Soochow Securities Co.Ltd(601555) アナリストの胡翔氏らによると、現在の証券会社の基本面と政策面は推定値と大きなギャップを形成しており、証券会社の利益は持続的に革新的で、ROEは前期の牛市(20152016年)のレベルに近づいているが、その推定値は依然として歴史的な推定値の底の1/4点にあり、証券会社の長期配置価値をよく見ている。
Central China Securities Co.Ltd(601375) アナリストの張洋氏は、短周期では証券会社のプレートが修復相場になる見込みだが、全体的に弱い揺れを維持するとみている。証券会社のプレートは依然として構造的な相場を主とし、範囲と力はプレートの全体的な表現に依存すると予想されている。
信達証券王舫朝は、「2021年の証券会社の業績は2020年の高基数で安定的に増加し、多くの上場証券会社の純利益の伸び率が30%を超え、プレートの上昇に堅固な基礎を築くと予想されている。現在、証券会社のプレートの推定値は業績、資産の質と一致せず、PB 2.61 xの推定値の中枢からまだ大きな空間がある」と述べた。
華創証券徐康チームは、証券会社のプレートは高貝塔の属性を備えており、市場が大幅に下落した場合、証券会社のプレートは大幅に下落しやすいと考えている。新発基金が冷え込み、基金規模の増加が予想に及ばないなどの影響を受け、市場は富管理業界の成長予想を下げ、富管理の特色ある証券会社は大幅に調整した。伝統的な証券会社は21年以上下落し、この輪廻調は伝統的な証券会社に与える影響は相対的に弱く、一部の成長予想の強い証券会社は上昇した。
徐康チームによると、富管理市場の長期的な発展は確定的だが、投教には時間がかかり、短期業界の回復には市場の回復が必要だという。
