このレポートのガイド:
ハイエンドの結晶振動の国産代替タイミングはすでに成熟しており、5 Gは高ベース周波数の結晶振動量の価格上昇を推進し、新エネルギーは車規の結晶振動が第2の成長曲線を開くことを促進し、頭部の国産結晶振動メーカーは十分に利益を得るだろう。
要約:
ハイエンドの結晶振動の国産代替需要が爆発し、国産メーカーの二次拡産が産業移転を受けている。近年、日本の結晶振動メーカーの利益能力が低下し、生産拡大の意欲が弱まっているため、日本のメーカーは徐々に結晶振動産業を外に移転し、国産メーカーは2回の拡大生産を通じてそれぞれ中低端、ハイエンド産業の移転を受けている。1)第一次拡産:2011年ごろに初めて高レベルの資本支出を通じて生産能力を拡充し、中低端結晶振動の国産代替を初歩的に実現した。2）第二次拡産：ハイエンド結晶振動の日増しに増加する代替需要に直面して、国産メーカーはフォトリソグラフィ技術、技術認証、原材料調達の三大障壁を突破して、2020年に第二次資本支出を増加して、ハイエンド結晶振動を主とする生産能力拡張計画を実現して、日本のハイエンド結晶振動の産業移転を受けて、間もなく到来するハイエンド結晶振動の国産代替需要の爆発を全力で迎える。
5 G建設は持続的にスピードアップし、高ベース周波数結晶振動数の価格上昇を推進している。5 G建設は結晶振動周波数に対する要求がより高く、50 MHz以上の高ベース周波数需要放量を推進し、疫情触媒により国産メーカーが高通認証を獲得し、下流の国産携帯電話メーカーはサプライチェーンの安全を考慮し、購買意欲が強い。高周波結晶振動単価は通常の結晶振動の最高2倍であり,より高い単価はより高い価値をもたらす。2020年、世界の携帯電話の出荷量のうち5 G携帯電話の浸透率は19.74%で、中国の携帯電話の出荷量のうち5 G携帯電話の浸透率は2020年の55.07%から2021年の77.55%に急速に上昇し、浸透率は世界をリードし、5 Gの応用空間は巨大である。
新エネルギー産業は盛んに発展し、車規の結晶振動は第2の成長曲線を開いた。新エネルギー電気自動車の単車の結晶振動需要量は約100150匹で、伝統的な自動車の60-100匹の単車の結晶振動需要量より著しく増加した。同時に、直面する走行環境が複雑であるため、車規結晶振動は信頼性に対する要求が高く、ベースの設計と生産技術が複雑で、製品単価が相対的に高く、普通の結晶振動の粗利率レベルより大幅に向上した。2021年の世界新エネルギー自動車の販売台数は675万台で、前年同期比108%増加し、浸透率は8.3%に達し、2020年より4.1 pct上昇した。2021年の自動車販売台数は339.6万台に達し、前年同期比155%増加し、浸透率は13.3%に達し、7.8 pct上昇し、世界平均を上回り、新エネルギー産業の成長動力は十分である。
受益標的:ハイエンドの結晶振動の国産代替の大趨勢の下で、高ベース周波結晶振動認証障壁を突破し、十分な生産能力を持っていると同時に、車規結晶振動分野に積極的に力を入れる頭部国産結晶振動メーカーが優先的に受益する。利益目標はMHz製品の優勢が明らかで、利益能力が強い Guangdong Faith Long Crystal Technology Co.Ltd(300460) Guangdong Faith Long Crystal Technology Co.Ltd(300460) .SZ)、KHz製品は中国がリードし、規模が大きい Tkd Science And Technology Co.Ltd(603738) Tkd Science And Technology Co.Ltd(603738) .SH)である。
リスクヒント:石英結晶振動下流市場の需要は予想に及ばない。国産代替プロセスが予想に及ばない
