長い間ポルシェIPO時間の重要なほこりが落ちたと宣伝した。
フォルクスワーゲンはこのほど、フォルクスワーゲングループ(以下「フォルクスワーゲングループ」)がポルシェ自動車ホールディングスと傘下の高級ブランドポルシェの潜在的なIPO上場計画について検討していると発表した。このため、フォルクスワーゲンとポルシェ自動車ホールディングスは、ポルシェの潜在的なIPO活動の基礎を築くための枠組み合意に達した。
その後、フォルクスワーゲンのArno Antlitz財務官は、フォルクスワーゲングループが今年夏末にポルシェの上場計画と進展に関する最新情報を市場に発表すると明らかにした。ポルシェは2022年第4四半期にIPOを行う可能性がある。これは、ポルシェがファラリー、アストン・マーティン、ウォルボに続いてIPOを完成させる豪華な自動車ブランドになることを意味している。
“利潤乳牛”独立IPO塵埃落下
ウォールストリートは、ポルシェが最終的に独立して上場し、約600億~850億ユーロと推定されているが、現在のフォルクスワーゲングループ全体の1120億ユーロの市場価格では、ポルシェの市場価格はフォルクスワーゲングループを再創出することに近いと予測している。このニュースが出ると、フォルクスワーゲンとポルシェホールディングスの株価はいずれも大幅に上昇し、上昇幅は一時14%を超えた。
実際、ポルシェIPOに関するニュースは古く、2021年2月初め、ドイツの「マネージャー雑誌」はフォルクスワーゲングループが傘下のポルシェブランドを独立IPOすることを含む様々な方法で会社の市場価値を高めることを検討していると報じた。ポルシェブランドの上場については、ポルシェ側とその背後にあるピエヒ家族がファンだった。2021年末、ポルシェIPOのニュースが再び伝えられた。フォルクスワーゲングループのこの構想は奇想天外ではない。結局、ファラリーの成功例が目の前に置かれている。ポルシェの最高財務責任者Lutz Meschkeは、企業価値を解放し、ファラリーの成功を複製することができると告白したことがある。
フォルクスワーゲングループの最大株主はポルシェホールディングス(ポルシェSE)で、後者はポルシェ家族とピエヒ家族の手に握られているという。両家族はフォルクスワーゲングループの株式31.4%を保有し、ポルシェSEを通じて53.3%の投票権を保有している。ニュースによると、ポルシェとピエヒ家族がフォルクスワーゲンの株式を売却すれば、約150億ユーロを調達することができ、売却後もポルシェとピエヒ家族はフォルクスワーゲングループの最大株主になるという。2021年5月には、ポルシェが単独で上場すれば、ポルシェとピエヒ家族がポルシェに直接株式を投資するつもりだという関係者がいた。
当時、フォルクスワーゲン最高経営責任者のハーバート・ディス氏は、ポルシェの上場に対する考えを問われ、「フォルクスワーゲンはポルシェの上場の可能性を評価しているが、バッテリー生産能力の拡大が同社の最も重要な任務だ」と述べた。フォルクスワーゲングループは、会社の戦略的発展と実施に有利であり、会社の価値を高める計画とプロジェクトを評価してきたが、これ以上評価しなかったと明らかにした。
ポルシェはフォルクスワーゲングループ傘下の「利益乳牛」と呼ばれ、ポルシェの高い自転車の利益率はフォルクスワーゲンブランドの10倍に近い。世界の自動車市場が深刻な試練とコア不足の二重の圧力を受けている中で、ポルシェの年間販売台数は初めて30万台を超え、301915台に達し、2020年より11%上昇した。このうち、ポルシェ中国は95671台の新車の納入台数を達成し、前年同期比8%増加した。販売台数の増加も親会社に多くの利益を貢献させた。フォルクスワーゲンの第3四半期の財務報告によると、2021年前の第3四半期、ポルシェの累計販売台数は20.9万台で、フォルクスワーゲンの同期販売台数の3.23%を占めた。同時期、ポルシェは約34億ユーロの運営利益を創出し、人民元に換算して240億元を超え、フォルクスワーゲン全体の自動車業務運営利益の34%を占めた。
は大衆の電動化のために“輸血”を転換します
このような強力なプレミアム能力は、資本市場がポルシェの見通しを極めてよく見ていることも、超高市場価値予測を獲得した理由だ。
フォルクスワーゲングループがポルシェIPOを選んだ背景には、フォルクスワーゲングループの全面的な電動化転換の重要な時期がある。「私たちにとって、ポルシェIPOは転換点であり、電気自動車への転換の勢いにもさらに火をつけています」。フォルクスワーゲングループの最高経営責任者ハーバート・ディスは直言した。
2016年の株主総会で、当時大衆グループのCEOだったムラー氏は「Together-Strategy 2025」や「Roadmap E」などの戦略計画を発表し、大衆グループの電動化の転換を正式にスタートさせた。しかし、「象が振り向く」のは容易ではない。大衆はとっくに戦略調整をしているが、この過程は遅い。テスラモデル3と比較可能なID.3として一般に見られていたが、2019年末に発売する予定だったが、2020年に発売を迎えた。ID.3には多くのソフトウェア問題があるためだ。「マネージャー誌」によると、数百人のソフトウェアテスト員が毎日300のソフトウェアの脆弱性を発見し、1万人以上の技術者がこれらの問題を解決しているという。
2021年7月13日、フォルクスワーゲングループは再び2030 NEW AUTO戦略を発表し、「ソフトウェア駆動型移動移動移動サービスサプライヤー」への転換を加速させた。同時にフォルクスワーゲングループも2030戦略を発表した。戦略によると、2030年までにグループは自動車1台あたりのライフサイクル全体の炭素足跡を2018年に比べて30%減少させた。また、純電動車種のシェアは50%に上昇する見通しだ。2040年までに、グループの世界の主要市場でのすべての新販売車両はゼロ排出に近い。最も遅くて2050年、グループは炭素中和を実現します。
フォルクスワーゲングループは、「将来の核心業務は、自動車産業の利益と収入源をガソリン車から純電気自動車に徐々に転換し、自動運転技術の推進の下でソフトウェアとサービスに転換することだ。今後10年間、ガソリン車市場は20%以上縮小するだろう」と述べた。
ポルシェブランドも同様の全面的な転換戦略を制定した。ブルームバーグ情報社のマクディーンアナリストは報告書で、ポルシェは2025年までに純電またはプラグインハイブリッド車種がポルシェ全体の販売台数の50%を占める計画だと明らかにした。2030年までに911車種を除き、ほとんどの車種が全電動化される。
しかし、この前提は大量の資金の投入が必要だ。転換を実現するため、フォルクスワーゲングループは2025年までに電気自動車、自動運転、関連未来技術への投資を約730億ユーロに増やし、グループが今後5年間で1500億ユーロの支出予算の半分前後に達すると提案した。ポルシェは電動化とデジタル化への転換に150億ユーロを投資し、2030年までに80%を占める純電動またはハイブリッド車種を提供する計画だ。
現在、電動化の発展は世界の車市を席巻し、同時に資本市場でブームを巻き起こしている。業界関係者は華夏時報の記者に「ポルシェIPOが成功した後、この膨大な金額は電動化車種の研究開発に使われ、大衆電動化の推進も加速するだろう」と話した。
