コア結論
「新市民」は誰ですか。不動産需要にどのような影響がありますか?2022年3月4日、銀保監会は中央銀行と共同で「新市民金融サービスの強化に関する通知」を発表し、金融機関が新市民の安住需要を満たすことを重点的に導いた。「新市民」の概念は最も早く住建部が2014年に提出し、新市民は20152016年の中国不動産市場の在庫除去の主力である。われわれは、新市民の安住需要を満たすことは、不動産市場の安定の中で前進を求める重要な手がかりであり、国家の新型都市化建設の質を高める必然的な要求でもあると考えている。
現在、中国の不動産市場の安定した健全な発展の2つの条件は変わっていない。中国の都市化は依然として大きな空間があり、特に戸籍人口の都市化である。中国住民の現在の住宅需要、特に「新市民」の住宅需要は依然として旺盛である。
「新市民」が3、4線の住宅販売台数を約2%引き上げると推定されている。
1)「新市民」が不動産需要を活性化させるという仮説。新市民の各地の不動産新規需要への貢献度が異なる(一線1%、二線10%、三四線30%)、そのうち政策間接支援(クレジット支援、積立金支援、補助金、税金減免)と棚改貨幣化支援の影響比はそれぞれ33%、67%である。
2)20152016年の経験と結びつけて、この政策は年内に新たに増加する商品住宅の需要が3500万平に達すると予想されている。価格の影響を考慮して、20152016年の経験と結びつけて、各地が新市民の住宅購入に関する政策に急速にフォローすれば、今年の新規商品住宅需要は3500万平方メートルに達する見込みだ。
3)「新市民」は三四線商品住宅の販売台数を約2%増加させる見通しだ。「新市民」は三四線都市の不動産需要に最も影響を及ぼし、試算によると、今年の三四線都市は新市民による新規住宅購入需要が約2500万平方メートルで、三四線の商品住宅に対して2ポイント牽引されていると考えている。
リスクのヒント:中国のマクロ経済の下落は予想を超えた。各地で新市民の住宅購入支援政策が実施され、予想に及ばない。
