マクロ流動性と資金価格
\u3000\u30001. この1週間、中央銀行の公開市場の純回収額は4300億元だった。中央銀行は公開市場で連日純回収され、資金面が収束し始めた。2月28日-3月4日、中央銀行は累計3850億元を投入し、8150億元を回収した。逆買い戻し規模は再び放出され、今週の累計逆買い戻しは3800億元、満期は8100億元だった。今後1週間、3800億元の逆買い戻しが期限切れになる。
\u3000\u30002. この1週間、銀行の主要資金金利は徐々に下がった。3月4日現在、R 007とDR 007の平均価格は2.05%と2.04%で、前の週より-48.15 bpと-30.78 bp変化した。R 001とDR 001の平均価格は1.94%と1.89%で、前の週より-31.64 bpと-29.06 bp変化した。この1週間、国債の収益率が上昇し、期限の利差が縮小した。3月4日現在、1年債の収益率と10年債の収益率はそれぞれ2.107%と2.813%で、前の週より+8.32 bpと+3.75 bp変化した。期間利差(10 Y-1 Y)は70.5 bpで,前週より4.6 bp低下した。
\u3000\u30003. インフレは引き続き圧力をかけ、FRBは3月に25 bpの利上げを確認し、将来の大幅な利上げの可能性を排除しない。北京時間3月3日-4日、FRBのパウエル議長はインフレの予想を上回る上昇を抑制するため、3月の25 bpの利上げを支持し、必要であればさらに大幅に利上げし、今後の50 bpsの単発利上げの可能性を排除しないと表明した。
ミクロ流動性と資金需給
\u3000\u30001. この1週間の新基金の発行規模は先週より相対的に小さい。今週は5匹の株式型と混合型の公募基金しか発行されず、そのうち株式型基金は1匹、混合型基金は4匹で、21.73億元の募金が予想されている。私募の面では、周辺の利上げが近づき、ロシアとウクライナの不確定な情勢の影響を受け、最近の私募機関の投資自信も明らかに挫折した。2022年3月、融智・中国ヘッジファンドマネージャーA株の自信指数は112.8で、前月比4.9%下落し、株の多頭戦略私募倉庫は75%に下がった。
\u3000\u30002. 北上資金は2週間連続の純流出後、純流入に転じた。最近1週間の陸株通の成約純流入額は42.74億元で、そのうち配置型流入額は121.2億元、取引型流出額は71.3億元だった。今週の増加額は、電力設備と新エネルギー(42億ドル)、有色金属(36億3000万ドル)、電子(26億9000万ドル)が上位にランクインした。
減少額の上位は自動車(-26.3億円)、食品飲料(-25.9億円)、コンピューター(-23.8億円だった。
\u3000\u30003. レバレッジ資金は有色金属、基礎化学工業、電力設備、新エネルギーなどのプレートで大進している。この1週間、医薬(6.29億ドル)、電子(6.08億ドル)、自動車(5.26億ドル)がレバレッジ資金の純増加を獲得した。建築(-6.25億円)、銀行(-5.66億円)、電力および公共事業(-5.42億円)の販売数が相対的に多い。
\u3000\u30004. 資金需要の面では、最近の減少規模は先週より上昇した。3月4日までに明らかになったが、この1週間の重要株主の純減少額は84.36億元で、最近の減少規模は先週より上昇した。純減持金額の高い業界には、基礎化学工業、電力及び公共事業、コンピュータ、機械などが含まれている。
リスクヒント:データ統計に誤差がある;政策は予想に及ばない。景気が予想を上回る
