原油先物は14年ぶりの高値を再現した。
3月7日朝、ブレント原油先物価格は一時20ドル/バレルを大幅に引き上げ、最高139.1ドル/バレルの高位に上昇し、WTI原油先物価格は最高130.5ドル/バレルに達し、2大原油先物価格は2008年以来の最高値を更新した。
2008年、WTIとブレントの原油価格は最高140ドル/バレルを超え、150ドル/バレルに迫り、史上最高水準を記録した。
市場分析によると、産油大国ロシアに対するエネルギー制裁は、世界のエネルギー供給に大きな不足をもたらし、イランの原油輸出はまだ解禁されていない。世界の原油アイドル生産能力が相対的に不足している状況で、原油価格とガス価格の上昇は避けられない。
国際原油価格再現大幅上昇
北京時間の3月7日午後、WTI原油先物価格は125ドル/バレル前後に下落し、ブレント原油価格は128ドル/バレル前後に下落した。この水準でも、原油価格は年初の水準より5割以上上昇した。
ニュース面では、米国政府が欧州の同盟国とロシアからの石油輸入を禁止する案を検討したことを明らかにし、緊張している原油市場に新たな刺激を与えた。これに先立ち、米国と欧州の同盟国はロシアに多くの制裁を加えたが、ロシアとの石油と天然ガスの取引は禁止されていない。
昨年末以来、世界の原油需要の増加は続いているが、OPEC+組織は緩やかな増産のペースを維持し続け、原油市場の不足を減らさずに増加している。最近、ロシアは多重制裁に遭遇し、同国のエネルギー輸出が困難になり、世界の原油市場の緊張情勢を激化させた。
原油価格の高騰に対応するため、国際エネルギー署(IEA)は米国など複数の原油消費国と共同で原油戦略備蓄を釈放したが、計6000万バレルの量は市場に明らかな役割を果たしず、原油価格の上昇は依然として続いている。
大口商品事業者のヴィトールグループアジア主管のMike Muller氏は、現在、世界の予備原油生産能力と原油在庫が不足しており、地政学的危機による原油高が世界の原油需要を破壊すると指摘した。
金聯創原油アナリストの奚佳蕊氏によると、最近、原油市場のパニック感情が増加し続け、リスク回避感情が資金を撤退させ、金市場に転向してリスク回避の付加価値を求めているという。場内に残された資金を見ると、地政学的要因に支えられ、空頭部は速やかに撤退し、多頭部は大幅に増加し、市場の見多さが高まっていることを示している。
3月1日現在、WTI原油先物の総保有量は3週間連続で大幅な下落を維持し、空き部位は5週間連続で下落し、多頭と純頭は下落を止めて反発した。
欧州の天然ガス価格は再び急騰した。3月7日、欧州の天然ガス価格の風向標であるオランダTTF基準天然ガス先物は、最高345ユーロ/メガワットに上昇し、再び過去最高を更新した。過去2年間、TTF基準天然ガス先物価格は20ユーロ/メガワット時以下に維持されたことが多い。
奚佳蕊氏は、最近の地政学的衝突が世界経済のリスクを増大させ、原油などの大口商品の価格の上昇は、世界のインフレ圧力をさらに激化させると指摘した。
ロシア原油輸出は世界市場に影響する
世界最大の原油と天然ガス生産国の一つとして、ロシアの原油輸出が多くの障害を受けており、原油供給の中断に対する国際市場の懸念も高まっている。
最近、ロシアの主な輸出原油の種類であるウラル原油は、即時ブレント貼水に対して下落を続け、国際市場での販売がしばしば挫折している。
欧米諸国はロシアのエネルギー輸出を直接制裁していないが、金融手段と資産凍結は、同国のエネルギー輸出取引の進行にも影響を及ぼしている。奚佳蕊氏によると、最近、ロシアのエネルギー輸出は支払いと船の供給に困難に直面し、ロシアの石油価格は基準のブレント原油価格をはるかに下回っても成約しにくく、市場の原油供給の中断に対する懸念が高まっているという。
これまで、英国石油会社(bp)、ノルウェーの国家石油会社、シェル、エクソンモービルを含む多くの国際エネルギー大手がロシアでのプロジェクト投資を脱退すると発表し、ダダルエネルギーもロシアの新しいプロジェクト開発に資金を提供しないと明らかにした。
割引されたウラル原油は、欧州の石油大手を誘致して購入した。スタンダード&プアーズが発表したデータによると、シェルは最近、ウラル原油の船積み品を購入し、このウラル原油は即時ブレントに28.5ドル/バレルに達した。
シェルによると、このロットのロシア原油は傘下の製油所と化学工場で購入され、基本燃料と製品の供給を継続し、確保するために使用された。
一方、サウジアラビアの国家石油会社(サウジアラビア・アメリカ)はこのほど、国際原油価格の高騰に伴い、4月にアジアに出荷されたアラブの軽質原油の価格を1バレル2.15ドル、アメリカとヨーロッパに出荷された価格をそれぞれ1バレル1ドルと1.7ドル引き上げた。
華泰先物研究員の潘翔氏は、イランの原油の市場復帰は現在の油市を冷やす最も有効な方法であり、その石油生産量の回復空間は150万バレル/日、輸出は200万バレル/日であると指摘した。イランの原油制裁が順調に解除されれば、原油価格に明らかな緩和作用をもたらすだろう。
現在、イランと米国の核交渉について進展が相次いでいるが、イランの原油がいつ輸出されるかは未知数だ。イランの原油が最終的に放出されても、同国は原油輸出量の大幅な向上を実現するには数ヶ月かかる。
国際原油価格の上昇に伴い、主要ガスメーカーの株は上昇し続けている。3月7日午後の終値まで、香港株 Petrochina Company Limited(601857) 00857.HK)は4.44%上昇し、4.47香港ドル/株を報告し、2年以上ぶりの高値を更新した。中国海洋石油(0883.HK)の株価は10.66香港ドル/株に上昇し、過去半年間で35%を超えた。
サウジアラビア証券取引所に上場したサウジアラビアのアメ株価は最高45.9%に上昇し、上場以来の高値を更新し、過去6カ月で3割近く上昇した。エクソンモービルの株価は84.09ドル/株に上昇し、2月24日の下落より11%上昇した。シボロンの株価は158.65ドル/株に上昇し、過去1カ月で15%近く上昇した。
