2000ドル突破!
伝統的な避難資産として、最近の金価格は上昇している。先週4.30%上昇したのに続き、現物金のロンドン金は3月7日の最高価格で一時200106ドル/オンスに上昇した。2020年8月に続いて再び2000ドルの大台を突破した。
北京時間3月7日16時33分現在、COMEX金先物は日内で整備された後、再び2000ドル/オンスの大台に立ち、上昇幅は1%を超えた。ロンドンの金のオファーは1995元/オンスで、上昇幅は1.5%を超えた。
金価格の高騰の影響で、中国外の金関連ETFは一般的に上昇した。3月7日現在、金ETF基金(159937)は2.16%上昇し、半日の成約額は1億近くに達した。3月5日現在、世界最大の金ETF金ETF-SPDR Gold Trustの金持倉量は105428トンで、前の取引日より4.06トン増加した。
図は：3月7日まで China National Gold Group Gold Jewellery Co.Ltd(600916) ETFの上昇幅の情況
金が高騰している相場の下で、市場は上昇ムードが高まっている。しかし、金は果たして2000ドルに立つことができ、将来的には買い相場が続くことができるのだろうか。
買います!市場の上昇ムードは高揚している
「買い上げても買わない」という感情の影響で、最近の市場の上昇ムードはさらに金価格を押し上げた。先週金曜日、14人のウォールストリートアナリストが世界の貴金属情報サービス機関Kitcoの金に関する調査に参加し、金の価格は近いうちに上昇し続けると明らかにした。
米国商品先物取引委員会(CFTC)のデータによると、2月23日から3月1日までの週、投機家が保有している金投機性の純多頭は14474手の契約を257622手に増やし、最近19カ月ぶりの高値を更新し、投資家が金を多く見る意欲が引き続き上昇していることを示した。
消費者側では、「危険回避の王者」である金の価格も最近上昇している。「近いうちに購入や相談に来た人は、年越し期間の少なくとも倍になりました。」 Bank Of China Limited(601988) 深センのある支店の取引先マネージャーは記者に対して、購入の主力は「中国のおばさん」だけでなく、若者も金を買うのが好きだと話した。
「値段はほぼ月曜日に上がる」2つの金条を手に入れたばかりの深セン市民の黄さんは、金を買うのは安心感を高め、資産の下落を避けるためだと話しています。3月7日、金の価格は408元/グラムに上昇し、2022年の高値を再び更新したが、先月の価格は390元/グラムで、上昇幅は5%近くだった。
2000ドルまであとどのくらいありますか?
将来、金の上昇相場は続くのだろうか。多くの市場関係者は、今年の金価格が良好に支えられると明らかにした。
最近、ウクライナ情勢の波乱万丈は、金の通貨と金融属性をさらに明らかにした。広東省金協会の副会長兼首席金アナリストの朱志剛氏は、ウクライナ情勢の変化が金の避難機能をさらに際立たせると述べた。金は五大国際決済手段の一つであり、一国の経済が動揺したとき、その流動性は急速に外国為替に転化し、マクロ経済の安定を維持することができる。
東興金属首席アナリストの張天豊氏も、地政学危機がインフレ抵抗の属性を重ね、金が構造的に強い特徴を示していると述べた。彼は、現在の大口商品の価格が上昇し、インフレをさらに激化させ、金にオーバーフロー効果を生む可能性があると述べた。
彼はまた、歴史的なデータによると、FRBの緊縮サイクルは短期的に金価格を抑えることができるが、時間サイクルを6ヶ月以上に引き延ばすと、金は構造的な強い特徴を示すと述べた。
将来の金価格の動きについて、朱志剛氏は、ロシアとウクライナの情勢が緊張すれば、金価格が上昇し、2000ドル/オンスに触れると予想している。「上昇ムードが高まり、ウクライナ情勢の変化は避難需要が異常に旺盛になるだろう」。張天豊氏も、金は依然として構造的な牛市が絶えず強化されている過程にあり、年内の黄金価格の運行の重心は2000ドル/オンスに安定していると考えている。
危険回避資産価格の下落を警戒
複数の機関から見れば、ロシアとウクライナの衝突の持続時間は予想できないが、将来の情勢が明らかになるにつれて、投資家はリスク回避資産価格の下落を警戒しなければならない。
富国基金によると、2000年以来の地縁衝突期間の世界の大類資産の表現を振り返ると、資産価格の衝撃は「V」型の動きを示し、持続時間と幅は衝突の規模と程度に依存している。衝突初期、リスク回避感情の駆動の下で、金、ドル指数、債券などのリスク回避資産が上昇した。供給が予想に反して駆動され、原油などの大口商品の価格が上昇した。権益資産は特に成長スタイルの変動が激化している。中後期は情勢が徐々に明らかになるにつれて、危険回避資産価格が下落し、資産価格を超えて安定的に修復した。
\u3000\u3000「今回の大口商品の価格変動は主にイベント駆動によるものだと思います。衝突は商品の需要予想を押し上げ、同時にロシアもエネルギーと金属の重要な供給者です。衝突は商品の供給収縮を招き、需要予想の上昇を重ね、商品の価格が短期的に上昇する可能性があります。大口商品の価格上昇の持続性は主に依存する可能性があります衝突の過程で、ロシアとウクライナの情勢が長引くと、商品の価格に比較的持続的な影響を与える可能性がある。衝突が急速に終われば、商品の価格は正常に戻る見込みだ」と話した。ノルドファンドマネージャーの謝屹氏は言う。
大口商品の未来の動きについて、謝屹氏は、現在のところ、ロシアとウクライナの情勢と中国経済が回復する可能性があり、いずれも大口商品に利益を形成する可能性があると考えている。その中で、後者の商品価格に対する駆動はもっと持続的で、これは商品の需要をより実質的に改善するためだ。しかし、FRBの金利引き上げは大口商品に抑圧を形成し、商品、特に金属自体に一定の通貨属性があるため、金利引き上げは商品価格に圧力を受けることになる。だから、大口商品にとって、未来の利益と利益の空の要素はすべて存在します。
前海開源基金によると、リスクの進化の不確実性も金価格の高度な変動を招く可能性があるという。中期的には、FRBの緊縮金融政策がTIPs収益率を押し上げ、金価格に対して依然として抑圧を続けている。
中欧基金も、ロシアとウクライナの衝突以来、金先物が明らかな上昇相場を脱したと考えている。新世紀以来10回の地政学的衝突前後の金価格の変動を再開すると、金価格は一般的に衝突前に高くなったが、情勢が明らかになった後、金価格は必ずしも上昇しないことが分かった。
「新世紀以来の10回の地政学的衝突の間、金価格は5回上昇し、5回下落し、衝突が金価格に与える影響はより早期に多かった。一般的に、衝突が始まる前に市場は十分な予想があり、衝突が正式に始まった後、利空が尽きた背景の下で、金価格は下落する可能性がある」。中欧基金によると。
