ロシアとウクライナの衝突が世界に与える影響は主に3つの面に現れている。1つはインフレとインフレ予想の影響、2つは世界流動性の影響、3つは世界貿易と成長の影響である。
現在、私たちは第1段階と第2段階にあり、ロシアとウクライナの衝突が世界の成長に与える影響はまだ現れていない。もしロシアとウクライナの衝突が演繹を深化させ続けるならば、現在すでに定価されているインフレに比べて、その後私たちがもっと注目すべきは世界の流動性の摂動と、世界の経済成長がどこに向かっているのかである。
中国の金融政策の方向性を展望する前に、今回のロシアとウクライナの衝突が中国経済に与える影響を見てみましょう。
第一に、ロシアとウクライナの衝突の下で人民元の為替レートはかえって強くなった。
第二に、中国はロシアの金融資産に対するリスクの開放が限られている。
第三に、ロシアとウクライナの衝突が深化すれば、世界経済の成長に影響を与え、中国の輸出運動エネルギーはそれによって圧力を受けることになる。
外需が弱まり、内需成長の安定を訴えるのは必然的に向上する。人民元の為替レートは安定して上昇しており、これは非常に良い内需拡大政策の背景板である。
そのため、私たちは今回のロシアとウクライナ事件が中国の金融政策の方向を変えることはないことを理解しています。結局、中国の通貨コントロールの重心は中国の成長を処理することにあります。ロシアとウクライナの衝突がさらに深化すれば、中国の通貨はかえって緩みやすく、内需安定政策も強化されるだろう。
リスクのヒント:疫病の発展は予想を超えた。ロシアとウクライナの衝突は予想を超えた。
