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米国の2022年2月の非農業就業人口は67.8万人増加し、失業率は3.8%、労働参加率は62.3%で、いずれも予想よりよく、この就業報告書は基本的に3月の利上げ決定に何の影響もない。FRBの3月の利上げは基本的に明らかだ。
投資のポイント：
雇用データは3月の利上げ開始をサポートする予定より良い
米国の2022年2月の非農業就業人口は67.8万人増加し、失業率は3.8%に低下し、労働参加率は62.3%に増加し、市場の予想より良い。労働市場はすでに金利引き上げの要求を満たしており、この就業報告書は基本的に3月の金利引き上げの決定に何の影響もない。実際、雇用データの発表の前日の3月3日木曜日、FRBのパウエル議長は上院銀行委員会の半年間聴聞に出席し、2週間後の3月のFOMC会議を支持して25ベーシスポイントの利上げを発表し、3月の利上げは基本的に明らかになったと再確認した。
労働市場は引き続き回復し、インフレ圧力は小幅に下落した。
賃金の上昇は予想以上に暴走していないか、米国の労働市場が以前思っていたほど緊張していない可能性があることを示している。2月の雇用増加速度によると、米国の雇用総数は2020年2月より3カ月以内に格差が解消される。疫病前のトレンドラインの差が消えるまでには時間がかかる。トレンドに戻る観点から見ると、FRBは依然として雇用市場の持続的な回復を支持するだろう。FRBの金利引き上げのリズムは、インフレを抑制する一方で、雇用市場の回復のバランスを断ち切らない必要がある。
リスクのヒント
疫病は予想を超え、地政学的リスクは予想を超えた。
