集運と乾散貨物輸送のスーパーサイクルに続いて、油運市場の回復の兆しが明らかになった。
3月4日、バルトの原油船ヨーロッパ路線の運賃は24.1万ドル/日に3万ドル上昇し、少なくとも2008年以来の高値を更新した。
通連データdateyesによると、3月4日現在、バルトの海輸送指数(原油)BDTIは1474ポイントで、今年2月23日の725ポイントより103.3%上昇したが、前回BDTIが1000ポイントを突破したのは2020年3月だった。
全聯買収合併公会信用管理委員会の安光勇専門家は、証券日報の記者に対し、地政学的衝突による世界的な原油価格の上昇で運賃が上昇したと明らかにした。
原油輸送指数暴騰
原油価格の回復については、 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 証券は年前から予測していた。
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) は、2020年3月から4月にかけて原油価格の暴落が世界の石油貯蔵、油運市場を刺激し、一時的な狂気が現れ、その後、長い需給の底を探ると発表した。原油の在庫除去が先行し、基本的に完成し、浮倉はすでに疫病に回復する前に、供給の弾力性はすでに限られており、環境保護政策は輸送力の清算を加速させることが期待され、今後2年間、油運市場は徐々に回復するだろう。
しかし、突発的な地政学の影響で、油運の回復が早まった。3月4日現在、バルトの原油船ヨーロッパ路線の運賃は3万ドル/日上昇した。
2月23日、 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) の運送業界の研究によると、VLCC中東-中国TCEは1.2万ドル/日以下に下がり、低迷が続いている。欧州路線に比べて、中東路線の油運価格は依然として低い位置にあり、地域分化が大きい。
「ロシアは世界の石油天然ガスの輸出量が25%を占めているのに対し、EUの天然ガスの40%と石油の33%がロシアから来ている。現在、国際市場ではロシアのエネルギー貿易制裁はしばらく始まっていないが、多くの欧米のエネルギー会社はすでにロシアからのエネルギー源の輸入を停止し、「自裁」を行い、自裁とgamma(急騰)原油市場の現在の2つのキーワードです。第一に、積極的にロシアの原油の購入を停止し、大きなサプライヤーの不足がエネルギー貿易の緊張をもたらした。第二に、黒海に行く船がなく、原油バイヤーはロシアの港に船を運ぶ航空会社を見つけることができず、運賃が急騰している。」 State Grid Yingda Co.Ltd(600517) 長江デルタ金融センター資管部アナリストの梁旭琨氏は「証券日報」記者に言った。
一方、欧州地域ではロシアのエネルギー依存度が高く、現在約230万バレル/日のロシア原油がパイプラインネットワークを通じてバルト海と黒海の輸出端末に西へ流れ、欧州中部と東部の製油所に直接流入している。地域情勢が悪化すれば、西側諸国がロシアに制裁を下し、欧州の製油所は中東地域に原油を輸入し、ロシアも代替顧客を探し、原油輸送距離が長くなり、全体の原油輸送価格が明らかに上昇する。一方、地域間の衝突で輸出入双方がサプライチェーンの安定を懸念し、短期間で関連航路の運賃が大幅に上昇する可能性がある。
A株油運標の「現説市」
業界関係者によると、原油価格の高騰による油運価格の上昇は、短期的には言い難い。
中国の石油輸送プレートの2大大手はそれぞれ China Merchants Energy Shipping Co.Ltd(601872) と Cosco Shipping Energy Transportation Co.Ltd(600026) で、他の会社は例えば Nanjing Tanker Corporation(601975) などの市場シェアが低い。
2021年、 Cosco Shipping Energy Transportation Co.Ltd(600026) と招商局グループの内貿易完成品油航運市場での合計運力シェアは40%を超え、中遠グループが株に参加し、持株している北海船務と華海石油を加えると、運力シェアは43.8%に達した。内貿原油運送市場では、 Cosco Shipping Energy Transportation Co.Ltd(600026) と株に参加した北海船務の合計輸送力シェアが92%に達した。
3月3日、 China Merchants Energy Shipping Co.Ltd(601872) 在上証Eインタラクティブ問答:”会社のタンカー船隊は現在52隻のVLCCタンカー(グローバル運営)と5隻のaframaxタンカー(主に Atlantic China Welding Consumables Inc(600558) 市場運営)を所有し、経営している。。同社の業績と密接な関係があるのはVLCC中東東向、西アフリカ極東および米湾/北海極東などの路線で、3月2日夜現在、中東東向VLCC路線の運賃指数はWS 55/56で、最近の低点WS 31と比べている。5に比べて大幅に回復し、主にロシアとウクライナの情勢の影響を受けた」と述べた。
Cosco Shipping Energy Transportation Co.Ltd(600026) はこれまで投資家に返信したところ、VLCC路線の分布では、中東から極東までの路線の割合が高く、地域の市場状況に応じて柔軟に配置されており、その他の対外貿易経営に従事する中小タンカーは主にアジア太平洋地域の路線で経営されているという。
研究所交通運輸業界の岳鑫首席アナリストは記者に対し、「一方、世界の原油端末消費は徐々に回復しているが、在庫が先行し、石油輸送需要の回復は遅い」と話した。一方、原油価格の上昇により先物割増配当が消失し、浮倉VLCCが現物市場に復帰し、有効な輸送力供給が増加し続けている。我々の追跡によると、2021 Q 3油運市場の生産能力利用率は基本的に底をついていると試算されている。原油の在庫除去と浮倉輸送力の放出がほぼ完了することを考慮し、将来の原油海運貿易は端末消費の回復に伴って加速的な回復を迎え、20222023年にタンカー市場は徐々に回復する見通しだ。
「原油価格は主にロシアとウクライナの衝突の進展を見なければならない。衝突が早く終われば、その原油価格は下落する。しかし、衝突が終わっても、金融制裁が続くと、原油価格に影響を与える。つまり、原油価格が完全に元のレベルに下がるには、まだ時間がかかる」。安光勇氏は記者に分析した。
IPGの中国首席エコノミストの柏文喜氏は記者団に対し、「現在の国際情勢によれば、地政学的衝突による国際社会の対ロシア制裁がすぐに終わらず、さらに強化されれば、油運価格の高位は長く続くだろう」と述べた。
