2月のCPIは前年同期比1月と横ばいだった。2月、供給が十分で、節後の需要の下落の影響を受けて、今月の食品価格は前年同期比の下落幅が拡大し、非食品価格は工業消費品価格の回復の影響を受けて前年同期比の上昇幅が回復した。当月CPIは前年同期比0.9%上昇し、前値と横ばいだった。前月比0.6%上昇し、前値より0.2ポイント上昇した。エネルギーと食品を除くコアCPIは1.1%で、先月より0.1ポイント下落し、今月の新値上げ要因は1%、反り要因の影響は-0.1%だった。
供給が十分で需要が下落し、食品項目の価格は前年同期比の伸び率が下落し続けた。節後需要の下落と食品供給の比較的十分な影響の下で、2月の食品価格は前月より3.8%下落し続け、3.9%下落し、下落幅は前月より0.1ポイント拡大し、CPIは前月より約0.76ポイント下落した。このうち、畜肉類の価格は26%下落し、下落幅は前月より0.4ポイント拡大し、節後の豚肉需要は閑散期に入り、節前生豚の出荷を重ねて豚肉の供給を加速させ、前年同期比の基数が高く、今月の豚肉価格の下落幅は0.9ポイント拡大して42.5%となり、食品価格の下落の主な牽引項目の一つとなっている。節後の需要の下落の影響を受けて、今月の果物と水産物の価格はいずれも先月より下落し、今月はそれぞれ6.6%と4.9%上昇し、上昇幅は先月より3.3ポイントと3.9ポイント下落した。
工業消費財価格の上昇幅は回復し、非食品価格は前年同期比微増となった。2月の非食品価格は比較前と比較して0.1ポイント上昇し2.1%に達した。このうち工業消費財価格の上昇幅は上昇し、先月より0.6ポイント上昇して3.1%に達し、ロシアとウクライナの衝突の影響で原油などの国際大口商品の価格が大幅に上昇し、中国の完成品油価格に伝達され、今月のガソリンとディーゼルオイル価格の上昇幅はいずれも先月より3.2ポイントと3.6ポイント拡大し、それぞれ23.9%と26.3%上昇した。8つの種類から見ると、食品を除く7つの種類の同比価格はいずれも上昇した。そのうち、交通通信、教育文化娯楽、居住価格はそれぞれ5.5%、2.5%、1.4%上昇し、服装、生活用品、サービス、医療保健価格はいずれも0.6%上昇した。その他の用品やサービスの価格は0.3%上昇した。
国際大口商品の価格上昇と安定供給政策の相互作用の下で、PPIの成長率は引き続き下落したが、減少幅は縮小した。2月のPPIは前年同期比で前年末以来の下落傾向を続け、前値より0.3ポイント下落して8.8%に達し、前月比の伸び率は下落から0.5%に上昇し、前値より0.7ポイント回復した。このうち生産資料の価格は前年同期比11.4%で、上昇幅は前月より0.4ポイント減少した。生活資料の価格は前年同期比0.9%で、前の値より0.1ポイント上昇した。PPIの反り要因は8.4%で、新値上げの影響は0.4%だった。
安定供給政策は国際大口商品の価格上昇に対してヘッジを形成し、生産資料の価格上昇幅は引き続き下落しているが、下落幅は狭く、現在も高位にあり、生活資料の価格は全体的に安定している。2月、国際原油などの大口商品の価格は上昇を続けたが、動力石炭、鉄鉱石先物価格は安定供給政策の発揮作用の下で今月全体的に相対的に低位を維持し、相互作用の下でPPIは下落の動きを続けたが、下落幅は境界が狭くなった。業界から見ると、石炭などの上流原材料関連の業界価格の上昇幅は下落し、そのうち石炭採掘と洗選業は前年同期比45.4%上昇し、先月より5.9ポイント下落した。一部の石油、金属などの上流原材料に関連する業界価格の上昇幅は拡大し、そのうち石油と天然ガス採掘業は41.9%上昇し、上昇幅は先月より3.7ポイント拡大した。石油石炭及びその他の燃料加工業は30.2%上昇し、0.1ポイント拡大した。有色金属製錬と圧延加工業は20.4%上昇し、0.6ポイント拡大した。海外の大口商品の価格から見ると、ロシアとウクライナの衝突は国際原油市場の需給の不均一な修復リズムを乱し、短期的には国際原油、天然ガス、LME銅などの大口商品の価格が大幅に上昇し、3月8日現在、原油先物価格は120ドル/バレルを超え、現在のロシアとウクライナの情勢は依然として発酵しており、短期的には原油価格が上昇する可能性がある。生活資料は中国の安定供給価格と安定成長政策の支えの下で、全体的に安定している。
PPERMの前年同期比上昇幅は引き続き下落傾向にあり、工業製品の購入・販売価格の剪刀差は先月より縮小した。2月のPPIRMは前年同期比11.2%上昇し、前値より0.9ポイント下落したが、前月比0.4%上昇し、前値より0.8ポイント回復した。今月の購入価格と工場出荷価格のカッターの差は先月より狭くなった。今月のPPIRMの伸び率は昨年第4四半期末以来の下落傾向を続けているが、下落速度は減速しており、PHRMが現在も高い区間にあることを考慮すると、国際原油などの大口商品の短期的な価格が急速に上昇し、中下流業界企業、特に中小企業が直面しているコスト圧力は依然として大きい。
最近のCPI上昇圧力は依然として低位を維持することはなく、PPI全体または依然として高い位置にあると予想されている。CPI側:豚肉の需要は消費閑散期に入り、最近の豚肉の供給は依然として十分で、食品価格は短期的に明らかな改善が見られない。コアCPIは先月より下落し、現在の需要は依然として弱く、疫病の繰り返しの影響を受け、短期的にはサービス型消費も制限され、コアCPIの短時間での修復力は限られていることを示した。これまでの判断を続けると、短期間でCPIの大まか率は依然として低位を維持し、その後、新たな豚肉備蓄作業の展開に伴い、豚肉の需給が理性的なレベルに戻り、一部の商品はこれまでの上流価格の上昇伝導の影響を受けて反り要因を重ね、第2四半期のCPIは上昇したり、年中高値になったりした。PPI側:一方、国際原油価格は依然として上昇空間に残っている。原油の供給先から見ると、OPEOは依然として当初の温和な増産計画を維持し、超過増産を拒否しており、欧米などの西側諸国はロシア銀行に対してSWIFTなどの制裁手段を使用してもロシアの原油輸出を一定の抑制している。需要の面から見ると、世界の疫病の衝撃は緩やかになり、世界の新たな確定診断者数は下落傾向にあり、外出需要の改善予想は強化された。全体的に見ると、短期的には原油の需給不足が依然として残っており、ロシアとウクライナの衝突は依然として発酵中であり、原油価格は依然として上昇空間が残っている。一方、政府活動報告書は、現在の中国経済が三重の圧力に直面していることを再確認し、現在の外部環境がより複雑で厳しく、不確定になっていることを指摘し、国際大口商品の価格変動が激化している背景の下で、中国の商品価格の安定を守ることは経済の安定成長を実現する上で重要なことであり、年内のインフレ上昇圧力は依然としてコントロールできると予想されているが、地縁政治リスクの下で輸入性インフレ圧力が増加し、反り要因の影響が重なり、短期的にはPPIのおおよそ率は下落を続けているが、下落幅は限られており、国際地縁政治リスクによる輸入性インフレの影響に注目しなければならない。
