レポートの要点
権益型基金は中性的で空っぽで、両会の開催は安定した成長予想を強化し、高い安全境界を持つ価値と配当スタイルを優先的に注目した。債市の広い信用と安定した成長は今年の主線だが、すでに十分に価格を計算しており、情緒は短期的には明らかに上昇しにくい。リスクイベントの衝撃の下で、CTAの中で長い周期の弾性は強くて、組み合わせの中で一定の割合を維持することを提案します;変動率と成約額は株の選択に不利である可能性があるが、ヘッジコストが低く、中性戦略に有利である。
要約:
3月の構成の観点:
権益型基金は中性偏空の観点で、両会の開催は安定成長の予想を強化し、後続の政策は偏暖が多いと予想されているが、発力の方向は依然として分岐しており、貨幣、財政、消費、地盤にかかわらず発力の難点があり、ロシアとウクライナの情勢を重ね、短期配置は引き続き防御化し、高い安全境界を持つ価値と配当スタイルを優先的に注目しなければならない。債券型基金は中性的な観点であり、財政政策から見ると、信用の幅と安定した成長は今年の債市の主線であるが、すでに計算が十分で、債市の情緒は短期的には明らかに上昇しにくい。金融政策は積極的で、政府活動報告には「安定した金融政策の実施に力を入れる」という提案が新たに追加され、明確な積極的な導きを体現している。現在、安定した成長が限られている状況で、金融政策は護衛の役割を果たすだろう。
CTA中長周期は中性偏空観点であり、CTA複合戦略は偏多観点であり、CTA中長周期の年間中枢は適切に下に移動することができ、収益源のより多様な複合戦略を増配することができる。リスクイベントの衝撃の下で、CTAの中で長周期の弾力性が最も強く、最も配置価値があることを強調する必要があります。組み合わせの中で一定の割合を維持することは、ほとんどの市場環境で有益であるからです。
指数強化戦略は中性偏空の観点であり、総合的に言えば、外部環境のより多くの不確実性は短期的な危険回避感情パルスを形成し、市場beta、成約額と断面変動率の同期弱体化を牽引し、指増製品の表現にマイナスの影響を与え、3月に全体的に中性偏空の観点を維持する可能性がある。
市場の中性戦略は中性的な観点であり、株を選ぶ側では、変動率と成約額は2月全体で強くなく、環境的には管理人の後続の株を選ぶ側の超過表現に不利である可能性があるが、現在、ヘッジコストは依然として低い位置にあり、中性戦略に有利である。総合的に言えば、3月は全体的に中性的な観点を維持している。
リスク提示:疫病が予想を超えて繰り返し、世界経済は停滞に陥っている。中米貿易摩擦が再開された。外部環境の衝撃を受けて、中国の金融政策は大幅に引き締められた。海外経済の回復は予想に及ばなかった。
