今日、市場は驚天大V相場を出た。終値までに、上証総合指数は1.08%下落し、創業板指は0.63%下落した。今年に入ってから、創業板指は累計22.7%下落し、上海深300は14.5%下落し、中証500は14.3%下落した。
「固収+基金切り倉権益倉庫」のニュースは午後、業界内で伝えられた。噂によると、最近市場の下落幅が大きく、「固収+」製品の権益倉庫の赤い線がトリガーされたため、一部の規模の大きい「固収+」製品は受動的に減倉された。
インタフェースの新聞記者は、業界内で多くの有名な「固収+」ファンドマネージャーにインタビューした。「今日の市場の噂にも気づきましたが、内部のコミュニケーションによると、固収+のファンドマネージャーは大幅に減倉していないことがわかり、市場相場に応じて小幅に調倉する可能性があります」。ある「固収+」タイプの製品を主力とする公募会社の内部関係者によると。
同関係者によると、全体的に見ると、「固収+」製品の倉庫調整は市場に一定の影響を及ぼす可能性があるが、「固収+」全体の規模が大きくなく、配置された株式倉庫は最大20%にすぎないため、市場全体への影響は限られており、株式市場の調整を激化させる可能性は低いという。
データによると、2021年末現在、全市場の「固収+」基金(偏債混合型基金、混合債券型一級基金、混合債券型二級基金を含む)の総規模は2.11兆元に達した。
では、「固収+」製品は内部操作で、強制的に倉庫を減らす赤い線がありますか?これに先立ち、インタフェースの新聞記者のインタビューで、「固収+」ファンドマネージャーが明らかにした。「製品の面では株式の強制減倉の条項がなく、会社は基金の毎日の収益と撤退を追跡し、撤退幅の大きい製品に対してリスクを提示し、投資マネージャーまたは投資意思決定委員会が市場状況と投資戦略に基づいて倉庫を調整するかどうかを決定する。調整が必要であれば、投資マネージャーに権益倉庫を下げるように要求する」。
現在、市場規模ランキング上位20位の固定収入+製品明細：
インタフェースニュース研究部は現在、市場規模上位20位の「固収+」製品を統計し、今年に入ってからの下落幅は大きくない。データによると、3月8日現在、易方達だけが安心して1匹の基金の今年以来の下落幅が5%を超え、残りの19匹の下落幅はいずれも5%以下だった。
林森、林虎が管理する易方達裕祥のリターンは729.49億の規模で1位で、2021年、この基金の規模は489.65億増加し、2021年のリターン率は9.5%だった。今年に入ってから、同基金の下落幅は3.68%だった。
胡剣管理の易方達安定収益は707.62億ドルで2位で、同基金の2021年の収益率は8.66%で、今年に入ってから下落幅は2.02%だった。
3位は李怡文、董鐖が管理する景順長城景頤双利で、国投瑞銀パートナーから転職した「固収CP」として、景順長城景頤双利2021年末の規模は480.13億だった。2021年、同基金の収益率は8.37%で、今年に入ってから収益率は-1.27%だった。
59のファンドが今年に入ってからリターン率の下落幅が10%を超えた。
今年に入ってから下落幅が上位20位の固収+製品明細:
インタフェースニュース研究部 の下落幅が上位20位にランクインした固収+製品のうち、15個の転換可能ファンドの下落幅がランクインした。 なぜ転換可能債券基金は今回の怪我が大きかったのか。これに対し、天弘添利基金の杜広社長はインタフェースのニュースに対し、今回の転債市場は突然大幅で無差別な下落が現れ、転債市場の推定値が高いことと関係があり、一部の前期の下落幅が小さく、底倉の性質の個人券がより大きな投げ売りを受けたと明らかにした。しかし、杜広氏は、市場全体は依然として過小評価されているが、多くの良質なクーポンが高い性価比を持つ位置に下落しており、操作上、今回の調整を利用して組み合わせをよりよく調整すると明らかにした。
後市相場について、華夏基金は今日、市場の変動の変化は正常な現象であり、株は上昇したり下落したりするに違いない。実は振り返ってみると、パニック性の下落は往々にして配置のタイミングだ。
華夏基金によると、年間の視点から見ると、われわれの分析の枠組みに基づき、2022年の3つの要素について、利益が下落し、残りの流動性が上昇し、リスクが変動し、A株市場全体に対応して揺れていると判断した。特に、安定成長政策の発力に伴い、余剰流動性は衰退式緩和の構造を呈しており、上昇傾向は比較的確定しており、マクロ流動性環境は2011年(6回の準備金率の引き上げ、3回の利上げ)と2018年(マクロレバレッジ除去、中米貿易摩擦)の状況と根本的に異なり、市場の概率は熊市には入らないが、変動率は昨年より大きくなるだろう。
建信基金によると、現在の安定成長の主線は依然として優れており、変動の中で低均衡配置を提案している。3月下旬から成長プレートの第1四半期報告の業績検証に注目し、下から上へ配置する:(1)安定成長の主線:不動産チェーンは基礎建設チェーンより優れ、同時に着工修復の予想が中国の周期品をもたらす段階的な機会(石炭、有色、鉄鋼、建材、化学工業)に注目する。(2)グローバルインフレチェーン:短期事件の妨害の下で大口商品の価格は高位を維持する見込みで、月間区間は高い現金化に注意する。(3)新基礎建設:グリーン電気、デジタル経済に注目する。(4)成長プレート:短期的には高インフレ、FRBの金利引き上げなどの外因に押されて評価され、高景気は業績検証に欠けている。しかし、現在、情緒/取引指標から見ると、推定値は基本的に相対的に低位に戻っているため、核心は3月中下旬の1季報の業績検証に注目し、後続の表現は分化するかもしれない。戦略の角度は下から上へ軍需産業、半導体、新エネルギー自動車に注目することを提案した。
