今日(3月9日)上海と深センの両市は全線で高く開き、盤初の揺れが整い、その後、急速に飛び込みが下落し、パルス式の下りの動きを見せ、退勢が一望できた。
盤面から見ると、下落相場が再現され、貴金属、建築装飾、石炭、電力などの4つのプレートが重囲を殺し、下落に抵抗している。貴金属プレートでは、投稿締め切り、 Zhongrun Resources Investment Corporation(000506) 上昇停止、 Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) Western Region Gold Co.Ltd(601069) などが上昇しています。建築装飾プレートでは、 Shenzhen Ruihe Construction Decoration Co.Ltd(002620) Xinjiang Communications Construction Group Co.Ltd(002941) Longjian Road&Bridge Co.Ltd(600853) Zhejiang Construction Investment Group Co.Ltd(002761) などが満潮を上演している。
民生証券によると、これまでデフレ環境の下で「良質」な資産が再判断される必要があると考えられていたが、一部の投資家が「待っている」主線は長い間離れるかもしれないという。今私たちがお勧めする順番は、インフレ取引が最も確定し、有色(銅、アルミニウム、金)、原油(油運、石油ガス採掘)、石炭を購入することです。需要回復の確率は増加しており、配置:銀行、不動産、建築。
現在のA株のホットスポットが分散し、プレートの輪動が激化している背景の下で、可能な投資機会を隠しており、一部の機関を精選して研究し、どのようなテーマがあるのか、参考にしてみましょう。
主題一貴金属
東アジアの前海証券は、国際地縁政治の矛盾が激化したことが最近の金価格の上昇の主な原因だと明らかにした。また、世界のインフレ水準は上昇を続け、金価格の上昇に条件を作った。まず、現在欧米諸国が発表しているCPIの前年同期比データを見ると、米国の2022年1月のCPIは前年同期比7.5%上昇し、1982年8月以来の最高水準を記録した。ユーロ圏は2022年1月にCPIが前年同期比5.1%上昇し、過去最高を更新した。最近上昇し続けている原油価格も、現在のインフレ水準がさらに上昇していることを反映している。金はインフレ防止資産として、現在のインフレレベルの高い企業の場合、行動力が十分である。
次に、現在の市場は将来の利上げに対する予想がますます強くなり、今回の利上げ過程で金の価格が引き続き堅調になると予想されています。一方、3月に近づくにつれて、金の価格は依然として堅調になり続け、現在の金利引き上げが金に対する利空作用が弱まっていることを示し、市場の予想は徐々に消化されている。一方、今回の金利引き上げは金価格に与える影響が限られていると予想されている。過去6回の利上げ期間中、米国CPIの前年同期比成長率はいずれも上昇し続けたため、今回の利上げはインフレや本質的な影響を与えにくい。同時に利上げは景気回復を抑制し、2022年2月23日現在、米国の10年債の利回りは約1.99%で、年初より約0.36 pct上昇した。金利の急速な上昇は企業に経営圧力をもたらし、経済の回復に不利である。
オープンソース証券も、一方で、世界の避難感情が上昇し続け、貴金属価格のさらなる上昇を推進していると指摘した。一方、FRBの金利引き上げが金に与える影響が弱まるにつれて、インフレ取引が市場の主流となり、金価格に対して中期的な支持を構成し、主な受益基準は Zijin Mining Group Company Limited(601899) Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) などである。
Everbright Securities Company Limited(601788) によると、歴史的に見ると、金価格の上昇は金ジュエリーの販売粗金利の上昇に有利であり、業界全体の利益能力を牽引している。ゴールドジュエリーの景気は現在も明らかな下落傾向にない。特に金の販売を主とする各種の金ジュエリー会社は、短期的にはパルス的な機会がある。逆に、大衆消費品の需要は現在も長期的な推進要素に欠けており、オフライン小売プレートは依然として圧力を受けており、短期的な提案は様子見を主としている。総合的に、私たちが今最もよく見ているのはやはり黄金ジュエリープレートで、黄金ジュエリー会社は一般的に評価が低く、相対的に安全です。
テーマ2電力
英大証券によると、「第14次5カ年計画」は新型エネルギー貯蔵産業の技術発展と規模化応用を推進することを非常に重視し、エネルギー貯蔵価格の伝導メカニズムを明確にし、エネルギー貯蔵の電源側、電力網側、ユーザー側の規模化発展を加速させ、新型電力システムの構築を支持することを強調した。2025年までに、新型エネルギー貯蔵は商業化初期から規模化発展段階に入り、大規模な商業化応用条件を備えている。2030年までに、新型エネルギー貯蔵は全面的に市場化され、新型電力システムの構築の需要を基本的に満たし、エネルギー分野の炭素のピーク達成目標を全面的に支持し、予定通り実現した。技術の進歩がコストの低下を牽引し、価格メカニズムと市場メカニズムの絶えず完備に伴い、新型エネルギー貯蔵のタイプは絶えず豊富になり、業界は急速な発展期を迎えるだろう。
川財証券は、「二重炭素」政策の深化に伴い、太陽光発電風力発電などの新エネルギー発電のエネルギー構造における割合は絶えず向上しているが、新エネルギー発電の間欠性、不安定性などの特徴は、電力網の消納能力に挑戦していると述べた。新型エネルギー貯蔵の発展は新エネルギーの同時網消納能力を効果的に向上させ、新型電力システムの建設を推進し、新エネルギーの強力な発展に保障を提供することができる。
Citic Securities Company Limited(600030) は、炭素中和目標の下で、「十四五」期間中、風光発電設備の中枢はさらに上昇する見込みで、太陽光発電分野では需給構造の持続的な緊張から利益を得たシリコンヘッド Tongwei Co.Ltd(600438) Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) 、新特能源、 Tbea Co.Ltd(600089) 、技術、コスト、規模の優位性を持続的に強化する一体化ヘッド Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) を提案した。インバータコーナーの Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) 、フィルムコーナーの蛇口 Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) 、炭素/炭素熱場の良質なサプライヤー Kbc Corporation Ltd(688598) 、電池レーザー設備の蛇口 Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) 、部品溶接機の蛇口 Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ;風力発電分野では、風力発電技術のアップグレードによって成長性が強化された Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) などに重点を置くことを提案している。エネルギー貯蔵領域は、抽水蓄積領域の Dongfang Electric Corporation Limited(600875) 、電気化学蓄積領域の3 Anhui Fuhuang Steel Structure Co.Ltd(002743) 00982 Xj Electric Co.Ltd(000400) などを重点的に推奨します。
テーマ3石炭
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) によると、国際石炭の供給が緊張している情勢は、国際石炭価格を押し上げ、2021年の高値を超え、歴史的な高値を更新し続け、中国の石炭価格を支え、業界全体が高景気を維持するという。個株推薦の面では、長協占比の高い会社の業績成長がより安定し、市場の石炭占比の高い会社の推定値がより魅力的で、石炭種の優位性が大きいか、生産量が増加論理のある会社が強い。α属性、またエネルギー転換を積極的に配置する石炭株も評価値の向上の機会を得るだろう。
Everbright Securities Company Limited(601788) は、石炭プレートの配置価値に注目することを提案しています。2022年の動力石炭企業の四半期の平均純利益は2021年3、4四半期の平均レベルを維持すると予想され、3月7日の終値価格で計算すると、多くの動力石炭企業の2022年の動態PEは7倍前後になる。コークス石炭、無煙石炭企業の2022年四半期の平均純利益は2021年四半期の利益水準に近づき、2022年の7.56倍程度の動態PEに対応する。後続の動力石炭価格は100元/トン上昇するごとに(コークス石炭は220元/トン上昇する)、動力石炭企業の純利益は27%-88%増加し、コークス石炭、無煙石炭企業の純利益は20%-73%増加し、石炭プレートの配置価値に注目することを提案する。評価、弾力性、配当率、製品付加価値を総合的に考慮し、 Jizhong Energy Resources Co.Ltd(000937) Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) に注目することをお勧めします。
国盛証券は、3月の需要閑散期に入ると、石炭価格が季節的に下落する傾向にあると述べた。しかし、沿海の低在庫問題が効果的に解決されなければ、石炭価格は段階的に下落した後、再び上昇する可能性がある。また、中国は依然として石炭を主とする基本的な国情に立脚し、伝統的なエネルギーは急速に脱退することはなく、新たな生産能力と貯蔵量の掘削空間が限られている背景の下で、石炭価格の中枢が上昇し、石炭企業の業績の安定した放出と評価修復に役立つ。また、今回の香港株の石炭株の上昇幅はA株をはるかに上回っており、FRBの金利引き上げのマクロ環境の下で、外資が高配当基準を追いかけていることを反映しており、後続のA株が追いつく見込みだ。
テーマ4建築装飾
民生証券によると、「安定」は2022年の主旋律であり、基礎建設業界は中国経済の安定成長を保障する重要な手段として、投資の伸び率が安定して回復する見込みだ。その中の市政建設、石化天然ガスパイプライン、工事施設及び電力需要はいずれも管材需要の爆発を助力するが、コスト端は鋼工場の生産制限に伴って温和になり、鋼価格は頂点より明らかに下落し、管材企業の利益はさらに厚くなる見込みである。
また、 The Pacific Securities Co.Ltd(601099) 証券は、世界の不確実性の影響で、基礎建設投資の回復傾向の確定性が強く、細分化業界のトップ企業は受注に余裕があり、リスクに強いと述べた。高品質の発展の下での耐震投資機会:防災減災長期発力、立法はすでに通過し、20-30倍の空間が可能で、関連標の例えば耐震業界のトップ Quakesafe Technologies Co.Ltd(300767) Zhejiang Tiantie Industry Co.Ltd(300587) Zhejiang Tiantie Industry Co.Ltd(300587) 、交通強国の下でレールのプレートの長期的な利益:軌道上の「都市群」の建設需要が広く、関連標の例えば Zhejiang Tiantie Industry Co.Ltd(300587) China Railway Group Limited(601390) China Railway Construction Corporation Limited(601186) ;中国の下半期の基礎建設投資の境界改善の予想の下で、産業チェーンの関連機会に注目することを提案します:過小評価値の標的の China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) China Railway Construction Corporation Limited(601186) China Railway Group Limited(601390) ;;主業は穏健で鉱物資源を備えた基礎建設リーダー企業: Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) China Railway Group Limited(601390) ;エネルギー消費のダブルコントロールの背景の下で、緑電、BIPVなどの関連分野の良質な標識: Sinosteel Engineering & Technology Co.Ltd(000928) Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) Sinoma International Engineering Co.Ltd(600970) 。
Sealand Securities Co.Ltd(000750) は、組み立て式建築はグリーン建築の発展方向に合致し、中央と各省・市は組み立て式建築の浸透率の向上を推進する政策を持続的に打ち出していると指摘した。建築業の労働者の高齢化傾向は明らかで、労働コストも絶えず増加しており、組立式建築は人力コストの面で伝統的な現浇建築と比較して明らかな優位性を持っている。注意 Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) Hangxiao Steel Structure Co.Ltd(600477) Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) 、遠大な住職。
申港証券によると、強い基礎建設と不動産の回復を背景に、管材、鋼構造、防水は比較的明確な方向であり、セメント需要構造も同様に良好だという。工程類PE管材の需要は大幅に増加し、標準の選択において、中国聯塑を把握する以外に、偉星のPE類給水、ガス管業務における優位性に十分に注目すべきであり、また低生産能力利用率を考慮し、弾力性の幅がより大きい Guangdong Xiongsu Technology Group Co.Ltd(300599) を改善することができると考えている。鋼構造の主な論理は公共投資プロジェクトの中で鋼構造の組立式建築の割合が次第に向上し、防水竜頭雨虹が公共投資プロジェクトの中で入札する優位地位が十分に認識されず、配置のチャンスをもたらした。
